Palantir réussit à atteindre tous les objectifs fixés par Wall Street – Voici l’histoire réelle du développement de l’IA.

Le dernier trimestre de Palantir ressemblait moins à un résultat normal, et plus à une épreuve de mesure.

Le dernier rapport de Palantir était remarquable non seulement parce qu’il dépassait les estimations de Wall Street, mais aussi parce que l’entreprise continuait à croître à un rythme que la plupart des entreprises de logiciels ne peuvent jamais atteindre. Après…Diminution de 29 % en glissement annuelLes investisseurs ont vu un autre signe que les actions étaient motivées par des raisons plus profondes que simplement le climat actuel du marché de l’IA. Lundi, les actions ont augmenté de 8 % après que la société a annoncé une croissance des revenus de 93 % par rapport à l’année précédente, avec un EPS ajusté de 41 centimes, contre 35 centimes attendus. La question qui se pose alors est plus simple : Palantir est-il encore évalué selon les anciennes critères, ou devrait-il être considéré comme une plateforme de développement d’IA en forte croissance ?

Le rythme était clair, mais l’échelle était le véritable signal.

En termes simples, Palantir a généré plus de revenus et de bénéfices que les modèles optimistes ne l’avaient prévu. Les revenus ont atteint 1,94 milliard de dollars, contre 1,80 milliard de dollars attendus. Quant aux EPS ajustés, ils ont atteint 41 centimes, contre 35 centimes attendus. Ce qui est encore plus important…Croissance des revenus de 93 % par rapport à l’année précédente.À cette taille, c’est inhabituel. C’est pourquoi le débat s’est intensifié : les taureaux voient une entreprise qui est devenue l’un des exemples les plus clairs que…L’IA dans les entreprises peut évoluer au-delà des projets pilotes.Les analystes de marché affirment que les actions peuvent encore être supérieures à leur valorisation.

Le secteur commercial aux États-Unis est le moteur principal, et l’expansion contribue à approfondir l’histoire.

D’où vient la croissance ?

Si vous voulez comprendre ce chapitre, commencez par…Revenus commerciaux des États-Unis de 764 millions de dollarsCe segment a augmenté.149 % en glissement annuelEt les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 380 % depuis 2024. Cela est important, car cela indique une demande croissante, et non simplement quelques succès ponctuels. De plus, de plus en plus de acheteurs utilisent cette plateforme, et ils dépensent beaucoup plus qu’il y a un an.

La gestion actuelle prévoit des revenus commerciaux aux États-Unis de plus de 3,42 milliards de dollars en 2026, contre les prévisions antérieures de 3,22 milliards de dollars. La valeur des contrats restants dans le secteur commercial aux États-Unis a également plus que doublé, atteignant 6,24 milliards de dollars. En somme, ces chiffres indiquent que la situation est plus saine et que la base de clients se développe.

L’engagement des clients existants est aussi important que les nouveaux clients.

L’une des conclusions claires de ce trimestre est la preuve que…Les clients existants sont engagés.Cela est important, car l’expansion au sein des comptes courants est souvent plus durable que l’acquisition continue de nouveaux clients. Si le logiciel Palantir est déjà intégré aux activités d’une entreprise, il devient plus facile, avec le temps, d’ajouter des utilisateurs, des départements ou des cas d’utilisation.

C’est pourquoi l’augmentation des ventes commerciales est plus importante qu’un simple chiffre d’affaires élevé. Une entreprise de logiciels peut croître en introduisant de nouveaux produits ou services. Palantir semble se développer en approfondissant son influence au sein des entreprises qui utilisent déjà ses outils.

La rentabilité rend le cas optimiste plus difficile à rejeter.

Cet exercice n’était pas simplement lié à la vente de plus de logiciels. Il s’agissait également de savoir dans quelle mesure cette croissance se transformait en bénéfices. Palantir a généré des revenus opérationnels ajustés de 1,19 milliard de dollars, avec un taux de marge opérationnelle ajustée de 62 %. De plus, son score Rule of 40 était de 155 %. Ce sont des indicateurs d’efficacité exceptionnellement élevés pour une entreprise qui continue de croître si rapidement.

Les sceptiques expriment toujours des inquiétudes valables. Les analystes restent incertains quant à la capacité de Palantir à maintenir ce rythme. Certains craignent que l’IA puisse remplacer certaines fonctions que son logiciel effectue actuellement. Mais pour l’instant, les résultats rapportés indiquent que les clients continuent à utiliser le service, l’expansionnent et payent correctement.

Pourquoi les actions continuent de être traitées comme un problème de valuation

Les affaires se sont améliorées plus rapidement que la confiance des investisseurs.

Les actions avaient déjà chuté.29 % cette annéeAvant ce rapport. Cela montre que la question n’était jamais simplement de savoir si la demande était forte. Il s’agissait plutôt de savoir si le marché avait déjà pris en compte trop de résultats positifs en même temps.

Les sentiments peuvent changer rapidement, mais ils ne se réinitialisent pas instantanément.

Les actions de Palantir ont commencé à grimper.10 % immédiatement après.Ensuite, le marché s’est refermé de 8 %. Ce type de mouvement indique que les investisseurs réagissaient non seulement aux chiffres eux-mêmes, mais aussi à la capacité de la direction à susciter des attentes élevées. La détente était réelle, mais un trimestre ne peut pas effacer les mois d’incertitude.

Les investisseurs ne soutiennent pas l’idée que l’entreprise a fait des erreurs. Leur argument est que même un trimestre difficile ne compte pas si les actions de l’entreprise bénéficient déjà d’un prix élevé en raison de la « histoire parfaite » de l’entreprise. Ce prix peut persister en raison de l’état d’esprit général concernant l’IA, des questions sans réponse sur la manière dont l’IA pourrait transformer les logiciels au fil du temps, ainsi que des controverses non financières liées au rôle de l’entreprise dans les programmes gouvernementaux.

Que doit se passer ensuite pour que l’action continue de progresser ?

Le prochain test est la cohérence, pas juste un quart de temps exceptionnel.

Palantir a maintenant montréCroissance des revenus de 93 % par rapport à l’année précédente.Alors que les revenus commerciaux des États-Unis ont augmenté de 149 % en glissement annuel, ces résultats ont également permis d’obtenir des marges bénéficiaires qui rendent ce trimestre exceptionnel. La question suivante est de savoir si la direction sera capable de maintenir ce rythme pendant suffisamment longtemps pour que les investisseurs continuent à récompenser les actions de l’entreprise.

Qu’est-ce qui permettrait que l’histoire reste intègre ?

Le critère le plus clair pour les prochaines années est l’analyse de la situation par la direction elle-même. Palantir anticipe des revenus de 2,160 milliards à 2,164 milliards de dollars au troisième trimestre. Il indique également que la croissance devrait se poursuivre au cours des deux prochains trimestres. Si cela se confirme, la situation est simple : l’entreprise continue d’acquérir de nouveaux clients, d’accroître son utilisation par les clients existants, et de transformer cette demande en bénéfices élevés.

Ce que les investisseurs devraient surveiller

Une action peut rester bon marché tant que l’entreprise se développe, ou elle peut rester chère tant que la croissance ne dépasse pas un seuil donné. Pour l’instant, la confirmation la plus simple est la suivante : la direction reste dans le cadre de ses résultats du troisième trimestre et maintient le rythme de croissance promis au cours des deux prochains trimestres. Si cela se produit, l’excellence économique peut continuer. Sinon, le débat se porte de la question de la valorisation à celle du moment opportun pour agir.