La offre de PayPal de 53 milliards de dollars est une bonne nouvelle… Mais le vrai avantage réel réside dans le fait que le conseil d’administration veut obtenir une somme supérieure à 70 milliards de dollars.

L’offre de PayPal de 60,50 dollars a déclenché les négociations, mais pas la signature du contrat.

L’offre de 60,50 dollars par action de PayPal n’a pas résolu la situation. Elle l’a simplement rendue réelle.

Stripe et Advent n’ont pas simplement annoncé un prix. Ils ont présenté une offre de plus de 53 milliards de dollars, soutenue par environ 50 milliards de dollars en financements engagés, et qui offre une prime d’environ 28 % par rapport au cours actuel de PayPal. Cela suffit pour éveiller le marché, mais pas assez pour mettre fin à cette histoire. Le conseil d’administration de PayPal indique déjà que…60,50 $ par action ne suffit pas.Cela transforme cela en un processus actif, plutôt que en simples proposations de prise de contrôle.

Pourquoi la diffusion reste-t-elle importante

Après le rapport, les actions de PayPal ont fortement augmenté en valeur, mais elles continuent de être échangées.En dessous du prix proposéC’est typique lorsqu’une offre est crédible, mais pas certaine. Pour les investisseurs, cette différence est importante, car elle reflète la possibilité que les conditions puissent encore changer.

Oui, PayPal a dû faire face à une croissance ralentie et à une concurrence plus féroce. Mais c’est justement pour cela qu’un acheteur stratégique est intéressé. La question maintenant est de savoir si la direction de PayPal considère 60,50 dollars comme une offre définitive ou comme une proposition initiale.

Pourquoi la valeur de 53 milliards de dollars pourrait encore augmenter

La question plus importante n’est pas de savoir si PayPal semble peu coûteux en fonction des critères actuels. C’est plutôt de savoir si la valeur stratégique pour les acheteurs est sous-évaluée.

Le marché reste marqué par l’incertitude des prix.

PayPal a une valeur de marché deplus de 40 milliardsDans certains clichés de Reuters, la proposition Stripe-Advent le valore à…Plus de 53 milliards de dollarsReuters a également rapporté que l’offre était…Pas suffisant pour l’approbation du conseil d’administration.Et les actions de PayPal ont été cotées à…$78.22Un an plus tôt. Cela ne garantit pas un prix plus élevé, mais cela laisse une chance au marché de réévaluer les opportunités si les négociations évoluent.

Pourquoi Stripe a une raison stratégique de faire plus d’efforts

Ce n’est pas un acheteur financier aléatoire qui prend en main un nom de client ayant des paiements insuffisants. Les rapports indiquent que Stripe envisage…Acquisition de tout ou partie de PayPalAlors que d’autres rapports indiquent que les acheteurs…Maintenir l’entreprise comme un seul bloc.Et ils en sont tous deux propriétaires conjointement. Cela explique bien l’intérêt stratégique : la taille de PayPal, sa base de consommateurs et son accès aux commerçants comptent beaucoup si elles restent intactes.

Si les acheteurs préfèrent la plateforme complète, le conseil d’administration de PayPal a des arguments solides pour exiger des conditions économiques plus favorables ou des protections plus strictes en matière de négociations. C’est ainsi qu’une offre initiale de 53 milliards de dollars peut encore augmenter.

D’où vient le plafond ?

Des commentaires encore plus prudents reconnaissent qu’il y aEspace pour adoucir la offreDe plus, il est également souligné que un prix plus élevé pourrait entraîner une augmentation de la dette et une exposition accrue aux risques liés aux systèmes anciens et à l’intégration des différents éléments du système. C’est le principal compromis pour les investisseurs qui suivent ce processus.

• Cas de type « Bull » :Stripe dispose du moyen et des ressources nécessaires pour payer, si le maintien de PayPal en état intact représente une valeur stratégique suffisante.
• Cas grave :La offre actuelle reflète déjà les contraintes liées au financement, à l’intégration et aux technologies legacy.

Comment suivre le processus à partir de là

La situation est toujours active, car aucune réponse officielle de PayPal n’a été donnée. Reuters indique que les acheteurs cherchent à avancer les discussions au cours des prochaines semaines. Ajoutez à cela l’avis du conseil d’administration qui indique que…60,50 $ par action, ce n’est pas suffisant.Et la situation ressemble encore plus à une négociation préliminaire qu’à un accord définitif.

Ce qui est le plus important maintenant

• Vérifiez si PayPal passe des discussions initiales à une réponse plus formelle.
• Les acheteurs pourraient affiner les termes de l’accord, tout en essayant de progresser dans les négociations au cours des prochaines semaines.
• La hésitation du conseil d’administration reste-elle concentrée sur le prix et la structure.
• Il reste à savoir si les discussions se concentreront sur le maintien de l’entreprise intacte, ou si elles évolueront vers une possibilité de dissolution.

Pour l’instant, il s’agit plutôt d’un processus de trading que d’une opération où le prix est finalement déterminé. Une participation active du conseil d’administration et un langage cohérent au sein de la société pourraient permettre une interprétation plus constructive. Un silence ou un changement vers une logique de rupture pourrait entraîner une situation de stase.