Les cours du pétrole et des taux d’intérêt à 10 ans montent en flèche suite aux exigences de réparations émises par Trump et l’Iran.

Les exigences de réparations maintiennent l’activité du marché de l’inflation.

Les marchés continuent de traiter cette crise comme un risque d’inflation. Les taux des obligations du Trésor ont augmenté sur toute la courbe, avec…Le rendement des obligations du Trésor sur 10 ans est de 4,5812 %.Le taux d’intérêt sur 2 ans est de 4,2182 % ; celui sur 30 ans est de 5,0752 %. Ces changements sont importants, car des taux d’intérêt plus élevés peuvent augmenter les coûts d’emprunt pour les prêts immobiliers et les prêts automobiles, pousser les valeurs des actions vers le bas, et limiter toute possibilité de réduction des taux d’intérêt avant que les décisions diplomatiques ne soient mises en œuvre.

Huile terminée5 % de plus le lundiAprès que Trump a exigé des réparations de la part de l’Iran, les espoirs de rouvrir le détroit d’Hormuz à court terme se sont éteints. L’Iran a également…indemnisationUne partie de ses exigences reste en suspens avant que le passage sécurisé ne soit rétabli. Alors que les deux parties échangent des conditions préalables, les investisseurs se concentrent sur les prix de l’énergie, les coûts de transport et les flux commerciaux plus lents, plutôt que sur une véritable déescalade.

L’huile se réinjecte dans les taux d’intérêt des obligations du Trésor.

Le même risque lié aux titres financiers a également contribué à la hausse des taux d’intérêt. Le signal du marché est que la volatilité n’est pas aléatoire ; il s’agit plutôt que les prix de l’énergie retournent dans le cadre des taux d’intérêt utilisés par les investisseurs.

Pourquoi les courtiers en obligations se soucient-ils de l’orier aussi rapidement ?

Lorsque l’huile se déplace rapidement, les courtiers en obligations ne attendent pas le prochain rapport sur l’inflation. Ils évaluent les effets secondaires : des coûts de transport plus élevés, une logistique plus complexe, des coûts d’investissement plus importants… et une Fed qui pourrait devoir rester restrictive pendant plus longtemps. C’est pourquoi…Les taux d’intérêt du Trésor américain suivent largement la tendance des prix du pétrole.Depuis que le conflit s’est intensifié, les coûts plus élevés liés au carburant sont considérés comme un risque important pour la politique économique.

Cette relation est importante, car les marchés des actions ne sont pas indépendants de celle-ci. Une session précédente montrait que les taux d’intérêt pouvaient diminuer lorsque la diplomatie s’améliorait. Mais même alors, le prix du pétrole WTI restait autour de 99 dollars par baril, voire plus élevé ce jour-là. En autres termes, une réduction temporaire de l’incertitude n’a pas permis d’éliminer la pression inflationniste due à l’énergie.

La chaîne de l’huile aux stocks

La session de trading précédente a rendu cette chaîne plus claire :Les espoirs de négociations permettant la réouverture du détroit d’Hormuz diminuent.L’augmentation des prix du pétrole a ravivé les inquiétudes concernant l’inflation causée par l’énergie, une politique monétaire plus stricte, ainsi que la pression sur les actions. Les futures valeurs américaines se sont ensuite stabilisées, car les investisseurs prenaient en compte ces facteurs face aux prochaines données sur l’inflation.

Asie a montré le même schéma. Après que le prix du pétrole a augmenté de plus de 2 % en raison des titres d’actualité liés à une escalade des tensions,Les actions asiatiques ont été mitigées.Le Nikkei 225 a chuté de 0,3 %, le Kospi a diminué de 2,9 %, tandis que le Taiex taïwanais a perdu 0,2 %. Alors que les marchés liés à la Chine ont mieux résisté, l’ensemble du tableau montre à quel point un choc énergétique peut se propager rapidement dans les actifs sensibles au croissance.

Ce qui compte maintenant

La conclusion simple est la suivante : l’huile représente l’entrée, les rendements représentent la transmission, et les actions représentent la sortie. Tant que les exigences de réparations et les conditions préalables du détroit d’Hormuz maintiennent le marché des risques énergétiques en vie, cela ressemble moins à une histoire de paix, et plus à un choc lié à l’inflation et aux taux d’intérêt.