Ondo Finance (ONDO) obtient l’autorisation de FINRA pour les actions américaines tokenisées, en pleine pression liée à la tokenomics.

• La filiale réglementaire d’Ondo Finance, Oasis Pro Markets, a obtenu l’autorisation de la FINRA pour proposer des actions et des fonds d’entreprises tokenisés aux investisseurs en ligne et institutionnels aux États-Unis.Une expansion significative dans l’accès au marché.

• Cette approbation permet la transaction en monnaie fiat traditionnelle ou en stablecoins soutenues, ce qui permet des transferts directs entre les portefeuilles de blockchain pour les actions du système de marché national et les ETF.

• Malgré ce jalon réglementaire, le token ONDO est vendu à plus de 80 % en dessous de son plus haut niveau historique, en raison des nombreuses déblochages de tokens futurs.Absence de mécanismes de partage des revenuspour les détenteurs.

• Ondo avance simultanément l’infrastructure institutionnelle en collaboration avec BlackRock, J.P. Morgan et Goldman Sachs pour la tokenisation des actions de Russell 1000.Prévu pour un déploiement en directEn juillet 2026.

• La croissance de la plateforme contrastée par l’expansion des RWA du XRP Ledger : les actifs tokenisés dominent, mais cela ne se traduit pas directement par une demande pour le token natif.Préférences de règlement des stablecoins.

• Le vote de gouvernance de Ondo Finance pour l’élimination de 100 millions de tokens ONDO se déroule le 25 juillet 2026. L’objectif est d’éliminer les problèmes liés à l’excès de supply et de faire en sorte que la valeur des tokens soit alignée avec le succès du platform.

Comment l’autorisation de FINRA modifie-t-elle la position de marché d’Ondo Finance ?

Ondo Finance a surmonté un obstacle réglementaire important : l’autorisation de FINRA permet à sa filiale, Oasis Pro Markets, d’offrir des titres tokenisés à un public d’investisseurs plus large. Cet autorisation permet au courtier agréé par la SEC de gérer le commerce de détail en dehors des bourses, les offres principales sous couverture et les placements privés. Cette approbation permet à Oasis Pro Markets d’exploiter une plateforme pour les offres de titres principaux et pour le commerce de marché secondaire des titres tokenisés.

Les investisseurs peuvent désormais accéder aux actions du National Market System, aux ETF, aux fonds mutuels, aux fonds indiciels, ainsi qu’aux titres émis par des IPO. Les transactions peuvent être effectuées en monnaie fiat traditionnelle ou via des stablecoins, y compris par transferts directs entre les comptes sur le blockchain. Ce progrès réglementaire s’inscrit dans le cadre de l’acquisition d’Oasis Pro par Ondo en octobre 2025 ; cette acquisition a permis à l’entreprise d’obtenir un broker-dealer enregistré auprès de la SEC, ainsi qu’un système de négociation alternatif et un agent de transfert.

La plateforme a atteint une valeur totale en tokens de plus de 1 milliard de dollars. Elle propose plus de 260 actions américaines et ETF tokenisés. Au début du mois de juillet, Ondo a lancé son modèle d’actions tokenisées, incluant des titres réels tels que l’iShares Core S&P 500 ETF de BlackRock et les actions de Micron. Oasis Pro sert de intermédiaire pour la transfert des tokens. La certification FINRA devrait considérablement élargir le nombre de acheteurs qualifiés pour ces actifs numériques.

Quels sont les principaux risques pour les détenteurs de tokens ONDO ?

Il y a un décalage critique entre la croissance opérationnelle de Ondo Finance et les performances du token ONDO. Le token se négocie à plus de 80 % en dessous de son niveau le plus haut historique, principalement en raison des dynamiques de l’offre plutôt que d’une faiblesse fondamentale du token. Avec seulement 49 % de sa offre totale de 10 milliards de tokens en circulation actuellement, une dilution significative est imminente. Environ 6,5 milliards de tokens devraient être distribués entre 2026 et 2028.

Les précédents historiques montrent que les révélations récentes ont entraîné des baisses continues des prix, car le volume de capital détenu par les tokens a augmenté plus rapidement que la demande. Pour que le prix des tokens reste stable à des niveaux actuels après une dilution complète, la capitalisation boursière devrait doubler. Le principal risque structurel est celui lié à la valeur des tokens : Ondo génère des revenus en gestionnant les actifs tokenisés, mais il n’existe pas de mécanisme clair pour transférer les profits aux détenteurs d’ONDOS.

Contrairement aux actions traditionnelles, le jeton de gouvernance ne reflète pas automatiquement les aspects économiques de l’entreprise sous-jacente. Des concurrents avec des bilans plus importants entrent également dans ce marché, ce qui remet en question la position réglementaire d’Ondo. Les investisseurs doivent surveiller si Ondo met en place des programmes de partage de frais ou de rachat pour aligner la valeur du jeton sur le succès de la plateforme.

Comment Ondo Finance avance dans l’amélioration de l’infrastructure de tokenisation institutionnelle ?

Ondo Finance poursuit son développement de l’infrastructure de tokenisation avec une participation importante des institutions financières traditionnelles. Une initiative liée au DTCC, prévue pour être mise en œuvre en juillet 2026, implique BlackRock, J.P. Morgan et Goldman Sachs pour la tokenisation des actions du Russell 1000 ainsi que des billets du Trésor américain. Cela représente un changement structurel dans la manière dont les actifs institutionnels sont gérés, en direction d’une settlement sur le réseau blockchain.

Parallèlement, Ondo a mis en place un projet pilote de règlement transfrontalier avec la plateforme Kinexys de J.P. Morgan, Mastercard et Ripple. Ce projet a montré que les titres de dettes publiques tokenisés pouvaient être règlementés en moins de cinq secondes, ce qui signifie des gains d’efficacité potentiels par rapport aux cycles de règlement traditionnels T+2. La plateforme Institutional Marketplace permet aux investisseurs accrédités de négocier des titres de dettes publiques américaines tokenisées, des obligations corporatives et des instruments de crédit privé.

Les caractéristiques principales incluent un règlement immédiat, une liquidité 24h/24, et un montant minimum d’investissement réduit à 100 dollars, via les opérations de régulation D de la SEC. Cela contraste avec les marchés privés traditionnels, qui exigent généralement un montant minimum de 10 000 dollars et ont des heures de trading limitées. En mai 2026, Ondo Finance a subi un changement de direction après le décès du co-fondateur Nathan Allman. Ian De Bode a été nommé PDG pour assurer la continuité de l’entreprise.

Comment Ondo se compare-t-il aux autres plateformes RWA comme XRPL ?

Le XRP Ledger a connu une croissance significative en matière d’actifs réels. La valeur totale des actifs détenus est désormais très élevée. Justoken, un acteur clé, a tokenisé plus de 2,84 milliards de dollars, y compris un projet énergétique avec YPF Luz. Les actifs distribués, y compris les titres de dette tokenisés provenant de sources comme Ondo Finance et Braza Crypto, représentent aujourd’hui une part plus petite, mais en croissance, par rapport aux actifs traditionnels.

Les stablecoins dominent les activités transactionnelles sur le réseau. RLUSD de Ripple est le plus grand stablecoin sur XRPL, avec une valeur d’environ 895 millions de dollars. Le total des stablecoins sur XRPL atteint près de 1 milliard de dollars, avec un volume de transferts de 4 milliards de dollars sur 30 jours. Un projet pilote a montré que les tokens représentant des obligations américaines pouvaient être échangés à temps quasi réel entre différentes banques et pays.

Cependant, la croissance de RWA ne correspond pas nécessairement à une demande directe pour XRP. La plupart des produits institutionnels utilisent XRPL pour l’émission et le règlement des transactions, en payant uniquement de faibles frais de réseau en XRP. Les stablecoins comme RLUSD gèrent le côté monétaire des transactions, sans utiliser XRP comme actif de pont. Le mix d’actifs favorise les actifs représentés par rapport aux actifs distribués ; c’est essentiel pour comprendre l’utilité réelle et les facteurs de demande liés au token natif XRP, par rapport aux activités du écosystème plus large du réseau.