Palantir s’arrête en 2026 pour moins de 150 $.

Palantir s’arrête en 2026 pour moins de 150 dollars.

Verrouillez les positions avant que la chaîne ne les transfère : le dernier cours de Palantir en 2026 sera inférieur à 150$. Cela représente une baisse de plus de 14% par rapport aux 175,19$ atteints par l’action cette semaine. Je pense que nous avons encore un bon trimestre devant nous… probablement un très bon trimestre. La mise est contre le marché, pas contre les activités de l’entreprise. C’est contre le prix, qui a déjà subi une baisse au cours du trimestre.

Le marché ne le considère pas comme une opportunité de placement. Il le voit plutôt comme une confirmation. Palantir atteint une hausse d’environ 40 % en vingt jours de boursier, soit environ 16 % en dessous de son plus haut niveau historique en novembre dernier. Sa capitalisation boursière s’élève à 421 milliards de dollars. Les pertes prévues pour l’année 2026 sont presque éliminées. Le consensus est favorable au secteur.22 achats, 11 détention et 3 ventessur 36 analystes – mais l’objectif de prix moyen d’environ 192 $ signifie qu’il y a environ 10 % de potentiel d’augmentation par rapport à ce niveau.Cible moyenne de 205Il n’y a presque rien de plus. Même le banquier le plus optimiste sur la place financière, qui fixe un objectif de 255 dollars, admet en réalité que le prochain mouvement important s’est déjà produit. La ligne de pari est tracée : les investisseurs paient pour que la courbe de croissance continue à s’élever, et il ne reste plus de place pour ajouter davantage. Le reste correspond au contrat, au temps écoulé, et au chiffre lui-même.

Le contrat.Sujet : Palantir (PLTR, Nasdaq). Positionnement : baissier. Niveau : le closing final du calendrier 2026 – soit la session du 31 décembre, ou la dernière journée de trading si l’échange est fermé – se situe en dessous de 150 $. Mesure : le closing officiel de Nasdaq. Probabilité : environ 60 %, ce qui représente une avance, mais pas une prédiction certaine. Condition pour acheter : si le rapport Q3 confirme une augmentation continue de 30 % sur l’objectif annuel, avec une croissance toujours proche de 80 %, et si l’action remet à nouveau à l’épreuve le record de 207,52 $, et reste supérieure à ce niveau jusqu’à la fin de l’année, alors l’accélération elle-même constitue un fait durable, et le multiple est justifié. Jusqu’à ce que cela se produise, le prix reste en dessous de 150 $.

Pourquoi le prix a déjà gagné la compétition pour ce trimestre.L’édition du 3 août qui a provoqué cette situation est historiquement bonne : les revenus ont augmenté de 93 % par rapport à l’année précédente, atteignant 1,935 milliard de dollars ; les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 149 %, soit 764 millions de dollars ; le bénéfice opérationnel ajusté était de 62 %. En outre, environ 1,2 milliard de dollars de flux de trésorerie gratuits ont été générés en un seul trimestre. La direction…Elle a augmenté son objectif de revenus annuels à environ 82 % de croissance., àEntre 8,15 milliards et 8,16 milliards de dollars.Pendant toute l’année 2026, l’objectif commercial des États-Unis a été porté à au moins 134 % de croissance. Chaque chiffre augmentait, et le marché a réagi en payant davantage.

C’est le problème. La valeur de l’action est actuellement environ 68 fois les ventes récentes et environ 140 fois les bénéfices récents. Selon les nouveaux chiffres de valorisation, c’est environ 51 fois les revenus de cette année. Il n’y a aucune récompense à attendre pour cela. L’acheteur d’une action dont la valorisation est de 51 fois les ventes ne paie pas pour l’exécution de l’opération ; l’exécution est déjà incluse dans le prix de l’action. L’acheteur paie donc pour la prochaine hausse des prix : une nouvelle valorisation, et encore une autre…

La courbe ne peut pas se courber de la manière que le prix exige.C’est le pas que la foule omet. Pour que le chiffre de croissance actuel soit crédible, il faudrait que la croissance en 2027 reste autour de 60 %. Or, 60 % sur une base de 8,15 milliards de dollars signifie qu’il faut ajouter environ 4,9 milliards de dollars de revenus en un an, plus que les 4,5 milliards de dollars rapportés par Palantir au cours de l’année 2025. L’arithmétique de l’accélération fonctionne tant qu’elle ne heurte pas les conditions nécessaires pour être vérifiée.Croissance de 149 % par rapport à la tendance du même trimestre de l’année dernière.Ce qui n’existe plus… Le chiffre d’affaires net reste à 157 % – c’est-à-dire que la part des revenus des clients de l’an dernier est maintenue et augmentée. Mais cela se fait sur une base qui a presque quadruplé depuis 2024. Il n’y a rien de particulièrement mal dans Palantir dans tout cela. Il y a simplement la loi ordinaire selon laquelle un chiffre ne peut pas rester doublé indéfiniment, et un prix qui a cessé de croître en suivant cette loi.

L’horloge.Le premier point de décision est le rapport Q3, qui arrive au début du mois de novembre, dans la période importante. Trois événements doivent se produire pour que le cours de l’action soit inférieur à 150$. Premièrement, le réflexe des vendeurs – “Augmenter les prix, acheter” – doit atteindre sa première période sans résultats concrets : c’est celle où la direction ne fait aucune annonce ou annonce des chiffres inférieurs aux attentes. Deuxièmement, il faut que les prévisions officielles pour 2027 soient publiées ; il s’agit d’un taux de croissance inférieur à 93%. La question est de savoir si ce taux se situera dans la plage de chiffres que les analystes peuvent accepter, ou en dessous. Troisièmement, les investisseurs qui avaient trouvé une raison pour acheter après les résultats financiers doivent également quitter les marchés en même temps, sans aucune nouvelle positive pour les encourager à rester. Lors de la dernière séance, où l’action a augmenté de prix, on pouvait voir que plus d’argent sortait du marché que n’y entrait, avec des ordres de grande, moyenne et petite taille. Les investisseurs attendent donc le signal clé, c’est-à-dire le taux de croissance annuel. Le temps est compté : le guide reste à 51 fois les ventes.

La mémoire a été repoussée par le marché.La preuve la plus forte de cette affirmation est le rapport officiel de cette année. D’après les données du 3 novembre 2025, Palantir…environ 37 % sont tombés dans le printempsEn mai, les bénéfices s’élevaient à environ 130 millions de dollars. Les revenus, quant à eux, avaient augmenté de 85 % à 93 % tout au long de l’année. La direction n’a fait que réajuster les prévisions. Le même produit, le même pipeline de projets, le même PDG… Ce qui a changé, c’est le nombre d’investisseurs qui ont choisi de participer à l’opération. Cette nouvelle évaluation détermine donc la fourchette des valeurs boursières. L’arithmétique est simple : au printemps, le marché a payé environ 41 fois les ventes prévues pour l’année en cours ; cette semaine, il paie environ 51 fois les prévisions révisées. Si on remet ces nouvelles prévisions dans la fourchette initiale, la valeur boursière totale sera d’environ 335 milliards de dollars, soit environ 139 dollars par action – exactement la même fourchette qu’entre avril et mai. La zone cible correspond donc à celle où la valeur boursière se trouvait il y a quatre-vingt-dix jours.

La foule opposée.L’autre côté de ce marché est contrôlé par les fonds de momentum et par les investisseurs du secteur privé qui ont été entraînés à acheter pendant quatre trimestres consécutifs où le consensus était positif. Pour eux, un bon trimestre ne constitue aucune raison pour vendre ; leur retrait survient au premier trimestre qui est simplement excellent, mais pas exceptionnel. Il n’y a donc aucun choc fondamental qui puisse provoquer une baisse des valeurs, car il n’y avait jamais eu de théorie sur les multiples, seulement sur la tendance générale. Les signaux sont déjà visibles : vente par des insiders en mai, et Wolfe Research qualifie Palantir comme le meilleur produit d’IA ayant réussi dans le marché.Refus de publier une cible de prix, car la valeur actuelle du titre reflète déjà l’amélioration des perspectives.Citigroup et Oppenheimer démissionnent de leurs fonctions, tout en restant neutres, même si les actions atteignent de nouveaux sommets après les résultats financiers. Le sentiment du marché est de environ 4 sur l’échelle de notation ; les fondamentaux, selon le tableau complet de AInvest, sont bien inférieurs à cela.

Le contre-exemple honnête.Le cas du “bull market” est réel, et il mérite d’être séparé du bruit environnant : ce n’est pas une histoire de croissance fictive. Accélération des revenus, marges de 62 %, un pipeline commercial aux États-Unis d’environ 6,24 milliards de dollars, soit plus que doublé ; environ 1,2 milliard de dollars de flux de trésorerie libre par trimestre ; et un dirigeant qui promet encore dix-huit mois de cette situation. Données obtenues indépendamment par Morningstar.Estimation du prix de marché : 153 dollarsLe cours est environ 13 % en dessous du prix de clôture d’aujourd’hui. Cela reflète la position conservatrice de l’entreprise par rapport au prix fixé par le marché. Cela montre à quel point le prix est en avance par rapport aux critères fondamentaux. Si en 2027, la croissance reste supérieure à 60 %, et que le niveau de guidance est relevé une troisième fois, alors l’hypothèse d’une accélération des performances s’applique… Et mon prévision tombe alors. C’est la condition qui permet de conclure que l’action est à risque.

Le reçu.Le contrat est maintenant publié, avant l’événement : le prix final de PLTR en 2026 sera inférieur à 150 dollars, avec une plage possible entre 135 et 140 dollars. Ce qui doit être surveillé avant la décision finale, c’est la première estimation d’analystes pour 2027 ; cette estimation devrait apparaître pendant la période pré-annonce du troisième trimestre. Le prix pourra alors changer en fonction de ces estimations, avant même que les chiffres officiels ne soient publiés. Si le cours de l’action augmente encore une troisième fois, tout en restant près de 80 %, et si l’action reste supérieure au record, alors l’opportunité est perdue. Je dirai donc que c’est perdu, et je expliquerai ce que le modèle a manqué. On peut évaluer le score à la clôture, ainsi que la direction et le mécanisme de variation du prix. En tout cas, l’entreprise continuera à réaliser des performances excellentes, quelle que soit la situation. Le mécanisme qui permettra de gagner, si la clôture est inférieure à 150 dollars, n’est pas une mise en péril pour le produit logiciel. C’est plutôt un multiple qui corrige un prix qui a déjà été affecté par les événements du trimestre.