Le prix de 140 dollars d’Oracle : Pourquoi la tendance baissière rencontre aujourd’hui un soutien grâce aux dividendes

• ORCL est en baisse de près de 2 % aujourd’hui. Elle teste les niveaux de soutien clés, dans le contexte d’une configuration technique défavorable pour les marchés baissiers.
• Les options montrent une protection importante aux prix de 140 et 130 $, ce qui indique un hedge important contre une baisse.
• Un solde de 638 milliards de dollars et une hausse des dividendes pour la 12e année offrent un soutien fondamental face aux faiblesses techniques.
• Le rapport entre les ordres de vente et d’achat est de 0,81. Cela indique que les ordres de vente dominent le sentiment général, malgré la peur à court terme.

Aujourd’hui, les actions d’Oracle sont en baisse. Le graphique ne montre pas de signe positif. Les actions ont commencé à baisser à 143,25 $, et elles continuent de diminuer, se situant actuellement à 143,785 $. Cela représente une baisse d’environ 1,95 % par rapport au dernier prix de clôture, qui était de 146,65 $. C’est un jour où on ressent l’impact du marché dans son ensemble, mais aussi la gravité particulière de la situation d’Oracle. La tendance à court terme est clairement négative, et la tendance à long terme n’a pas encore changé. Mais il y a quelque chose : les chiffres affichés sur l’écran ne racontent pas toute l’histoire. Le marché des options exprime une situation différente de celle indiquée par les prix des actions. C’est là que se trouvent les opportunités.

Le $140 Floor et la mise du baleine

Regardons la série d’options, car c’est là que se trouve le vrai pouvoir de négociation. La caractéristique la plus frappante aujourd’hui est le volume énorme d’opportunités ouvertes à l’option à 140 dollars pour l’expiration de ce vendredi : 13 695 contrats. Un peu en dessous, l’option à 130 dollars compte pour 12 696 contrats. Ce n’est pas simplement du bruit : il s’agit de transactions liées à des hedges institutionnels. Les traders achètent de l’assurance, car ils s’attendent à un test du niveau de 140 dollars. Ce niveau coïncide parfaitement avec le plus bas prix actuel de 142,37 dollars et la proximité de la zone de soutien sur 30 jours autour de 125-126 dollars.

D’un autre côté, le nombre d’offres de contrats à prix inférieur est beaucoup plus élevé. La plus grande quantité d’offres à prix inférieur se situe à 160 dollars, pour 35 827 contrats ; suivie par 22 855 contrats à 170 dollars. Cette distribution indique clairement que le marché anticipe une journée volatile, avec un niveau bas autour de 140 dollars et un niveau haut autour de 160 dollars. Le rapport entre les contrats puts et calls est de 0,81. Bien que cela puisse sembler un peu négatif au premier abord, il convient de se rappeler que un ratio inférieur à 1,0 indique généralement que l’achat de contrats à prix élevé dépasse l’achat de contrats à prix bas en termes de volume total. Cela signifie que, bien que les traders cherchent à se protéger contre les baisses à court terme, l’attitude générale reste optimiste concernant les perspectives à long terme.

Il y a également un trade block important : ORCL20261218P130. Il s’agit d’une opération de type put qui expire en décembre, avec une taille de 480 et un chiffre d’affaires de 628 800 $. C’est un échantillon très restreint, mais cela indique que certains investisseurs prudents cherchent à se positionner avant une correction plus profonde au cours de l’année, en espérant que les grands investissements financiers auront un impact négatif sur les marges avant que les revenus liés à l’IA ne commencent à générer des bénéfices. C’est donc une mesure de protection contre les données positives concernant le stock de commandes qui seront discutées plus loin.

Backlog vs. Réalité : La lutte fondamentale entre les deux

Maintenant, discutons de la raison pour laquelle cette action se déplace. Les nouvelles que l’on reçoit sont à la fois très optimistes et très prudentes. D’un côté, Oracle a annoncé un solde record de 638 milliards de dollars, grâce à des contrats d’infrastructure IA s’élevant à 67 milliards de dollars en un seul trimestre. Cela représente une augmentation de 363 %. Les analystes préconisent donc une réévaluation de la valeur de l’action, avec des objectifs de prix allant jusqu’à 237 dollars. D’autre part, Oracle a augmenté son dividende pour la 12e année consécutive, à 2 dollars par an. Mais le flux de trésorerie libre est négatif de 23,7 milliards de dollars, en raison des dépenses de construction s’élevant à 55,7 milliards de dollars cette année.

Cela crée une tension fascinante. Le dividende est un signe de confiance, surtout pour les actionnaires majeurs comme Larry Ellison, qui pourraient réaliser des milliards de dollars. Mais le flux de trésorerie négatif représente un danger pour les investisseurs en croissance, qui s’inquiètent du niveau de dettes, qui a atteint un record de 153 milliards de dollars. Le marché doit décider : est-ce une douleur temporaire pour des gains futurs importants, ou l’évaluation des actifs finalement suffisante pour couvrir les risques ? Le P/E actuel de 24,7x est faible par rapport aux moyennes historiques, ce qui indique que le marché prend en compte le risque lié à cette mise en œuvre de l’IA.

Où jouer aujourd’hui

Alors, que faites-vous ? Les indicateurs techniques indiquent une tendance baissière, mais les fondamentaux suggèrent un potentiel positif. Voici comment je vois se dérouler les transactions.

Pour ce titre, je surveille attentivement le niveau de 140 $. Si celui-ci reste stable, nous pourrions voir une reprise vers la moyenne mobile à 30 jours, soit 135,32 $. Cependant, c’est un peu trop optimiste. Une entrée plus réaliste pour une position longue serait à un niveau autour de 142 $, avec une stop loss en dessous de 140 $. Si vous êtes pessimiste, l’résistance à 146 $ (le plus haut de la journée) est un bon point de départ pour acheter des actions à bas prix, en visant un retour à 135 $.

Pour les options, la configuration est intéressante. Les puts de 140 dollars sont coûteux pour une raison : si vous croyez que le niveau de soutien restera stable, vendre ces options peut être rentable. Cependant, si vous voulez parier sur un rebond au-dessus de la résistance actuelle, regardez plutôt…ORCL20260821C150Avec 18 832 contrats de open interest, c’est une opportunité populaire pour espérer une hausse de cours. Si l’action peut retrouver 146 $, et dépasser 148 $, cette option pourrait entraîner une expansion significative du gamma. Pour une stratégie plus prudente, il est conseillé de…ORCL20260828C160C’est moins cher, et cela vous permet de gagner plus de temps pour que la narration du backlog puisse se dérouler correctement. La date d’expiration suivante, le vendredi, offre une marge de sécurité face à la volatilité immédiate de cette semaine.

La route à suivre

La volatilité est le principal facteur à prendre en compte ici. Oracle se trouve à un point de transition important. Les indicateurs techniques sont faibles, mais le volume d’ordres acceptés est historiquement élevé. Le marché des options cherche à se protéger contre une baisse à 140 $, mais les prix des options à 160 $ indiquent que si la valeur de l’action peut augmenter, l’espoir est grand. Restez attentifs aux résultats financiers d’Oracle cette année. Jusqu’alors, tradesz dans cet intervalle, respectez le plafond de 140 $, et ne négligez pas le taux de dividende. C’est une situation complexe, mais c’est là que se trouve l’alpha.