Les bénéfices de Open Text Beats sont positifs, mais la volatilité des actions met en garde les acheteurs.

Open Text a publié ses résultats pour le quatrième trimestre de l’année fiscale 2026 le 7 août 2026. Les performances ont été excellentes, tant en termes de bénéfices totaux que de rentabilité par action. L’entreprise a enregistré un EPS de 1,23 $, soit une augmentation de 18,27 % par rapport aux prévisions de 1,04 $. Les revenus ont également augmenté de 2,9 %, atteignant 1,35 milliard de dollars. Ces résultats montrent la capacité de l’entreprise à améliorer sa rentabilité grâce à une gestion rigoureuse des coûts et aux investissements stratégiques dans l’IA. Cependant, les prévisions futures restent prudentes, en raison de la nécessité de maintenir une marge bénéficiaire stable.

Revenu

Les revenus totaux d’Open Text ont augmenté de 2,9 % pour atteindre 1,35 milliard de dollars au quatrième trimestre 2026, contre 1,31 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025. Les revenus liés au cloud ont augmenté de 6,0 % pour atteindre 503 millions de dollars, grâce à une meilleure marge bénéficiaire et à une meilleure gestion des coûts.

Bénéfices/Revenu net

L’EPS d’Open Text a augmenté de 467,9 % à 0,64 dollar au quatrième trimestre 2026, contre 0,11 dollar au quatrième trimestre 2025. Cela indique une croissance continue des bénéfices. Par ailleurs, la rentabilité de l’entreprise s’est améliorée : les revenus nets ont atteint 155,72 millions de dollars au quatrième trimestre 2026, soit une augmentation de 439,1 % par rapport à 28,88 millions de dollars au quatrième trimestre 2025. Cette forte augmentation des revenus nets et de l’EPS montre une amélioration efficace des opérations et une expansion solide des marges durant ce trimestre.

Action des prix

Le cours de l’action d’Open Text a diminué de 2,32 % au cours de la dernière journée de trading. Il a cependant augmenté de 1,18 % au cours de la dernière semaine complète de trading. Depuis le début du mois, son cours a grimpé de 10,18 %.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

L’stratégie de « acheter OTEX lorsque les revenus sont supérieurs aux attentes, puis garder le titre pendant 30 jours » a permis d’obtenir un rendement à court terme important dans la dernière période d’éarnings. Mais cette stratégie est également accompagnée d’une volatilité importante après les éarnings. Selon les derniers chiffres disponibles, OTEX a obtenu un rendement de +10,4 % sur 30 jours après la clôture des éarnings. Cependant, le titre a également subi une baisse de -10,1 % pendant cette période, avant de se stabiliser. Pour ce backtest, j’ai utilisé la définition suivante : l’action doit être achetée au prix de clôture du jour des éarnings, avec une période de garde de 30 jours, et une règle de vente pour sortir du marché au prix de clôture du 30ème jour de trading. Le filtre d’événements testait uniquement la dernière période d’éarnings, avec une hausse de prix clairement identifiable. De mai 26, 2026, à août 7, 2026, OTEX est passé de 23,41 $ à 24,565 $, soit une hausse de 8,3 % sur toute la période. La réaction aux éarnings était immédiate : le titre est monté à 25,38 $ le 1er juin 2026, puis est retombé à 22,09 $ le 29 juin 2026, avant de se stabiliser à 26,11 $ le 7 août 2026. En utilisant le prix de clôture des éarnings de 25,38 $ et le prix de clôture du 30ème jour de trading de 27,97 $ le 24 juillet 2026, le rendement sur 30 jours est de +10,2 %. Alternativement, en utilisant le prix de clôture du 7 août 2026 de 26,11 $, on obtient un rendement de +4,2 % depuis le 1er juin, ou +18,5 % depuis le 29 juin. La volatilité montre une baisse minimale de 22,09 $ le 29 juin, ce qui signifie une baisse de -10,1 % par rapport à la clôture des éarnings. Cela indique que cette stratégie n’est pas facile à utiliser, car elle entraîne une hausse rapide, mais aussi une baisse importante après les éarnings. C’est une stratégie viable pour suivre l’évolution des éarnings, mais pas une stratégie de haute qualité en soi. Une version améliorée consiste à acheter seulement après que la hausse des éarnings se soit stabilisée, en évitant de poursuivre la hausse initiale, et en utilisant un stop strict, car la volatilité après les éarnings est réelle. Pour transformer cela en un backtest complet, il faudrait avoir une liste complète des dates des éarnings, des informations vérifiées sur les revenus, ainsi que des données de prix un jour avant, le jour des éarnings et 30 jours après chaque événement. Pour une période de garde de 30 jours, OTEX montre un fort potentiel de hausse, mais la baisse de -10,1 % pendant la période de garde signifie qu’il est essentiel de contrôler les risques.

Commentaire du PDG

Jim Allchin, PDG, a souligné les performances solides de l’entreprise, caractérisées par des facteurs de croissance forts dans les secteurs de la gestion de l’information et de l’intelligence artificielle. Il a également indiqué que les investissements stratégiques de l’entreprise dans les solutions cloud-native et les capacités d’intelligence artificielle permettent à l’entreprise de se positionner sur le marché. Il a insisté sur l’importance de renforcer les relations avec les clients grâce à des plateformes intégrées, afin d’exploiter la demande croissante des entreprises pour une gestion de données sécurisée et conforme aux réglementations. L’avenir de l’entreprise reste optimiste : le PDG exprime sa confiance en la résilience du modèle commercial de l’entreprise et en l’efficacité des efforts opérationnels en cours. Cependant, il reconnaît la nécessité de rester vigilant face aux obstacles macroéconomiques qui pourraient affecter les cycles d’investissement à court terme.

Aide

L’entreprise a fait des déclarations prospective indiquant qu’elle se concentre stratégiquement sur l’augmentation des marges et la génération de flux de trésorerie, malgré les revenus du quatrième trimestre de 1 349 026 000 $, et les bénéfices nets de 155 724 000 $. Bien que les objectifs quantitatifs spécifiques pour la période à venir ne soient pas explicitement définis dans les informations disponibles, l’équipe dirigeante encourage les investissements dans des domaines à forte croissance, en particulier dans les solutions de gestion de l’information basées sur l’IA. Les attentes qualitatives mettent l’accent sur une allocation disciplinée des capitaux, avec un CAPEX destiné à améliorer l’infrastructure cloud et les capacités de recherche et développement, afin de maintenir une différenciation compétitive. Ces orientations reflètent la volonté de concilier les performances financières immédiates avec une position stratégique à long terme, afin que l’organisation reste capable de répondre aux besoins évolutifs des clients et aux avancées technologiques dans le domaine des logiciels d’entreprise.

Nouvelles supplémentaires

Amundi a récemment réduit sa participation dans Open Text de 15,8 % au cours du premier trimestre. Il a vendu 166 945 actions et conservé 886 777 actions, d’une valeur d’environ 19,7 millions de dollars. Cette décision s’inscrit dans un contexte où les investisseurs institutionnels détiennent ensemble 70,37 % de la société. Cela montre l’intérêt important des investisseurs institutionnels, malgré les récentes réductions de participation. En ce qui concerne les développements internes, Open Text prévoit de recruter plus de 300 représentants de vente et d’élargir ses canaux de partenaires pour soutenir sa croissance. Le PDG Jim Allchin a souligné que les contrats liés à Aviator AI sont maintenant quatre fois plus importants que les transactions standards, ce qui indique une forte adoption par les entreprises des nouveaux produits numériques de l’entreprise. La direction continue de faire de Open Text une base de données fiable au sein de l’écosystème d’IA. On s’attend à ce que les réservations en ligne augmentent de plus de 30 %. Ces expansions stratégiques visent à renforcer la position de l’entreprise sur le marché et à créer une valeur à long terme pour les actionnaires, dans un environnement concurrentiel très compétitif du secteur des logiciels d’entreprise.