L’augmentation de 2% dans le cours du pétrole représente une sorte de “prémium de guerre”… Mais les tests de valeur à 95 dollars se déroulent rapidement.

Cette augmentation reflète le risque de guerre, et non une réévaluation des besoins.

Cette décision est motivée principalement par les craintes liées aux risques d’approvisionnement, et non par une demande plus forte. Le prix du pétrole avait déjà augmenté.3,05 % à 90,79 $Plus tôt ce mois-ci, le prix de Brent a dépassé 90 dollars, tandis que celui de WTI a atteint son niveau le plus élevé depuis le 12 juin. Lors des transactions du mercredi matin, le prix de Brent était à…$91.51Et le WTI est à 84,64 $, car les prix ont réagi aux attaques américaines contre des cibles militaires iraniennes et aux attaques de drones iraniens sur le Koweït. Le marché évalue le risque de conflit avant toute perturbation confirmée et durable.

Pourquoi le prix supplémentaire est-il important maintenant

Cela est important, car les prévisions générales restent inférieures au marché actuel. Le groupe de spécialistes de Reuters pour juillet prévoit que le prix du Brent sera en moyenne…85,22 $ par baril en 2026Et le WTI est à 80,14 $. Ainsi, les niveaux actuels comportent déjà un surcoût lié au conflit. La même enquête indique que le surcoût lié aux risques géopolitiques liés au conflit avec l’Iran devrait persister jusqu’à la deuxième moitié de l’année. Pour l’instant, une augmentation des prix ne nécessite pas de reprise de la demande ; il faut plutôt une nouvelle escalade ou un choc dans certains domaines.

La perturbation de Hormuz, et non la forte demande, est ce qui entraîne les baisses des achats.

Le risque de point de blocage est le mécanisme principal.

Le marché traite un problème de routage, mais il n’y a pas encore de pénurie majeure. Le détroit d’HormuzGère un cinquième du commerce mondial de l’oléum.Ainsi, même une ralentissement partiel peut avoir un impact significatif sur l’état d’esprit des investisseurs. Reuters a également noté que le trafic maritime a déjà diminué : seulement quatre navires ont traversé la mer dimanche, contre huit le jour précédent.

C’est pour cette raison que les vendeurs sont constamment contraints à baisser leurs prix. Les traders n’ont pas besoin d’attendre que la pénurie de stock soit confirmée, s’ils pensent qu’une perturbation persistante peut rapidement aggraver les conditions. Au début de cette année, les craintes de conflit ont poussé le prix du Brent à…environ 126 dollarsAvant une pause pour déescaler la situation, les prix ont pu retomber aux niveaux d’avant guerre, près de 70 dollars au début du mois de juillet. Le marché a déjà montré qu’il réagit fortement face au risque lié aux routes de transport, puis cette réaction s’est estompée si la diplomatie s’améliore.

Les boucles serrées rendent l’installation sensible.

Reuters a également noté queLes risques positifs persistent.…y compris la demande saisonnière. Mais le problème majeur est queLes stocks de pétrole à l’échelle mondiale et régionale restent encore faibles.Et il pourrait descendre davantage, même si les tensions se relâchent, car il faudra du temps pour rétablir des flux continus. Dans ce contexte, même une contrainte temporaire via l’Hormuz ou une fuite dans…La route du Bab el-Mandeb– Une alternative pour les exportations saoudiennes – permet aux commerçants de rester défensifs.

Pourquoi les ours n’ont toujours pas de contrôle

Les ours ont bien des arguments. L’OPEP a abaissé ses prévisions concernant la croissance de la demande d’or au cours de l’année 2026 à 970 000 barils par jour, en soulignant que la demande serait plus faible que ce à quoi beaucoup s’attendaient. Mais cette perspective de demande plus faible n’a pas encore dominé les prix, car le marché reste concentré sur les risques physiques dans le Moyen-Orient à court terme.

Le prochain test positif est de 95, mais la diplomatie peut encore réinitialiser les prix.

Le premium lié à la guerre est déjà visible dans les prix. Avec le prix du Brent…$91.51Et le WTI à 84,64 dollars au début des transactions du mercredi, le marché réévalue le risque d’escalade sans attendre de confirmation supplémentaire. La question clé est de savoir si cela reste une mesure tactique d’escalade ou s’il se transforme en une pénurie de supply plus durable.

Pourquoi 95 Brent est important

Brent n’a pas besoin d’un changement macroéconomique majeur pour tester le niveau de 95. Il lui suffit d’un autre choc, pendant que les marchés essaient encore d’évaluer les dégâts causés aux exportations régionales et au trafic maritime. Une variation de 3 % dans le cours du brut avait déjà poussé Brent vers…$90.79C’est le niveau le plus élevé depuis le 11 juin, ce qui montre à quel point les prix restent sensibles.

La configuration est simple :Signal positif :Brent franchit les 95 dollars, et reste en dessous de ce niveau après une nouvelle perturbation liée aux attaques américaines sur des cibles iraniennes ou aux menaces contre Bab el-Mandeb, qui constitue une voie d’exportation alternative pour les Émirats arabes unis.Ce qui renforce ce mouvement :Trafic perturbé en raison de…Le détroit d’HormuzIl reste le point central, plutôt que de disparaître de la vue.Ce qui échouera probablement :Un mouvement supérieur à 95, qui ne peut pas rester stable une fois que les actualités diplomatiques s'améliorent.

Quelle rapidité avec laquelle le produit premium peut se détendre…

Le mois dernier a montré à quel point les sentiments peuvent changer rapidement. Lorsque les discussions concernant les accords commencèrent à s’intensifier, le prix du Brent a chuté.3,7 % pour 87,04 $WTI a chuté de 3,55 % à 84,60 $, et les deux contrats ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le 17 avril. Les primes liées aux guerres peuvent augmenter en raison de l’incertitude, mais peuvent aussi diminuer aussi rapidement en fonction des nouvelles concernant les négociations.

Pour les traders, les signaux pratiques sont : -Signal de tendance :Des minima plus élevés dans les titres liés à la guerre, surtout si le prix de Brent se rétablit et reste dans la zone de 90,79 dollars.Signale de retournement de moyennes :Titres de actualité sur un cessez-le-feu ou des négociations récentes.Confirmation fondamentale :Des preuves montrent que les perturbations actuelles commencent à affecter les stocks, et non seulement le marché en général.

Si la diplomatie progresse et que les flux de marchandises à Hormuz redeviennent normaux, cela pourrait s’avérer être une vague temporaire de sentiment, plutôt qu’une hausse durable du niveau de confiance.