Appel de Owlet pour le second trimestre 2026 : Stratégie internationale et orientation de croissance ne correspondent pas.

Date de l'appel11 août 2026

Résultats financiers

• Revenus$33,9M : un record, avec une hausse de 29,9% par an.
• Marge brute54 %, avec une augmentation de 270 points de base par rapport au second trimestre 2025 ; 64,4 %, y compris un remboursement de tarif unique de 3,5 millions de dollars.

Direction :

• Les prévisions de revenus pour l’année entière 2026 restent de 118 à 122 millions de dollars.
• Les revenus de Q3 devraient diminuer par ordre chronologique en raison des réductions offertes par les concurrents et des conditions difficiles dans la comparaison des produits.
• Le pronostic Q4 reste inchangé, avec deux événements importants.
• L’écart de marge brute sur l’année est relevé à 53-55 % contre 50-52 %, en raison du remboursement unilatéral des taxes.
• L’estimation de l’EBITDA pour l’ensemble de l’année, après ajustements, est relevée à 10,75 à 12,75 millions de dollars, contre 7 à 9 millions de dollars auparavant. Cela reflète le remboursement des tarifs uniques.
• Les attentes sous-jacentes pour l’année, en excluant les remboursements de droits de douane, restent essentiellement inchangées.

Commentaires commerciaux:

Croissance des recettes et impact des remboursements de taxes :

• Owlet a enregistré un record.Revenu totalde33,9 millions de dollarspour le Q2 2026,up 29,9%sur un an par rapport à l’année précédente.
• Cette croissance a été soutenue par…Uniquement 3,5 millions de dollars.Avantage pour les marges brutes lié à la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant les remboursements tarifaires.

Expansion du secteur des abonnements :

• Les revenus de abonnement d’Owlet 360 ont atteint un niveau record.3,2 millions, 2,4 millions de dollarsAn ci-dessus.
• L’augmentation du nombre de abonnés et du chiffre d’affaires par mois d’abonnement est due à des taux de pénétration plus élevés et à de nouvelles méthodes de réception d’abonnements.

Performance sur le marché international :

• Les revenus internationaux ont augmenté de200%Dans le Q2 2026, avec des contributions importantes de l’Europe et d’autres régions.
• La croissance est due à une forte augmentation des ventes et aux efforts de développement du marché dans les principaux marchés internationaux tels que l’Allemagne et la France.

Différenciation concurrentielle et politique d’Amazon :

• Owlet a constaté une baisse des ventes lors du Prime Day en raison des réductions agressives des concurrents. Les volumes vendus ont diminué.8%par rapport à l’année dernière.
• L’entreprise prévoit que l’application par Amazon des exigences de l’FDA sera un avantage compétitif à long terme.

Efficacité opérationnelle et stratégie financière :

• Le EBITDA ajusté d’Owlet, sans tenir compte des remboursements de taxes, a atteint un niveau record.2,9 millions de dollars, a2,4 millionsaugmentation par rapport à l’année précédente.
• Les améliorations opérationnelles ont été facilitées par une nouvelle mesure de crédit qui a réduit les coûts de financement et a donné plus de flexibilité financière.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• L’appel mettait en évidence des chiffres records : revenus totaux record, performance record au deuxième trimestre, et montant record de 2,9 millions de dollars en EBITDA ajusté, sans tenir compte des remboursements une fois par an. La direction était confiante dans l’opportunité liée aux abonnements : plus de 30 % des nouveaux clients aux États-Unis s’abonnaient à ce service. Ils ont également souligné la croissance internationale comme un point fort du trimestre. Ils ont également indiqué une approche « prudente » et « disciplinée » dans la mise en œuvre des projets.

Q&A:

• Question de Julia Shalansky (TD Cowen)Nous avons deux questions cet après-midi. Premièrement, nous aimerions savoir quel est le taux de ventes au cours des derniers trimestres, et comment se présente la différence entre les ventes effectuées et celles qui ont été vendues. Quelle est l’évolution de cette situation à mesure que de nouvelles cohortes continuent d’arriver ? Merci. Deuxièmement, pourriez-vous nous informer sur les taux de souscription, et quels sont les résultats…
  RéponseEn ce qui concerne les abonnements, environ 30 % des parents s’abonnent dès la première année, avec une durée moyenne de souscription d’environ 12 mois. Près de 30 % des nouveaux utilisateurs choisissent le forfait annuel. 36 % des clients américains ont un abonnement. Les comparaisons concernant les ventes sont actuellement difficiles à faire en raison du changement de période de Prime Day, passant de la troisième moitié de l’année à la deuxième moitié.

• Question de Steve Littman (William Blair)Je me demande comment, à mesure que les soins à distance continuent de se développer et que ces opportunités augmentent de manière significative, cela pourra se intégrer dans le modèle 360. Est-ce que cela sera un facteur de motivation supplémentaire pour ce modèle de abonnement ? Je essaie juste de…
  RéponseLa télémédecine est développée en plusieurs étapes. Owlet On-Call constitue le premier essai ; elle fournit des données autorisées par la FDA, afin que les médecins puissent les examiner. Les plans futurs comprennent l’intégration avec Owlet 360 pour les vérifications à domicile, ainsi que la création de plusieurs niveaux de service, afin de rendre les soins plus accessibles et moins chers. L’objectif final est de permettre à la majorité des utilisateurs d’accéder aux services de télémédecine.

• Question de Steve Littman (William Blair)Et puis, étant donné que c’est le moment idéal aujourd’hui, qu’en pensez-vous ? En suivant la force internationale, où voyez-vous les opportunités les plus prometteuses sur le plan international dans les prochaines années ?
  RéponseL’Europe est le marché le plus intéressant, avec une croissance forte en Allemagne, en France et en Europe de l’Est. Le Royaume-Uni, l’Australie et les pays nordiques connaissent également une bonne croissance. La région compte plus de bébés nés que aux États-Unis, ce qui représente une opportunité importante à long terme pour l’adoption des technologies liées à la détection de la santé.

• Question de Owen Rickert (Northland)D’abord, pour moi, pouvez-vous me décrire cette offre de co-pilote d’éducation par l’IA pour nous ? Quel est le plan de développement du produit ? Comment envisagez-vous la monétisation ? Je suppose que c’est une fonction intégrée à Outlet 360… ou est-ce quelque chose de séparé ? Tout ce que vous pouvez dire me serait utile.
  RéponseLe co-pilote de gestion parentale assistée par l’IA utilise le ensemble de données complet sur la santé des nourrissons fourni par Owlet. Les fonctionnalités actuelles, comme le rapport matinal généré par l’IA, sont intégrées à Owlet 360, ce qui améliore l’engagement des utilisateurs. L’IA continuera à évoluer pour offrir des conseils plus personnalisés, dans le but de maintenir tous les utilisateurs dans un modèle de souscription au-delà de la première année.

• Question de Owen Rickert (Northland)Et ensuite, pour moi, vous avez mentionné l’inscription des clients. Y a-t-il d’autres canaux de vente ou de gestion des abonnés ? Vous avez mentionné BabyList comme un canal potentiel pour les partenaires de souscription à long terme. Quelle est l’importance du canal D2C par rapport aux canaux de vente tiers pour la stratégie de conversion des abonnements à long terme ?
  RéponseBabyList est une plateforme de cadeaux unique, où les valeurs de niveau supérieur sont mis en évidence. Owlet mettra en place des offres annuelles de membres 360 dans tous les canaux de vente, y compris son site web, afin de répondre aux besoins des parents et de promouvoir 360 en tant que service, et non seulement en tant que produit.

• Question de Ben Hainer (Lake Street Capital Markets)D’abord, pour moi, en pensant aux opportunités de souscription internationale… Y a-t-il des pays importants que vous ne prenez pas en compte actuellement ? Je sais que vous avez mentionné que le nombre de abonnés internationaux a augmenté de 5 à 10 %. Peut-être pourrions-nous discuter un peu de la traduction linguistique et de la mise en place de cette fonctionnalité pour les abonnés internationaux.
  RéponseL’offre de souscription est disponible dans la plupart des principaux marchés internationaux. On s’attend à voir des bénéfices en cours du troisième trimestre et au-delà.

• Question de Ben Hainer (Lake Street Capital Markets)Et puis… Il s’agit simplement de savoir dans quelle mesure les directives fournies par l’entreprise sont mises en œuvre, ou quel est le nombre de abonnés à la fin de l’année. Est-ce que ces directives permettent de déterminer ce qui sera inclus dans les résultats de l’entreprise ?
  RéponseLa guidance prend en compte les tendances des abonnés, en fonction du taux de débit et des publicités supplémentaires observées cette année. En somme, cela permet de modéliser la trajectoire actuelle des abonnés.

• Question de Ben Hainer (Lake Street Capital Markets)Et enfin, sur la page web, est-ce que cela représente une marge bénéficiaire sur les abonnements qui se situe autour de 70 %, ou bien un peu moins dans les boutiques d’applications ? Est-ce que c’est entre 90 % et 100 % ? Quelle est la différence ? Il s’agit simplement des frais de carte de crédit, et essentiellement des frais liés aux boutiques d’applications pendant les 12 premiers mois. C’est tout ? Ou y a-t-il autre chose ?
  RéponseWebPay évite les frais de 30 % liés aux stores d’applications, ce qui permet de réaliser des marges bien plus élevées. De plus, le processus de paiement est simplifié au moment de l’achat. Cependant, la transition nécessitera du temps, car la composition des abonnés changera, passant des achats via les stores d’applications à des achats en ligne.

• Question de Erlim Kanatkaza (Freedom Broker)Vous avez abordé ce sujet de manière très limitée. Il reste une question à poser : celle concernant WebPay. WebPay et les abonnements prépayés au moment de l’achat ont été mis en service cette année, et chacun d’eux figure dans la présentation que vous avez fournie. De mon point de vue, il s’agit des aspects les plus importants sur le plan économique. Est-ce une tarification équitable ? Ou bien les résultats initiaux sont-ils réellement aussi bons que cela ?
  RéponseWebPay et les abonnements anticipés sont économiquement significatifs. Ils permettent d’augmenter les marges et d’accroître le nombre de utilisateurs, car il suffit de payer une seule fois lors de l’achat. Bien que l’impact sur l’année en cours ne soit pas important en raison de la composition des abonnés, les bénéfices à long terme sont considérables.