Les prévisions de revenus du Q3 de NwpX pour les Wts, les perspectives de marge pour le Q4, et les coûts du acier ne correspondent pas aux résultats du Q2 2026 lors de la réunion d’information.

Date de l'appel30 juillet 2026

Résultats financiers

• Revenus159,5 millions de dollars, soit une augmentation de 19,7 % par an.
• EPS1,62 $ par action diluée, soit une augmentation de 78 % annuellement par rapport à 0,91 $.
• Marge brute21,5 %, soit une augmentation de 250 points de base par an.

Orientation :

• On s’attend à ce que les résultats consolidés de Q3 soient comparables ou même meilleurs que ceux de Q2 2026.
• On s’attend à ce que les revenus et les marges au troisième trimestre soient similaires à ceux du deuxième trimestre. Cela est dû à un volume de production et un mélange de produits solides, ainsi qu’à la contribution provenant du projet NDA non planifié.
• Les revenus de préfabriqués pour le troisième trimestre devraient être supérieurs à ceux du troisième trimestre 2025 et du deuxième trimestre 2026, avec des marges stables.
• Les prévisions de flux de trésorerie gratuits sur l’ensemble de l’année ont été relevées à 56-65 millions de dollars, contre une fourchette de 50-56 millions de dollars auparavant.
• Les niveaux de candidature sur l’année entière pour WTS devraient être plus forts que en 2025.

Commentaires professionnels:

Performance financière record :

• NWPX Infrastructure a enregistré des chiffres records.Ventes nettesde159,5 millions de dollarspour le Q2 2026,19,7 %Année après année.
• La croissance était principalement due à la performance de leur activité dans le domaine des systèmes de transport d’eau.33.8%Augmentation des revenus pour ce segment.

Croissance du segment des systèmes de transmission d’eau (WTS) :

• Le segment WTS a atteint un record.revenusde113,2 millions de dollars, up 33,8 %Année après année, et en record.Bénéfice brutde24,2 millions de dollarsavec une amélioration du bénéfice net360 points de baseà21.4%.
• La croissance était due à une augmentation du volume de production.26%augmentation), un moment favorable pour la mise en œuvre du projet, et…6%Augmentation du prix de vente par tonne.

Défis et récupération des segments préfabriqués :

• Les revenus de préfabriqués ont légèrement diminué.4.8%à46,3 millions de dollarsannée après année, avec un7%Augmentation des prix de vente compensée par…11%Diminution du volume de produits expédiés en raison des conditions météorologiques défavorables et de la faiblesse du marché résidentiel.
• Malgré les difficultés, la section a connu une amélioration de son dynamisme en juin, avec un livrable d’ordres à la fin du trimestre.61 millionsIl est bien positionné pour le reste de l’année.

backlog et activité de mise en concurrence :

• Le stock de commandes en attente de la WTS, y compris les commandes confirmées, s’est élevé à la fin du trimestre.423 millionslégèrement en bas de430 millionsmais toujours significativement supérieur au niveau de l’année précédente.348 millions.
• Une activité de prix forte et des niveaux de prix élevés au second trimestre 2026 indiquent une demande persistante. On s’attend à ce que les niveaux de prix pour l’ensemble de l’année soient encore plus élevés qu’en 2025.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a décrit le deuxième trimestre comme un « trimestre remarquable », avec des résultats financiers record en termes de chiffre d’affaires, bénéfice brut et bénéfice par action. Ils ont souligné une performance financière solide, un trimestre exceptionnel pour les ventes, ainsi que une activité compétitive forte. L’avenir est positif : « 2026 deviendra une année historique ».

Q&R:

• Question de Julio Romero (Sidoti & Company)D’après vos commentaires, je pense que cela signifie que les activités principales ont bien performé au cours du trimestre, avec une augmentation d’environ 25 % par rapport à l’année précédente… Peut-être est-il nécessaire de comparer cette performance avec les prévisions pour le segment WTS au troisième trimestre, où les revenus sont également en hausse. Voulez-vous dire que les ventes du segment WTS seront en baisse progressive au troisième trimestre ?
  RéponseNon. On estime que les activités principales de WTS au troisième trimestre seront un peu plus solides par rapport au deuxième trimestre. Le troisième trimestre devrait être le plus important de l’année pour ce secteur.

• Question de Julio Romero (Sidoti & Company)…Veuillez simplement nous aider à réfléchir à ce que vous voyez : le retard qui se accumule dans la deuxième moitié de l’année, et comment vous imaginez vous-même entrer dans la vingt-septième année.
  RéponseOn s’attend à ce que le backlog après la fin du projet NDA revienne à des niveaux similaires aux valeurs historiques récentes, soit entre 300 et 400 millions de dollars. Les niveaux d’offres en 2026 sont plus élevés qu’en 2025, ce qui indique une demande continue et solide.

• Question de Julio Romero (Sidoti & Company)…Y a-t-il une meilleure visibilité concernant les étapes futures de ce projet, vous comprenez ? Comme c’est le cas maintenant par rapport à il y a trois mois.
  RéponseIl y a un peu plus d’activité et de discussion, mais rien de définitif.

• Question de Tomo Sano (JP Morgan)Sur l’amélioration du rapport WTS, pourriez-vous parler de ce qui, en réalité, motive les performances et l’efficacité ? Et si vous pouviez dire à quel point ces améliorations sont durables… Les bénéfices semblent être limités dans le temps.
  RéponseL’amélioration des marges est due à une augmentation du volume de production (26 % en glissement annuel), à des tarifs/proficiat améliorés pour les projets, et à une meilleure absorption des coûts généraux. On s’attend à ce que ces tendances continuent au cours du troisième trimestre, avec un potentiel d’amélioration supplémentaire, car la demande reste stable.

• Question de Tomo Sano (JP Morgan)D’un point de vue de la préfabrication, les améliorations enregistrées en juin… Comment devrions-nous envisager les taux de sortie des volumes et des activités au fur et à mesure que nous entrons dans les troisièmes trimestres ? Et si vous pouviez parler de l’évolution de la demande…
  RéponseLes revenus liés aux préfabrications dans le troisième trimestre devraient être plus élevés que ceux du troisième trimestre 2025 et du deuxième trimestre 2026, avec des marges améliorées. La demande non résidentielle est forte et constitue un moteur de croissance essentiel, ce qui compense la faiblesse de la construction résidentielle.

• Question de Tomo Sano (JP Morgan)Vous avez discuté des objectifs visant à faire en sorte que les préfabriqués soient de taille comparable à WTS. Pouvez-vous nous parler des étapes clés, des investissements et des critères d’acquisitions et de fusions que nous devrions suivre pour mesurer ces progrès ?
  RéponseLe progrès sera mesuré par l’ajout de installations préfabriquées (comme celle récemment acquise), qui offrent des marges importantes et une efficacité en matière d’utilisation des actifs. Idéalement, ces installations devraient être situées près des installations existantes. L’acquisition de entreprises est une priorité, mais les opportunités sont actuellement limitées.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)… Pouvez-vous me dire quel pourcentage des revenus était consacré à l’acier au cours du trimestre ?
  RéponseLe acier représentait environ 34-35 % du coût des ventes en pourcentage.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)…Je pense que les prix augmentent, vous savez, de 18 à 20 % par an… Comment le acier contribue-t-il à cela ?…
  RéponseBien que les prix de l’acier aient augmenté en pourcentage, la valeur en dollars des revenus supplémentaires de 6 % par tonne était plus élevée. De plus, l’augmentation du volume de production de 26 % a permis d’absorber davantage les coûts opérationnels, ce qui a contribué davantage au bénéfice, par rapport à l’acier seul.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)…Lorsque vous pensez au reste de cette année, ou peut-être à l’année prochaine, quelles sont vos estimations pour le coût du acier, en termes par tonne ?
  RéponseOn s’attend à ce que les prix du acier continuent de augmenter progressivement, pour atteindre peut-être 1 400 dollars par tonne ou plus, en raison de l’offre limitée causée par les tarifs douaniers et les arrêts des usines.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)…Quel est votre taux d’utilisation à ce stade au sein de vos installations ?…
  RéponseLe taux d’utilisation actuel est d’environ 65 %. La capacité disponible permet de gérer une plus grande quantité de produits. Cependant, les projets peuvent être transférés entre les différentes usines afin d’optimiser les performances.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)En ce qui concerne les dépenses, les dépenses opérationnelles, les coûts généraux… Cela va à l’encontre de mon modèle. En réalité, ces chiffres étaient plus élevés que prévu… J’étais curieux de savoir, dans cette catégorie, quels facteurs ont influencé les résultats financiers…
  RéponseUn rendement plus élevé de SG&A, drivé par les récompenses incitatives et les avantages connexes, qui sont désormais atteintes, ce qui entraîne des attentes envers une performance relativement stable au cours du 3ème et 4ème trimestre.