Le pétrole est tombé en dessous de 90 dollars, les rendements se sont améliorés : À quelle vitesse l’Iran espère rétablir les taux d’intérêt ?

Les espoirs liés au dialogue avec l’Iran visent d’abord à faire baisser les prix du pétrole, et ensuite les taux de change.

C’est une transaction basée sur l’espoir, et non une confirmation d’une reprise positive du marché. Le pétrole a chuté après que Trump a dit qu’il y avait…“Bonnes conversations” avec l’IranEt les marchés ont répondu par…Brent en dessous de 90Et le pétrole brut américain se situe à environ 83 dollars. Cependant, les obligations gouvernementales ne sont pas entièrement proches de leur valeur maximale. Les taux d’intérêt des obligations du Trésor…Baissé de manière brutale lors de la session précédenteEnsuite, les taux ont rebondi : celui de 10 ans était de 4,483 %, celui de 2 ans de 4,087 %, et celui de 30 ans de 4,972 %. Cela indique que le marché prend en compte cette possibilité, mais pas un problème résolu.

L’hypothèse optimiste reste valable uniquement si le cessez-le-feu se transforme en une réelle amélioration des flux de produits. L’hypothèse pessimiste est plus claire à court terme, car l’arrêt diplomatique semble encore fragile. Jusqu’à ce que les flux et les conditions économiques s’améliorent ensemble, cela ressemble plutôt à une décision tactique qu’à un changement définitif des prix.

Pourquoi l’huile, et non seulement le titre du article, est important pour les taux d’intérêt

La question clé est le chemin de transmission des informations. Un petit rapport sur les prix du pétrole n’a pas d’importance, car l’énergie peut rapidement modifier les attentes en matière d’inflation, et par conséquent, celles du Fed. Mais les données citées ici soutiennent la réaction du marché face au arrêt des activités dans le Moyen-Orient et le changement qui en résulte dans les attentes liées aux risques énergétiques. Cependant, elles ne confirment pas indépendamment la chaîne plus large entre l’inflation et les décisions du Fed.

Comment le commerce fonctionne

Si le cessez-le-feu se maintient et que la pause diplomatique continue à atténuer les craintes…Les sanctions économiques liées à l’oléum sont levées.Ou bien, en termes de trafic aux points de congestion clés, les attentes liées à la pression sur l’énergie peuvent diminuer. Dans ce cas, des attentes inflationnaires plus faibles peuvent favoriser des taux d’intérêt plus bas et un plus grand désir d’assumer des risques. C’est pourquoi cette situation n’est pas simplement une question d’énergie ; c’est aussi une question d’attentes politiques.

Ce mécanisme aide également à expliquer pourquoi les taux de change n’ont pas simplement chuté lorsque le prix du pétrole a diminué. Après l’arrêt temporaire des hostilités, les taux de change ont baissé en raison des mesures de soutien, puis ont repris de la hauteur au fur et à mesure que les traders évaluaient si l’ouverture diplomatique serait durable. Il semble que le marché sépare les mesures de soutien immédiates de la désinflation durable.

Pourquoi l’analyse optimiste peut échouer rapidement

Pour que ce réajustement soit efficace, il est nécessaire que la baisse des prix du pétrole devienne plus qu’une simple stimulation émotionnelle à court terme. Si l’immobilisme diplomatique se dissipe sans une aide claire en matière de fourniture de pétrole, les prix du pétrole pourraient rapidement remonter, et le marché obligataire pourrait perdre toute son effet de relance.

Qu’est-ce qui pourrait confirmer ce mouvement – ou l’annuler ?

Le commerce dépend maintenant de ce qui se passera par la suite en termes de prix, de flux et d’actualités.

Signes que la structure boursière optimiste se renforce.

• Le pétrole maintient son niveau bas après que Trump a dit qu’il y avait…Des « bonnes conversations » avec l’Iran.
• La diplomatie commence à être plus clairement liée au problème de l’approvisionnement, y compris si…Les sanctions économiques liées à l’oléum sont levées.Ou bien, le trafic au point de blocage s’améliore.
• Les marchés continuent de торговer.La perspective d’un accord de paixEn plusieurs séances, plutôt que de le considérer comme une action de soulagement d’une seule journée.

Signes que le rassemblement de soutien échoue

• Les discours de cessez-le-feu s’estompent, sans que quoi que ce soit de réel ne se produise dans le domaine du pétrole.
• L’huile rembourse ses pertes aussi rapidement que les pertes ont été subies, ce qui indique que cette action n’était principalement qu’une manœuvre de positionnement.
• Les taux d’intérêt des obligations de la Banque centrale augmentent à nouveau, même lorsque les prix du pétrole baissent. Cela montre que les obligations ne sont pas prêtes à se raffiner entièrement sur la base de l’espoir seul.

Une session de récupération, ou une réévaluation plus large ?

Le filtre le plus efficace est la persistance. Si les niveaux d’huile sont plus bas, les taux restent stables et les actifs à risque plus fermes pendant plusieurs sessions, alors le marché considère que la diplomatie n’est pas qu’une pause temporaire. Si l’un de ces facteurs se brise immédiatement, il s’agit probablement simplement d’une hausse temporaire.