Le pétrole atteint des sommets près de ceux du cours de la semaine, en raison de la diminution du trafic autour de Hormuz et de l’érosion des négociations entre États-Unis et Iran.

Le débit d’Hormuz, et non seulement les titres de presse, soutient le pétrole.

Le pétrole se situe près de ses plus hauts niveaux en une semaine, car les traders prennent en compte les véritables contraintes liées au flux de pétrole à travers le détroit d’Hormuz, et non seulement les déclarations publiques. Le prix du Brent était proche de…$88.72Le prix du WTI se situe autour de 82,35 dollars, et les deux indices ont encore augmenté de plus de 5 % la semaine dernière. Le trafic dans le détroit s’est ralenti pendant le week-end : Kpler a enregistré cinq navires transportant des marchandises ce samedi, et aucun ne s’est présenté dimanche, contre 31 le week-end précédent.

Pourquoi la réduction de prix liée à la paix a disparu

Le changement de ton reflète l’écart croissant entre les deux parties. L’Iran a déclaré qu’il n’avait pas décidé de reprendre les discussions avec les États-Unis, tandis que Trump a exprimé des exigences pour l’Iran.payer une compensationCela rend moins probable un accord à court terme. Les Bears ont raison : il ne s’agit pas d’un blocus complet, et des solutions alternatives pourraient limiter les dommages. Mais pour l’instant, le marché se concentre sur les retards, les coûts d’assurance et l’incertitude quant aux modalités de transport.

Cet contexte a également contribué à maintenir les prix stables, après que les exportations de pétrole brut, de produits raffinés et de produits d’Hormuz ont diminué.3 millions de barils par jour la semaine dernièreJusqu’à ce que le trafic de carburant se remette ou que la diplomatie gagne en crédibilité, le pétrole est échangé avec un prix qui inclut un risque lié à l’offre limitée.

Pourquoi le marché considère cela comme un problème de routage

Le taux de traitement est la différence essentielle.

La raison principale pour laquelle cette période s’est avérée plus durable que l’été dernier, c’est que les perturbations sont désormais visibles dans le débit réel des transactions. Barclays a indiqué que les exportations vers Hormuz ont diminué.3 millions de barils par jour la semaine dernièreL’huile n’a pas besoin d’une fermeture complète pour pouvoir grimper en prix ; elle a besoin de suffisamment de perturbations pour affecter les horaires de livraison, l’assurance, et les volumes de production.

L’été dernier, le marché a également bénéficié d’une amélioration plus tôt.La réouverture de Hormuz a soulagé les craintes concernant l’approvisionnement immédiat.La manifestation de soutien précédente a également été aidée par d’autres facteurs de stabilisation, y comprisLa Chine a réduit fortement les importations de brut et la demande.et leLes États-Unis ont augmenté la production et ont libéré du pétrole brut provenant de la Réserve stratégique de pétrole.Cette fois, ces mêmes coussins n’ont pas permis le même déroulement rapide du produit de haute qualité.

Les combats plus étendus augmentent le premium de risque.

Les nouvelles concernant les combats récents sont également considérées comme un risque de perturbation plus large. Après que Israël a attaqué…Zone de BeyrouthBrent est monté.$2.67Et WTI a gagné 2,57 $ pendant la séance. Les menaces des Houthi…Blocage naval contre l’Arabie saouditeCela a encore aggravé la situation, en augmentant le risque de pression sur un autre exportateur majeur de pétrole.

Le cas optimiste et le principal risque qui en découle

Le cas pro-vente est plus fort ici que dans une hausse ordinaire causée par des titres de presse. En effet, une partie de la zone de soutien est physique, et non simplement liée à des arguments narratifs. Mais le marché est toujours soumis à des pressions. La dernière fois, les analystes ont évalué les prix bruyamment.150 dollars le baril, voire 200 dollars.Dans un scénario de seuil à Hormuz, le prix a continué à augmenter, mais de manière moins intense une fois que la situation s’est arrêtée de se détériorer.

C’est là la ligne de fracture actuelle. Les bulls peuvent souligner les interruptions réelles du flux et le risque régional plus large. Les bears, quant à eux, peuvent argumenter que le marché a également été affecté…Des solutions de contournement et d’autres canaux informels.Et ce progrès dans les négociations pourrait faire diminuer le prix du produit plus rapidement que les analystes l’espèrent. Pour l’instant, le pétrole réagit à un flux limité ; si le trafic se normalise ou si la diplomatie reprend, ce soutien pourrait disparaître.