Les revenus des royalties sur l’or ont augmenté de 62 % en raison des prix record de l’or.

• Osisko Gold Royalties a enregistré une augmentation de 62 % du chiffre d’affaires et des flux de trésorerie d’exploitation au deuxième trimestre, grâce aux prix plus élevés de l’or et de l’argent.
• L’entreprise a produit 43 497 onces équivalentes à l’or au cours du premier semestre 2026, respectant ainsi son objectif de production annuelle de 80 000 à 90 000 onces équivalentes à l’or.
• Les analystes sont d’accord sur une recommandation de « acheter modérément », avec une cible de prix moyenne sur 12 mois de 63,20 CAD. Cela indique que le prix est en forte augmentation par rapport au prix actuel de 45,07 CAD.
• La direction a traité un événement de mouvement de roche à la mine canadienne de Malartic, confirmant qu’il n’y avait aucun blessé et que les opérations se déroulaient normalement.
• L’entreprise se transforme en une entreprise spécialisée dans les royalties, en cédant ses participations dans le secteur minier afin de correspondre aux attentes du marché en matière de flux de trésorerie stables.

Osisko Gold Royalties Ltd (OR) a obtenu de bons résultats financiers au deuxième trimestre, pour la période se terminant en 2026. Les revenus ont atteint 97,8 millions de dollars.Flows de trésorerie d’exploitation s’élevant à 83,2 millions de dollarsCette croissance représente une augmentation de 62 % par rapport à l’année précédente. Cela est principalement dû à la hausse des prix de l’or, qui ont atteint en moyenne 4 504 dollars l’once, et des prix de l’argent, qui ont atteint 70 dollars l’once. La section liée aux royalties a contribué 62,8 millions de dollars aux revenus, tandis que la section liée aux services de streaming a contribué 35 millions de dollars.

Les marges financières ont resté exceptionnelles pendant cette période. La marge de trésorerie a atteint 94,7 millions de dollars, soit 96,8 % des revenus, contre 95,8 % l’année précédente. Le bénéfice par action a augmenté de 78 %, atteignant 0,32 dollar, ce qui reflète la nature à forte marge du modèle de redevances. L’entreprise a maintenu son objectif annuel de production de 80 000 à 90 000 onces équivalentes au gold (GEOs). De plus, elle a conservé son objectif pour l’année 2030 : 120 000 à 135 000 GEOs.

Comment les royalties d’Osisko Gold se comparent-elles aux objectifs des analystes ?

Osisko Gold Royalties Ltd (TSE:OR) a reçuRecommandation de consensus : « Acheter modérément »Il s’agit de six analystes qui ont émis des opinions différentes sur l’action. Les opinions se divisent en deux recommandations d’achat, une recommandation d’achat forte, et trois recommandations de neutralité. La cible de prix moyenne sur 12 mois est de 63,20 $C$. Cette cible indique que le cours actuel de l’action, à 45,07 $C$, est sous-estimé, ce qui suggère que le marché pourrait sous-estimer la valeur des actifs de l’entreprise.

Les actions des analystes récentes montrent des opinions divergentes à court terme. La Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) a abaissé son objectif de prix de 88,00 $ à 85,00 $ au milieu du mois de juillet. En revanche, Stifel Nicolaus a augmenté son objectif de prix de 70,00 $ à 71,00 $ en avril, ce qui correspond à une recommandation « acheter ». Le titre est échangé à un ratio P/E de 33,63, avec un beta de 1,86, ce qui indique une plus grande volatilité par rapport au marché dans son ensemble.

La participation des insiders est minime, à 0,38 %. Les transactions récentes montrent que les dirigeants vendent de petites parts de leurs actions.Directeur Duncan Cornell Card vendant5 000 actions en juin. Malgré les bonnes bases financières et les prévisions des analystes, l’action se trouve près de son moyenne mobile de 50 jours, soit 44,66 CAD ; elle est inférieure à sa moyenne de 200 jours, qui est de 51,54 CAD.

Quel est l’impact des changements opérationnels sur les actifs clés ?

Sur le plan opérationnel, la direction a traité un événement de déplacement de roche sur le gisement ouvert de Canadian Malartic en juillet. Aucun blessé n’a été signalé. Les activités minières dans la zone concernée ont été suspendues par précaution. Des systèmes de surveillance permettent de suivre le déplacement d’environ 1 million de tonnes de matériaux. Le matériel reste en place, sans perturber les activités minières générales. Cela montre la capacité de résilience des protocoles de gestion de la mine.

Le portefeuille d’Osisko comprend plus de 195 royalties et flux de revenus dans les juridictions de premier rang au Canada, aux États-Unis et en Australie. L’actif essentiel est la redevance nette de 3 à 5 % sur les bénéfices tirés du traitement des minerais par Agnico Eagle Mines Limited, situé dans le complexe minier Malartic au Canada – l’une des plus grandes mines d’or au monde. Cet actif constitue le pilier du modèle de haute marge de l’entreprise, offrant des flux de trésorerie stables, même en l’absence de problèmes opérationnels au niveau de la mine.

Comment Osisko positionne-t-il sa croissance à long terme ?

Osisko Gold Royalties est en cours de développement.Transformation stratégique vers une entreprise purement détenant des droits d’exploitationC’est une entreprise spécialisée dans les métaux précieux. L’entreprise retire ses participations dans des sociétés minières de petite taille et dans Osisko Development. Cette décision est prise par un nouveau PDG qui a réussi à résoudre les conflits de gestion antérieurs. Cette transformation vise à offrir aux investisseurs des flux de trésorerie stables et un risque opérationnel plus faible, en raison du modèle de redevances pur.

Sur le plan financier, l’entreprise est considérée comme sous-évaluée ; ses actions sont cotées à peu près ou légèrement au-dessus de sa valeur nette, ce qui est considéré comme un prix bas par rapport aux concurrents tels qu’Agnico Eagle Mines. L’entreprise bénéficie également des redevances perçues sur de nombreuses mines en Amérique du Nord, ce qui lui permet de se protéger des coûts opérationnels en augmentation pour les producteurs miniers. Les analystes soulignent un bilan solide et un portefeuille de projets de développement qui permettent d’estimer une croissance organique annuelle de 10-12 %.

L’attitude du marché est positive : les actions de l’entreprise ont réussi à surpasser le indice général de la TSX ces derniers temps. Les investisseurs sont attirés par la combinaison entre la exposition aux prix de l’or et les revenus dus aux dividendes, avec des taux d’intérêt entre 1,0 % et 1,6 %. Les analystes s’accordent sur le fait que l’élimination des risques opérationnels et l’accent mis sur des actifs de haute qualité rendent Osisko une option intéressante pour une investissement à long terme, surtout étant donné que les prix de l’or restent élevés et que les taux d’intérêt se stabilisent.