Ondo Finance lance le Layer d'exécution du réseau Ondo afin d’améliorer les transactions institutionnelles.

• Ondo Finance a lancé Ondo Network, un niveau d’exécution conçu pour fournirVitesse et confidentialité similaires aux systèmes de change centralisésPour le commerce institutionnel.
• La plateforme remplace son initiative précédente de niveau 1 par une architecture hybride.Sépare l'exécution de la réconciliation.sur les blockchains publiques.
• Ondo Perps, l’application de démo, proposeFutures en continu 24/7 pour les actionsEt les marchandises, en utilisant des actifs du monde réel tokenisés comme garantie.
• Le projet gèreValeur totale de plus de 4 milliards de dollarsVerrouillé, grâce à des partenariats étroits avec des grandes institutions financières telles que BlackRock et J.P. Morgan.
• Les risques d’inflation de l’offre de jetons restent significatifs, en raison des calendriers de versement des jetons. Cependant, un vote de gouvernance concernant le changement des frais pourrait aligner les intérêts des détenteurs avec les revenus du protocole.

Le lancement de l’Ondo Network représente une évolution architecturale importante pour la plateforme de tokenisation des actifs réels. En s’éloignant d’une blockchain de niveau 1 polyvalente, Ondo permet de surmonter le principal obstacle identifié lors du développement de ses applications de trading.Vitesse d'exécution et confidentialitéL’infrastructure nouvelle est conçue pour offrir des performances de niveau institutionnel, tout en conservant les avantages liés à la technologie blockchain : sécurité et caractéristiques non détenues par les utilisateurs.

Ondo Network utilise des environnements de traitement sécurisés, appelés Trusted Execution Environments (TEEs), pour traiter les commandes de manière privée et rapide. Cette méthode imite la vitesse des exchanges centralisés, sans que le flux des commandes ne soit exposé au réseau public. Un réseau de certificats décentralisé garantit que seuls les codes approuvés peuvent être exécutés dans ces environnements, ce qui assure une équité vérifiable et empêche tout contrôle unilatéral.

Les règlements des actifs finaux continuent de se produire sur Ethereum. Il est prévu d’étendre cette fonctionnalité aux autres chaînes de blocs publiques à l’avenir. Cette séparation entre exécution et règlement permet à Ondo d’offrir des capacités de trading à haute vitesse, tout en maintenant la validité des transactions sur les chaînes de blocs publiques. L’architecture ressemble à celle d’une appchain, mais évite les coûts supplémentaires liés à une chaîne de blocs indépendante à usage général.

Comment le réseau Ondo améliore-t-il les performances de trading ?

Selon les dirigeants de l’entreprise, la principale contrainte pour les systèmes de trading compétitifs est l’exécution des transactions, et non le règlement des paiements. Les blockchains traditionnelles introduisent une latence et une insécurité qui peuvent entraver les activités de trading sensibles. Ondo Network répond à cela en exécutant la logique des applications dans des environnements matériels sécurisés, afin de permettre les opérations de matching, les calculs de marge et les liquidations.

La première application, Ondo Perps, permet le trading continu de futures perpétuelles liées aux actions et aux matières premières. Les utilisateurs peuvent utiliser des actifs réels tokenisés comme garantie, ce qui permet…Capacités de création et de remboursement 24/7Cette structure vise à offrir des performances presque en temps réel, une protection de la vie privée par défaut pour les flux d’ordres, ainsi qu’une vérifiabilité indépendante grâce aux enregistrements signés.

Les responsables de l’entreprise soulignent que l’infrastructure est à usage général, et peut soutenir le commerce en temps réel, les produits de prêt et les instruments structurés. Le changement par rapport aux blockchains traditionnels découle des expériences acquises lors du développement de Ondo Perps. Les responsables décrivent ce réseau comme une évolution naturelle de leur concept de blockchain précédent, Ondo Chain.

Quelles sont les implications liées aux tokenomics et à la gouvernance ?

Le token ONDO constitue le mécanisme de gouvernance et d’incitation pour l’écosystème. Il existe une quantité fixe de 10 milliards de tokens. Contrairement aux produits financés par des actifs tels que USDY et OUSG, ONDO ne génère pas directement des rendements provenant des actifs sous-jacents. La distribution des tokens est principalement orientée vers la croissance de l’écosystème et le développement du protocole. Une grande partie des tokens est verrouillée pour des périodes de répartition sur plusieurs années, jusqu’en 2029.

La Fondation Ondo a proposé un calendrier de distribution des parts, selon lequel plus de 85 % de la quantité maximale de parts sera distribuée sur une période de 60 mois. Des budgets importants sont alloués au développement de l’écosystème et au développement du protocole. Il y aura donc des événements importants pour les investisseurs privés et les contributeurs clés, à partir de 12 mois après le lancement. Ce mode de distribution linéaire entraîne une pression de vente persistante, ce qui signifie que la demande future doit être suffisamment forte pour soutenir l’appréciation des prix.

Les évolutions réglementaires et les utilités des tokens restent des facteurs importants pour le projet. Ondo est activement en contact avec la SEC, et les progrès dans l’élaboration de lois comme la CLARITY Act pourraient faciliter les investissements institutionnels. Un facteur clé pour les investisseurs serait un vote de gouvernance du DAO permettant de changer le mode de calcul des frais, afin que les revenus générés par le protocole soient reversés aux détenteurs d’ONDO.

Actuellement, le token ne sert qu’en tant qu’instrument de gouvernance, sans aucun flux de liquidités. La mise en place d’un système permettant de percevoir des bénéfices sur ce token pourrait transformer ONDO en un actif générant des rendements, ce qui permettrait de aligner les récompenses des détenteurs de tokens avec le succès financier de la plateforme. Cette mesure pourrait aider à atténuer l’impact de l’inflation de l’offre et à soutenir la valeur à long terme de la plateforme.

Ondo Finance se situe à l’intersection entre l’adoption institutionnelle et les incertitudes liées à la tokenisation. Le projet est devenu un leader dans le domaine des actifs du monde réel tokenisés, avec une valeur totale bloquée de plus de 4 milliards de dollars d’ici le milieu de l’année 2026. Ses produits sont intégrés avec des institutions financières majeures, comme BlackRock et Mastercard.

Les expansions récentes incluent le lancement d’Ondo Perps et des efforts pour acquérir des actifs valant entre 250 et 500 millions de dollars afin de renforcer les infrastructures existantes. La plateforme permet d’accéder à plus de 430 actions américaines et fonds ETF tokenisés via Ondo Global Markets. Le volume de transactions mensuelnes pour ces actions tokenisées a augmenté de 279 %, atteignant 3,4 milliards de dollars en juin 2026.

Alors que Ondo profite de la croissance exponentielle du secteur des actifs tokenisés, elle fait face à des obstacles liés à la structure de l’offre de tokens. L’architecture hybride de la plateforme combine les mécanismes de règlement basés sur le blockchain public avec une gestion régulée des actifs, ce qui permet d’éliminer des inefficacités majeures du marché, comme les heures limitées de trading ou les temps de règlement lents. Des partenariats stratégiques avec des entités telles que Franklin Templeton et Kinexys de J.P. Morgan confèrent à Ondo une crédibilité réglementaire et une liquidité suffisante.

La mise en place de l’Ondo Network marque un changement stratégique visant à surmonter les contraintes liées aux performances dans le processus d’exécution des transactions, plutôt que dans le processus de règlement. En ciblant les traders professionnels qui ont besoin d’un matchmaking rapide et de confidentialité avant la transaction, Ondo se positionne comme une infrastructure pour les actifs du monde réel tokenisés. Le token ONDO reste essentiel pour la gouvernance de l’écosystème et pour la distribution des incitations futures.