Le jeton officiel de Trump fait l’objet d’une évaluation réglementaire à la suite des versements de septembre et d’août

• Les sénateurs américains Elizabeth Warren et Richard Blumenthal ont demandé officiellement une enquête de la SEC concernant le “memecoin” officiel de Trump, en soulignant les risques de fraude et de manipulation du marché.
• Le jeton est prévu pour une clôture de versement linéaire importante en août 2026. Cela permettra la libération de 28,02 millions de tokens TRUMP, d’une valeur d’environ 40,90 millions de dollars.
• Cet déverrouillage représente 11,28 % de l’offre circulante. Cela correspond aux informations indiquant que les actifs cryptographiques sont devenus la principale source de revenus du Président.
• Les investisseurs en ligne ont subi des pertes estimées à 3,8 milliards de dollars, car la valeur de marché du token est tombée en dessous de 400 millions de dollars.

Le token officiel de Trump, lancé sur le blockchain Solana, a connu une évolution spectaculaire depuis son lancement. Après son lancement en janvier 2025, l’actif a augmenté de moins de 1 dollar à un maximum de 75,35 dollars en 48 heures. À la fin du juillet 2026, le prix avait chuté à environ 1,46 dollar, annulant presque tous les gains initiaux. Cette baisse a causé des pertes financières importantes pour la plupart des participants au marché. L’entreprise de analyse blockchain Nansen a rapporté que 988,905 portefeuilles ont subi des pertes totales s’élevant à 3,81 milliards de dollars jusqu’à la fin du mois de juin 2026. En revanche, environ 492,285 portefeuilles ont gagné environ 4,04 milliards de dollars. Cette distribution montre qu’il y a des traders expérimentés qui ont obtenu de gros profits, tandis que les particuliers ont subi la plupart des pertes. Le token ne dispose d’aucune fonction de gouvernance ou de droits de revenus ; il dépend entièrement de l’attention sur les réseaux sociaux et de l’enthousiasme spéculatif. CIC Digital LLC, une société affiliée à l’organisation Trump, a autorisé l’utilisation du nom et de l’image de Trump dans ce projet. Les entités affiliées à Trump possèdent 80 % de la quantité totale de tokens, ce qui crée un risque de concentration structurelle pour les participants du marché secondaire. Les dates de libération de ces tokens se prolongent jusqu’en 2028, ce qui signifie que davantage de tokens pourraient entrer sur le marché au fil du temps. Le président Trump a indiqué 635 millions de dollars de revenus liés aux tokens dans ses déclarations financières de 2025. Ce chiffre fait partie d’un total de plus de 1,4 milliard de dollars de revenus liés aux cryptomonnaies. La combinaison des contrôles réglementaires, de la concentration des tokens par les parties intéressées et des dates de libération des tokens crée un profil de risque complexe pour les participants au marché.

Quelles sont les implications réglementaires pour le token ?

Les contrôles réglementaires se sont considérablement intensifiés en ce qui concerne le token officiel de Trump. Les sénateurs démocrates Elizabeth Warren et Richard Blumenthal ont demandé officiellement à la SEC d’enquêter sur cet actif afin de détecter tout possible vol ou enrichissement financier illégal. Ces sénateurs affirment que la structure du token ressemble à une escroquerie où des personnes interne extraient de la valeur, tandis que les investisseurs ordinaires subissent des pertes. Cette demande suit des informations indiquant que les revenus liés aux cryptos liés à Trump s’élèvent à environ 635 millions de dollars. Bien que les directives de la SEC au début de l’année 2025 indiquaient que les tokens de type “memecoins” ne relèvent pas des lois sur les valeurs mobilières, elle conserve le droit de examiner les tokens qualifiés de “memecoins” afin d’éviter toute régulation. Dans des initiatives législatives connexes, la sénatrice Kirsten Gillibrand a proposé d’interdire aux fonctionnaires élus d’émettre des actifs numériques. Chuck Schumer a présenté le projet de loi sur la création du Bureau contre la corruption pour enquêter sur les comportements irréguliers des dirigeants. Le projet de loi CLARITY (H.R. 3633) inclut une clause éthique interdisant aux fonctionnaires publiques d’émettre ou de sponsoriser des actifs numériques. Cependant, cette clause expire le 20 janvier 2029, et permet encore l’utilisation de la photo d’un fonctionnaire si le token a été émis avant son entrée en fonction. L’application de ces mesures incombe au procureur général, et les procureurs généraux des États ne peuvent pas engager des actions en vertu de cette clause. La sénatrice Cynthia Lummis a publié un projet de loi, soulignant qu’aucun président n’a accepté volontairement des limites éthiques imposées par lui-même. La sénatrice Elizabeth Warren a critiqué cette clause, soulignant qu’elle permet toujours aux intermédiaires et aux accords de licence de réaliser des profits. Le projet de loi vise à diviser la supervision des actifs numériques entre la SEC et la CFTC. La clause éthique reste donc un obstacle majeur pour obtenir le soutien des deux partis politiques.

Comment l’initiative d’août 2026 affectera-t-elle l’écosystème Solana ?

En août 2026, des accords de versement linéaire significatifs seront mis en œuvre pour les principaux projets Solana. Le token officiel TRUMP sera délivré à hauteur de 28,02 millions de $TRUMP. Cette mise en place suit des informations financières indiquant que les activités cryptographiques de Trump ont généré plus de 1,4 milliard de dollars de revenus en 2025. Pump.fun délivrera 7 milliards de $PUMP tokens, ce qui marque le deuxième mois de versement linéaire après le plafond initial de 12 mois. Jito délivrera 18,59 millions de $JTO tokens. C’est également un moment important pour le lancement récent de JTX, l’application de trading destinée aux consommateurs, dont 80 % des revenus sont destinés à la valorisation des $JTO. De plus, Grass délivrera 21,73 millions de $GRASS tokens, dans un contexte de débats communautaires concernant sa décision de payer des récompenses de niveau 2 en USDC plutôt que dans le token natif. Kamino délivrera également 229,17 millions de $KMNO tokens, conformément à son calendrier de versement mensuel. Ces événements mettent en évidence l’interaction entre la dynamique de l’offre de tokens et les développements actifs des protocoles. La mise en place des $TRUMP tokens introduit environ 40,90 millions de dollars de nouvelles quantités de tokens. Cela représente 11,28 % de l’offre circulante. Le retour aux événements de versement mensuel suit l’expiration du plafond important en juillet. Ces mises en place peuvent influencer la manière dont les participants au marché interprètent l’augmentation de l’offre circulante. Les investisseurs doivent gérer la tension entre le fait d’entretenir des actifs comme réserves à long terme et le fait de les gérer comme actifs liquides et ajustés au risque. Le marché des cryptomonnaies en général s’est affiné, avec des services d’hébergement institutionnel et des ETF qui rendent le Bitcoin un actif financier plus établi. Cependant, les entreprises qui détiennent de grandes quantités d’actifs numériques restent exposées aux changements rapides de valeur et à l’attention des investisseurs. La vente récente de Trump Media souligne les difficultés liées à la gestion des actifs Bitcoin par les entreprises sur un marché volatil. La décision de vendre suggère que l’entreprise cherche peut-être à obtenir de la liquidité, réduire son exposition ou rebalancer son portefeuille en réponse à des conditions de marché incertaines.