Le pic de 30 % de Palantir a été annulé ; les bénéfices sont tombés à seulement 3 milliards de dollars. Maintenant, les Bears ont besoin d’une nouvelle théorie pour expliquer cela.

Le réajustement de la positionnement de 3 milliards de dollars

Cette réunion n’était pas simplement une activité d’une journée.environ 3 milliards de dollarsLa perte de profits, ainsi que la disparition d’environ 2,7 milliards de dollars en gains calculés par rapport au cours du marché, que les vendeurs à terme avaient accumulés pour l’année 2026, ont changé le ton autour de cette action. La hausse de 30 % le mardi a non seulement puni les traders qui ont pris des décisions incorrectes ; elle a également affaibli l’idée selon laquelle Palantir continuerait à baisser, et que les vendeurs à terme pourraient être payés pour avoir vendu cette action.

La nuance importante est que ce n’était pas une capitulation complète sur l’ensemble de l’année. Palantir est toujours en baisse d’environ 10 % au cours de l’année, malgré le rebond ultérieur ; donc les doutes ne ont pas disparu. Mais les investisseurs ne peuvent plus compter sur une action qui continue de baisser.

Avec le2,7 milliards de dollars en bénéfices en papier avant les annonces concernant les résultats du lundiÀ l’inverse, la charge de pression a changé. Les Bears ont maintenant besoin d’une thèse basée sur la demande, les orientations ou l’évaluation, plutôt que sur l’idée que le temps est simplement en leur faveur. Jusqu’à then, la thèse la plus simple est difficile à défendre.

Pourquoi la pression s’est produite – et pourquoi le momentum reste-t-il important.

La question de la reprise est pas de savoir si Palantir avait été compressée à son niveau le plus élevé. C’est pourquoi une action qui ne possède que…2 % de prises de parts inférieures– En baisse de 5 % en octobre de l’année dernière – cela pourrait encore créer une pression positive qui se renforce elle-même. La réponse est que cette pression dépend non seulement du nombre de actions vendues, mais aussi de la vulnérabilité des investisseurs chauves lorsque le prix commence à baisser contre eux.

Un faible intérêt à court terme peut néanmoins signifier une grande vulnérabilité face aux pressions de marché.

Avec2,38 % de positions courtes.Et il ne faut que 1,25 jour pour couvrir les besoins, donc on peut supposer que le risque de surévaluation était faible. Mais un taux de short interest bas ne supprime pas ce risque. Un ratio de jours nécessaires pour couvrir les besoins bas signifie que moins de transactions sont nécessaires pour couvrir les short positions, et les pertes visibles peuvent pousser plus de traders à fermer leurs positions rapidement.

C’est là que commence le circuit de retour d’information. Chaque commande de couverture fait augmenter le prix, ce qui entraîne une position baissière supplémentaire, ce qui peut générer encore plus de couvertures. Même après cette hausse, il ne s’agissait pas d’une position courte très chargée au départ ; un indicateur S3 montrait que…Score trop bas, à peine 32.Alors que le score de compression a atteint 82,5, car les rendements récents ont accru la vulnérabilité à court terme.

La conversion des sentiments peut prolonger le mouvement.

La deuxième partie du cycle est liée aux comportements des acteurs financiers. Alors que Palantir affrontait la résistance, de plus en plus de traders considéraient cette hausse comme une preuve que l’ancienne situation défavorable s’améliorait, et non simplement parce que les prix étaient de nouveau trop élevés.

Ce qui maintient ce système en vie, c’est la dynamique et la conversion des sentiments. Deutsche Bank a agi ainsi.Acheter de HoldEn effet, près de 70 % des analystes estiment actuellement que les actions sont à acheter. Si l’achat continue de confirmer cette nouvelle perspective, la pression sur les prix pourra continuer à augmenter, même sans une forte quantité d’actions non vendues par les investisseurs.

Le point clé est le risque de reversée : si les actions stagnent, le score de compression peut diminuer à mesure que l’élan diminue.

Ce que le marché décide actuellement

Lorsque les shorts ont perdu leur “cushion de profit”, la discussion ne portait plus seulement sur l’évolution du marché. Le marché se demande maintenant si Palantir a vraiment le droit de se comporter comme une action de logiciel premium, avec un multiple d’évaluation extrême, plutôt que comme une entreprise jouant un rôle central dans la mise en œuvre de l’IA au niveau des entreprises et des gouvernements.

Les données d’exploitation ont fourni des preuves plus solides concernant les taureaux.

Le dernier trimestre a apporté au marché quelque chose de plus concret que des variations graphiques. Palantir affiche…Revenus de 1,94 milliard de dollarsLes revenus ont augmenté de 93 % par rapport à l’année précédente, tandis que les revenus commerciaux ont augmenté de 149 %, atteignant 764 millions de dollars. On estime également que les revenus annuels totales seront entre 8,15 et 8,158 milliards de dollars, et que les revenus commerciaux dépasseront 3,424 milliards de dollars. Pour une action déjà considérée comme chère, ces chiffres ne sont pas simplement des bonnes performances : ils indiquent que la demande se manifeste réellement dans les revenus rapportés.

Cela est important, car le nouveau scénario défavorable ne concerne pas seulement les contrats de défense. Il s’agit plutôt de savoir si Palantir devient une composante essentielle dans la mise en œuvre de l’IA, surtout pour les organisations qui souhaitent avoir plus de contrôle sur leurs données et leurs modèles. La direction de Palantir a lié ce trimestre à la demande pour une souveraineté dans l’utilisation de l’IA. Citi affirme que ces résultats affaiblissent encore le scénario défavorable lié à la concurrence croissante dans le domaine de l’IA. Si les investisseurs acceptent cette perspective, Palantir commence à ressembler davantage à une infrastructure pour la mise en œuvre sécurisée de l’IA, plutôt qu’à un simple prestataire de services spécialisé.

La durabilité doit encore surmonter le test d’évaluation.

Le marché n’est pas complètement euphorique. Les actions continuent de être cotées à…Plus de 83 fois les bénéfices réelsJefferies a attribué une note inférieure à la valeur du titre, affirmant que d’autres logiciels liés à l’IA offrent un meilleur rapport risque/bénéfice. C’est là le véritable débat actuel : les acheteurs ont besoin de durabilité, tandis que les vendeurs peuvent encore argumenter que le titre est bien prixné pour une exécution presque parfaite.

Les nouveaux facteurs qui stimulent la croissance commerciale et l’utilisation de l’IA renforcent l’impact de cette stratégie. Mais ces facteurs ne justifient pas automatiquement un ratio de valeur boursière élevé, à moins que les revenus continuent d’augmenter. Si la croissance commerciale continue de se poursuivre, le ratio de valeur boursière peut rester élevé, car les fondamentaux du marché s’améliorent. Cependant, si cette augmentation ressemble plutôt à une saison exceptionnellement bonne, plutôt qu’à un nouveau régime de demande, les inquiétudes liées à la valorisation boursière reviendront rapidement.

Que regarder ensuite

Après leEnviron 3 milliards de dollars en bénéfices courts.Il a disparu… La véritable épreuve a commencé alors. Un effort de compression peut créer une force motrice, mais seule une exploitation continue permettra d’empêcher que cette situation se transforme en une réaction excessive.

Qu’est-ce qui pourrait maintenir le rallye en vie ?

• La demande commerciale doit rester réelle.Palantir a rapportéLes revenus commerciaux ont augmenté de 149 %.Et les revenus commerciaux annuels atteignent plus de 3,424 milliards de dollars. C’est la preuve la plus claire que la demande se transforme en résultats concrets.
• La direction doit rester constante.L’entreprise vise une chiffre d’affaires annuel d’environ 8,15 milliards de dollars à 8,158 milliards de dollars. Si cette fourchette varie, les optimistes perdent une défense importante contre les critiques concernant la valeur de l’entreprise.
• L’optimisme de l’analyste nécessite une mise en œuvre réelle.Deutsche Bank s’est déplacée.Acheter depuis détenirAprès une deuxième période de battage et d’élever les poids. Cela aide le sentiment des joueurs, mais cela ne fonctionne que si la prochaine période est tout aussi forte.

Qu’est-ce qui pourrait faire échouer le mouvement ?

• Une ralentissement de la croissance commerciale nuirait fortement à l’évaluation des actifs.À plus de 83 fois le rendement des actions, l’action ne laisse presque aucune chance de déception.
• Un autre coup de pouce violent après que les shorts ont commencé à fonctionner.Admirer la défaiteOn pourrait attirer des traders qui ne se concentrent pas sur les fondamentaux.Cela peut amplifier rapidement la hausse des prix, mais cela peut également rendre les réévaluations ultérieures plus prononcées.

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