Le cas de Palantir est en train de se détériorer : une croissance de 93 % a juste miné toute l’histoire.

Q2 2026 a relancé rapidement le débat.

C’était une période de décision importante. Avant les résultats, le marché avait déjà puni Palantir en raison des inquiétudes liées à sa valeur et à son rythme de croissance, et les actions de l’entreprise…–40 % par rapport à son picEt les transactions se font à 123. Les Bears pourraient arguer que les attentes ont été réinitialisées.Une volatilité de 10 % à 12 % a été prise en compte dans les résultats financiers.Ils avaient tort. L’entreprise a publiéCroissance des revenus de 93 % par rapport à l’année précédente.Augmentation des revenus et du EPS ; les prévisions pour l’année entière ont également été relevées à environ…8,15 milliards à 8,16 milliardsCela va bien au-delà d’une simple battue de routine.

Pourquoi l’argument simple a perdu de son impact

Le changement le plus important était la combinaison des différents types de croissance. Les revenus commerciaux aux États-UnisElle a augmenté de 149 % en glissement annuel, pour atteindre 764 millions de dollars.Valeur totale des contrats fermés atteinte3,373 milliards de dollars, soit une augmentation de 49 % par rapport à l’année précédente.Pendant ce temps, le TCV commercial aux États-Unis a augmenté.153 % en glissement annuelCe n’est pas ce que ressemble une entreprise lorsque son élan se brise.

Avant les résultats financiers, les sceptiques pouvaient s’appuyer sur une histoire simple : les inquiétudes concernant…Le marché du logiciel d’intelligence artificielle manque de dynamisme.Après ce trimestre, cette narration commence à ressembler plus à un biais de confirmation qu’à une analyse sérieuse.

Le marché a rapidement réajusté cette estimation, les actions…Les cours ont augmenté de 8 % après la publication des chiffres..

L’AIP apparaît dans les revenus et les marges, et non seulement dans les titres de presse.

Le scepticisme ancien ne concernait pas vraiment un quart. Il s’agissait plutôt de ce que Palantir est devenu après l’arrivée d’AIP. Car…Avril 2023 : Lancement de sa plateforme d’intelligence artificielleLes “bulls” ont trouvé un outil de distribution qui permettait de transformer les curiosités liées à l’IA en des applications réelles, grâce aux requêtes en langage naturel et à l’automatisation des processus de travail. Les “bears”, quant à eux, ont constaté qu’un cycle de démonstration n’était pas suffisant pour réaliser ce objectif.

La question clé est maintenant la conversion.

Ce débat s’est atténué. La question n’est plus de savoir si AIP attire l’attention ; elle est plutôt de savoir si cette plateforme peut générer des revenus et des bénéfices durables. Ce trimestre montre que cela se produit effectivement. Palantir a réussi à le faire.EPS ajusté : 0,41 $Avec des revenus d’environ 1,94 milliard de dollars, et a généré…Marge opérationnelle ajustée de 62 %.

Si tout cela n’était que des rumeurs, l’entreprise pourrait toujours se distinguer par ses titres de presse, tout en conservant un rendement faible. En réalité, le trimestre a montré une croissance qui se reflète dans les états financiers, et non seulement dans les documents de présentation de l’entreprise.

Le commercial américain est le signe le plus clair.

La preuve la plus solide reste celle du secteur commercial américain. Ce segment…a augmenté de 149 % par rapport à l’année précédenteà 764 millionsLes revenus commerciaux des États-Unis ont augmenté de 149 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 764 millions de dollars.Alors que les prévisions pour les ventes commerciales aux États-Unis sur l’ensemble de l’année ont été relevées.plus de 3,42 milliards de dollars.

Ce n’est pas comme si une tendance tombait dans un mur. Il s’agit plutôt d’une succession de processus d’adoption, de mise en œuvre et d’expansion du clientèle qui se renforcent mutuellement. À ce stade, les données remettent en question l’idée que l’AIP ne soit qu’une simple histoire de démonstration virale.

Pourquoi l’évaluation reste-t-elle un moyen de maintenir les sceptiques engagés ?

Les Bears ont toujours un argument solide : la valeur des actions. Même après la baisse des prix, les actions continuent de être vendues à des prix approximativement…142 fois les revenus attendusEt les investisseurs cherchaient clairement des résultats qui permettent de montrer des choses concrètes. Cela maintient le débat vivant, même après un autre trimestre exceptionnel.

L’important n’est pas que Palantir soit bon marché. C’est que la preuve de son fonctionnement continue à se développer, tandis que la discussion concernant sa valeur ne trouve pas de solution.

Ce qui est important ensuite, c’est la persévérance, pas le récit.

La configuration est plus simple que le combat en ligne. Il ne s’agit plus de savoir si Palantir peut surprendre une fois.Sensibilité plus élevée après les résultats financiersIl a montré que le marché peut réévaluer rapidement les prix lorsque la exécution s’améliore. Même…Objectifs de prix particulièrement intéressantsMontrer que les attentes sont polarisées, et non déterminées.

Quoi surveiller dans les prochains trimestres

Une approche pragmatique est plus simple que les débats idéologiques : ne achetez pas une action seulement parce qu’elle est bon marché, et ne sous-évaluez pas une entreprise qui vient de publier des résultats positifs.Croissance des revenus de 93 % par rapport à l’année précédente.À moins que les prochaines trimestres ne mettent clairement fin à cette tendance.

Carte commerciale à court terme

Techniquement, la plage est étroite mais utile. Un mouvementAu-dessus de 131,45 dollarsCela indiquerait que les acheteurs sont prêts à payer pour la poursuite de l’activité, après un trimestre où les attentes du marché ont été déçues. Une baisse en dessous de…$120.41On dirait que la peur liée à l’évaluation continue de dominer, et les investisseurs veulent encore des preuves supplémentaires avant de payer.

L’annulation est également simple : si la dynamique commerciale diminue, les directives deviennent une sorte de limite plutôt qu’un cadre pour les actions, ou encore, si la rentabilité cesse de correspondre aux revenus, la théorie change de nature : on passe alors de « les attentes étaient trop basses » à « l’évaluation reste exagérée ». Jusqu’à ce moment-là, les résultats récents rendent difficile la défense de cette analyse négative.