Le secteur commercial des États-Unis de Palantir est sur le point de prendre la tête – et cela pourrait redéfinir le cours de l’action.

Pourquoi la composition des revenus est-elle plus importante maintenant

La prochaine évaluation de Palantir est simple : les actions deviennent plus faciles à réévaluer lorsque la partie du marché qui croît plus rapidement devient également une partie importante des revenus. Ce moment semble plus proche qu’il ne l’était il y a un an. La composition des revenus de l’entreprise s’est déplacée de celle dictée par le gouvernement vers une situation d’équilibre quasi parfait.gouvernement à 51,9 %et commercial à 48,1 %. Au premier trimestre,Les revenus commerciaux des États-Unis ont augmenté de 133%.En croissance année après année, bien au-delà des autres entreprises du groupe.

C’est pourquoi le prochain rapport financier est important. Les investisseurs ne cherchent pas simplement à obtenir de nouvelles performances économiques. Ils veulent savoir si la croissance commerciale devient un facteur clé dans les résultats globaux. Si cela se produit, le marché pourrait commencer à évaluer Palantir moins en tant que prestataire gouvernemental avec une bonne histoire de croissance, et plus en tant que plateforme logicielle de plus grande portée.

Pourquoi les entreprises américaines commencent-elles à être plus importantes

La division est presque parfaite, et la croissance est large.

Au premier trimestre, Palantir a déclaré queRevenu de 1,63 milliard de dollarsPlus important encore, les deux principaux moteurs économiques des États-Unis étaient de taille similaire : les revenus commerciaux des États-Unis ont atteint 595 millions de dollars, tandis que les revenus de l’État américain ont atteint 687 millions de dollars. Cela montre bien qu’il ne s’agit pas d’une entreprise dominée par un seul segment de clientèle.

L’activité commerciale montre également qu’il est plus efficace d’adopter une approche plus ouverte, plutôt que de dépendre d’un seul contrat important. Palantir a conclu 206 accords valant au moins 1 million de dollars, dont 72 valant au moins 5 millions de dollars et 47 valant au moins 10 millions de dollars. Cette diversité des accords rend l’argument commercial plus crédible, car la croissance ne semble pas être liée à un seul ou deux clients importants.

La rentabilité donne plus de poids au changement de mélange.

La valeur des actifs est importante ici, car Palantir ne se développe pas seulement rapidement ; elle transforme également ce développement en bénéfices. L’entreprise a enregistré un EBITDA non conforme aux normes GAAP de 33 cents, contre 28 cents attendus. Elle prévoit également des revenus d’environ 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre, ainsi que un chiffre d’affaires d’environ 1,065 milliard de dollars. Ces chiffres donnent aux investisseurs une raison de regarder au-delà de la seule histoire de croissance.

Cette combinaison est importante pour la manière dont le marché peut attribuer de la valeur aux entreprises. Si Commercial continue à gagner une part croissante, Palantir ne sera plus jugée uniquement en fonction des succès obtenus par les gouvernements. Elle sera alors considérée comme une entreprise capable de se développer commercialement, de s’étendre auprès de ses clients actuels, et d’obtenir encore des profits significatifs.

Il y a une raison simple pour laquelle cet argument gagne en popularité. Palantir a terminé le trimestre avec48,1 % de revenus commerciauxLe gouvernement représente quant à lui 51,9 % des actifs de l’entreprise. L’entreprise a également terminé le trimestre avec 8 milliards de dollars en liquidités, en équivalents de liquidités et en obligations américaines, sans aucune dette. Cela lui permet de continuer à investir dans l’expansion commerciale, sans que les obligations financières ne nuisent à sa stratégie.

Ce que les investisseurs devraient surveiller dans le rapport du 3 août

Le changement dans la composition des investissements est déjà visible. Ce que le prochain rapport doit montrer, c’est si ce changement devient un phénomène auto-reinforceur. Wall Street cherche à savoir…La croissance des revenus totaux s’accélère pour la 12e fois consécutive.Les résultats du deuxième trimestre seront publiés le 3 août. Mais le chiffre brut seul ne suffit pas. La question plus importante est de savoir si la croissance commerciale aux États-Unis se renforce également.

Le signal et le panneau d’avertissement

Le scénario constructif est facile à décrire : – La croissance commerciale aux États-Unis reste forte ou accélère à nouveau. – Le fossé entre le secteur commercial et le gouvernement se réduit progressivement, à partir d’un certain point de départ.gouvernement à 51,9 %Et les aspects commerciaux représentent 48,1 %. La largeur des deals et la rentabilité restent solides.

L’avertissement est tout aussi clair : si la croissance internationale reste faible et que la force commerciale des États-Unis se concentre sur un petit nombre d’accords, les investisseurs pourraient en conclure que le marché comprend déjà la plupart des facteurs clés. Dans ce cas, les opportunités à court terme pourraient être plus limitées que ne le suggèrent les taux de croissance.