La hausse de 5 % du pétrole réactive les craintes concernant le dollar : Ce sur quoi EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD et USD/JPY doivent faire attention

L’anxiété liée à l’inflation causée par les prix du pétrole pousse le dollar à revenir vers la demande de devises de référence.

La situation a changé. L’augmentation des prix du pétrole renforce l’anxiété liée à l’inflation dans tous les marchés. Cela fait que le dollar devient à nouveau un actif de refuge sûr. Reuters indique que les tensions entre les États-Unis et l’Iran sont à nouveau présentes.a maintenu les investisseurs sur le qui-vive et a renforcé la demande pour la monnaie de refugeEn même temps, le yen reste faible.163,23, son niveau le plus bas depuis décembre 1986Pendant ce temps, l’indice du dollar se négocie à…101.11.

Dans ce contexte, les traders sont moins intéressés par des prédictions sur les tendances contraires, et se concentrent plutôt sur celui qui est le plus apte à gérer l’inflation si les prix de l’énergie restent élevés.

Pourquoi l’huile à prix plus élevé peut rapidement se transformer en prix en dollars

Le mécanisme est simple : lorsque les prix du pétrole augmentent, les marchés ne augmentent pas seulement les coûts de transport et de production. Ils commencent également à ajuster leurs attentes concernant l’inflation, la croissance et les politiques des banques centrales. Reuters indique que les prix du pétrole élevés entraînent…Il menaçait de provoquer une inflation et de forcer les banques centrales à travers le monde à adopter des politiques plus restrictives..

Ce changement ne concerne pas seulement les devises immédiates. Il se manifeste également dans les taux d’intérêt.Les prix fixés par les investisseurs impliquent une réduction plus précoce des taux d’intérêt par les banques centrales.etVolatilité du pétrole brut[à des niveaux les plus élevés depuis la pandémieEn termes simples, le marché commence à évaluer les réactions politiques avant que les dommages causés par les prix élevés du pétrole ne soient vraiment visibles.

Pourquoi le marché du dollar peut encore changer

Le même choc économique qui soutient le dollar peut à terme l’endommager. Si les coûts énergétiques plus élevés ralentissent la croissance plus que ce n’est nécessaire, et si cette situation persiste sous forme d’inflation, alors la perception peut changer : on craindra désormais la croissance plutôt que l’inflation.

Reuters a déclaré queLa confiance des investisseurs est également affaiblie par les mesures tarifaires des États-Unis.Et il a prévenu que…L’augmentation des prix du pétrole, en raison de l’évolution défavorable de l’offre, entraînera une augmentation des coûts énergétiques et freinera la croissance mondiale.C’est le principal risque pour la hausse du dollar. Pour l’instant, cependant, l’évolution immédiate semble être due à l’inflation plutôt qu’à la croissance économique.

L’EUR/USD et le GBP/USD réagissent aux pressions politiques, et non simplement à la force du dollar.

Le dollar se déplace sur le marché des changes à des vitesses différentes. Les paires sans un fort contraste en matière de matières premières montrent d’abord l’effet de la politique d’inflation.

EUR/USD est la référence la plus claire pour tester le marché lié à l’inflation due aux prix du pétrole.

L’euro était proche de…$1.1549Dans le commerce asiatique, les prix sont en baisse, ce qui représente un niveau bas depuis novembre. Cela indique que les traders penchent déjà vers une perspective moins favorable pour l’euro, si l’inflation liée à l’énergie reste élevée et limite les capacités de la BCE à assouplir les taux d’intérêt.

Les décisions de la réunion du BCE de jeudi seront importantes, car elles se situent au cœur de cette discussion. On s’attend largement à ce que la BCE…Maintenir les taux d’intérêt inchangésSi les prix du pétrole se calment après cela, le marché pourrait considérer cette situation comme sans importance et permettre au EUR/USD de se redresser. Si, en revanche, les prix du pétrole restent un problème, l’attention se portera sur l’inflation persistante plutôt que sur la décision monétaire elle-même.

Points de surveillance– La baisse du prix du pétrole après la réunion permettrait de soulager la peur d’inflation et de soutenir le taux EUR/USD. – Un ton plus prudent de la BCE concernant l’inflation liée aux énergies maintiendrait la pression sur l’euro. – Une situation de stagnation ne suffit pas à relancer l’euro si les marchés continuent de considérer le pétrole comme le problème principal.

Le GBP/USD ressemble davantage à un mouvement général du dollar qu’à une nouvelle crise du livre britannique.

Reuters a indiqué que le livre sterling britannique…En baisse de 0,2 % à 1,3385 $.Cela correspond mieux au cadre plus large de l’offre en dollars qu’à une nouvelle structure spécifique pour le Royaume-Uni.

Cela est important pour l’interprétation. Si la demande du dollar en tant que refuge s’atténue, le livre sterling peut se redresser, sans aucune amélioration significative dans la situation interne au Royaume-Uni. La question est de savoir si la peur dans le reste du marché s’atténuera.

Postes de surveillanceUn complexe de dollars moins forts constitue ici un signe de retournement plus clair que une amélioration fondamentale immédiate du Royaume-Uni. Si les traders continuent à interpréter les faiblesses liées au Royaume-Uni comme un effet lié aux dollars, le rebond pourrait être plus prononcé lorsque la peur diminue. Jusqu’à ce que le livre sterling commence à s’affaiblir en raison d’une situation plus calme des dollars, on doit considérer cela comme un signe de possibilité de retournement, plutôt que comme une rupture structurelle.

Le USD/JPY reste le marché du dollar le plus fragile.

Le USD/JPY reste le cross le plus émotionnel dans cette configuration. Le yen s’est affaibli…163,23, son niveau le plus bas depuis décembre 1986Un niveau qui met constamment en avant le risque d’intervention et la psychologie de la foule.

Le cas positif est simple : l’anxiété liée à l’inflation, causée par les prix du pétrole, favorise le dollar en tant que actif de refuge. Cela permet au USD/JPY de se détendre, même sans une amélioration significative dans la situation aux États-Unis. Le cas négatif, c’est que les transactions à des niveaux historiquement faibles du yen peuvent se transformer en situation fragile rapidement, si les tensions se relâchent ou si les décideurs politiques donnent des avertissements plus fermes.

Postes de surveillanceUn ton plus ferme de la Fed peut renforcer l’effet du mouvement des prix. Une diminution des tensions au Moyen-Orient peut également affaiblir ce mouvement, tout aussi rapidement. Des mouvements de prix importants près des niveaux extrêmes ne signifient pas nécessairement que le marché est sûr ; la stratégie de positionnement et les signaux politiques sont plus importants dans ce cas.

Le USD/CAD est l’opération la plus susceptible d’être limitée par les prix du pétrole.

L’exposition du Canada à l’énergie permet au CAD de bénéficier d’une compensation naturelle lorsque le prix du pétrole augmente. Par conséquent, le taux USD/CAD ne se déplace généralement pas de la même manière que EUR/USD, GBP/USD ou USD/JPY.

Cependant, pour l’instant, cet écart n’est pas suffisamment important pour contrer pleinement la force du dollar.Le prix du pétrole brut était de 76,70 $, soit une baisse de 1,54%.Même si les valeurs à risque ont chuté, comme le Euro STOXX 50 qui a baissé de 0,96 % et le Nikkei 225 qui a chuté de 3,55 %. Cela montre que la peur est présente, mais l’offre d’or noir ne suffit pas pour provoquer une reprise solide liée aux matières premières en CAD.

Postes de surveillanceLe USD/CAD a besoin d’une confirmation plus ferme concernant le pétrole pour pouvoir suivre les autres pairs de devises à la hausse. La baisse des actions, associée à une situation du pétrole moins favorable, indique plutôt une aversion au risque que une dégradation durable du CAD. Si le pétrole se stabilise et que la peur liée à la monnaie américaine diminue, il est probable que le USD/CAD se détende avant les autres pairs de devises.

Qu’est-ce qui confirmerait une réévaluation réelle du dollar ?

La question clé est maintenant de savoir si cela restera une panique motivée par des titres médiatiques, ou si elle deviendra une révision politique plus large.

Signaux qui pourraient soutenir la reprise du dollar

La confirmation la plus claire viendrait des taux de change, et non d’une autre fluctuation importante des devises spot. Reuters a déclaré que…Les prix fixés par les investisseurs impliquent une réduction précoce des taux d’intérêt par les banques centrales.Si cette tendance se renforce, en même temps que la dépréciation du dollar dans les quatre paires de devises, alors le rebond est motivé par les attentes liées aux politiques monétaires, et non seulement par la panique.

La largeur est également importante. Si le dollar reste stable, tandis que les actions restent sous pression…La confiance des investisseurs est également affectée par les mesures tarifaires américaines.Le marché élargit sa position défensive.

Signaux qui pourraient révéler une réaction excessive motivée par la peur

La méthode la plus rapide pour annuler cela est d’utiliser une bande de graisse refroidissante. Si les tensions diminuent…Volatilité du pétrole brut[Il n’est plus au niveau le plus élevé depuis la pandémie.L’énergie émotionnelle qui sous-tend l’offre en dollars peut disparaître rapidement.

Une politique de maintien prévisible de la BCE peut également avoir des effets négatifs pour l’euro : si les marchés avaient déjà pris en compte des attentes plus strictes, cela peut entraîner une baisse de l’euro. De même, si le USD/JPY reste fort, principalement parce que les traders attendent une opportunité pour prendre des décisions politiques après le FOMC, plutôt que de réagir à un nouveau choc fondamental, alors cette tendance pourrait être plus liée à des préparations stratégiques qu’à une pérennité de la tendance.

Quoi regarder en premier ?

Les titres d’actualité liés au pétrole et la volatilité : c’est le catalyseur originel, ainsi que la manière la plus rapide pour que les prix changent de direction.

Les attentes de la Fed – il reste à voir si les marchés continueront à se diriger vers une position plus stricte.

Communication de la BCE – le fait que l’attente est levée renforce les attentes concernant l’euro.

Le Japon après la Fed : le lieu le plus probable pour des positions ou des chocs politiques.

La conclusion pratique est que les relations entre les différents pairs ne sont pas uniformes. EUR/USD et GBP/USD montrent où l’anxiété liée à l’inflation entrave la flexibilité des politiques monétaires. USD/JPY est le marché le plus complexe et sensible. USD/CAD représente la réalité : si le pétrole ne suffit pas à soutenir le valorisé canadien, alors la hausse du dollar est davantage due à la peur plutôt qu’à des facteurs solides.