Oracle détient la première place dans le graphique du chiffre d’affaires quotidien, soit 2,41 milliards de dollars, en raison des difficultés liées aux infrastructures liées à l’IA.

Résumé des performances

La société Oracle Corporation (ORCL) a enregistré une baisse modeste dans les activités de commerce le 31 août 2026 : les actions ont terminé à environ 149,12 $ par action, soit une baisse de 1,15 % par rapport à la session précédente. Cette baisse était inférieure à celle du marché général : le S&P 500 a enregistré une perte marginale de 0,33 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite ont chuté respectivement de 0,7 % et 0,12 %. Malgré cette baisse quotidienne, l’action a montré une dynamique significative sur le long terme : elle a augmenté de 16,16 % au cours du dernier mois, dépassant ainsi la performance du secteur informatique et technologique (+7,52 %) et celle du S&P 500 (+3,87 %). Le volume d’échanges était exceptionnellement élevé, avec un chiffre d’affaires estimé à 2,41 milliards de dollars. L’action Oracle est donc l’action la plus échangée sur le marché pour cette journée. Actuellement, l’action se situe entre un niveau bas de 114,99 $ sur 52 semaines et un niveau haut de 324,63 $. Le coefficient de volatilité de 1,72 indique une plus grande volatilité par rapport au marché général.

Facteurs clés

Le principal facteur qui explique la volatilité des prix d’Oracle et la baisse de 33 % observée au cours des trois derniers mois est le réajustement du marché concernant le délai et les coûts liés à la construction de sa vaste infrastructure d’intelligence artificielle. Bien que l’entreprise ait accumulé un backlog record de 638 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 363 %, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur le délai entre la réception des commandes et leur reconnaissance comme revenus. L’administration de l’entreprise prévoit que seulement 12 % de cet backlog se transformera en revenus dans les douze prochains mois, tandis que 34 % restera à attendre deux ans supplémentaires avant d’être reconnu comme revenu. Ce calendrier de conversion sur plusieurs années entraîne une divergence entre les performances boursières d’Oracle et celles de ses concurrents. Alors que des concurrents comme Salesforce ont augmenté de 34 %, et le S&P 500 a augmenté également, le prix de l’action Oracle a diminué, ce qui souligne une inquiétude particulière des investisseurs concernant les coûts de financement nécessaires pour exécuter ces contrats.

Les prévisions de dépenses de capital pour la période fiscale 2027 mettent en évidence l’ampleur de cette pression financière à court terme. Oracle estime que les dépenses nettes s’élèveront à environ 70 milliards de dollars, une somme supérieure aux revenus totaux de l’entreprise pour la période fiscale 2026, qui ont atteint 67 milliards de dollars pour la première fois. Pour financer cette expansion agressive, Oracle prévoit de lever environ 40 milliards de dollars par le biais d’endettement et d’actions, y compris des émissions d’actions de 20 milliards de dollars. Cette mesure dilutive, ajoutée à l’hypothèse selon laquelle les marges brutes diminueront à nouveau en 2027, avec l’augmentation du nombre de centres de données, soulève des questions chez les analystes quant à savoir si cette expansion peut être financée sans entraîner une dégradation prolongée de la rentabilité. Le marché tend donc à évaluer les coûts initiaux importants avant que les bénéfices correspondants ne se manifestent.

Malgré les obstacles liés à la construction d’infrastructures, le patrimoine d’Oracle et ses activités cloud existantes continuent de montrer une forte résilience opérationnelle. Au quatrième trimestre de la période fiscale 2026, les revenus liés aux applications cloud ont augmenté de 10 %, tandis que les revenus provenant des bases de données cloud ont augmenté de 29 %. Il est intéressant de noter que les services multiniveaux dans le domaine des bases de données ont augmenté de 404 %. De plus, Oracle AI Database@AWS est désormais disponible dans 22 régions AWS. Ces chiffres indiquent que la demande pour les produits clés d’Oracle reste forte, ce qui signifie que la baisse du cours de l’action n’est pas due à une perte de pertinence sur le marché ou à des échecs produit, mais plutôt aux mécanismes financiers spécifiques de sa stratégie de croissance à forte intensité de capitaux.

Les indicateurs de valorisation et l’opinion des analystes présentent une situation mitigée, ce qui complique davantage la trajectoire du titre. Oracle est actuellement cotée à un ratio P/E de 18,78, soit légèrement supérieur à la moyenne de l’industrie, qui est de 18,1. Cependant, son ratio PEG est intéressant, à 0,76, ce qui indique que le titre pourrait être sous-évalué par rapport à sa croissance prévue des bénéfices. La estimation consensus des EPS de Zacks a augmenté de 0,27% au cours des 30 derniers jours, ce qui contribue à la classement #2 de Oracle dans la liste de Zacks (achat). Les analystes proposent une cible de prix de 263,97 $, ce qui signifie une potentielle hausse de 74,69%. Cela contraste fortement avec les mouvements de prix négatifs récents. Cette différence montre une divergence sur le marché : les analystes fondamentaux voient en Oracle une valeur à long terme, tandis que les traders à court terme réagissent aux implications immédiates des flux de trésorerie liés à l’infrastructure IA.

À l’avenir, l’attention du marché se concentrera sur la capacité d’Oracle à respecter ses engagements en matière d’infrastructure, sans entraver son bilan financier. L’entreprise a fourni plus de 1,2 gigawatt de capacité en 2026, et prévoit pour le premier trimestre 2027 une capacité quasi équivalente à celle des quatre trimestres précédents. Le communiqué de résultats public le 10 septembre sera déterminant pour déterminer si ce rythme est durable. Les investisseurs surveillent attentivement si la reprise des bénéfices liés à l’infrastructure, attendue lorsque les centres de données atteindront leur revenu contractuel total, peut être réalisée à temps. Jusqu’à then, les actions restent entre la promesse d’un solde de 638 milliards de dollars et la réalité immédiate d’un budget de 70 milliards de dollars en dépenses de capital.