Nvidia Rival Cerebras est estimée à 56 milliards de dollars avant sa sortie publique le jeudi. Elle bénéficie du soutien de OpenAI.

La start-up spécialisée dans les puces d’intelligence artificielle, Cerebras Systems, a lancé ses activités de cotation en bourse mercredi. Elle a fixé le prix de son action à 185 dollars par action. Ce prix est bien supérieur à la fourchette de prix initiale que la société avait prévu. Ainsi, la valeur totale de la société est estimée à environ 56,4 milliards de dollars, avant son introduction en bourse jeudi sous le symbole boursier “CBRS”.

L’offre a permis de lever environ 5,55 milliards de dollars. Cerebras a vendu 30 millions d’actions. Les agrégateurs ont le droit d’acheter en plus 4,5 millions d’actions.

La demande des investisseurs s’est accrue rapidement pendant le roadshow. Initialement, Cerebras avait fixé un prix de 115 à 125 dollars par action. Mais le prix a ensuite été porté à 150 à 160 dollars. Le prix final était bien supérieur aux attentes, car l’enthousiasme pour les infrastructures liées à l’intelligence artificielle et au calcul inférentiel continuait d’augmenter.

Fondée en 2016 dans la Silicon Valley, Cerebras s’est positionnée comme l’une des rares entreprises à défier sérieusement Nvidia dans le domaine de l’équipement informatique pour l’IA. Contrairement aux architectures GPU traditionnelles, Cerebras utilise une conception à échelle de wafre, ce qui permet de transformer un entière wafre de silicium en un seul et unique chip massif. Son dernier produit, le Wafer Scale Engine 3, est environ 58 fois plus grand que le chip Blackwell B200 de Nvidia. Ce chip est optimisé pour les opérations d’inférence – un processus de plus en plus important lors de l’exécution des modèles d’IA après leur entraînement.

L’entreprise affirme que son architecture permet des vitesses de traitement significativement plus rapides et des coûts plus bas pour les tâches d’inférence. Cela est particulièrement important lorsque les applications liées à l’IA se tournent vers l’utilisation de systèmes d’intelligence artificielle et de raisonnement en temps réel.

Cerebras a également établi de solides partenariats stratégiques. En janvier, l’entreprise a signé un accord pluriannuel avec OpenAI, d’une valeur de plus de 20 milliards de dollars. Ce contrat permettra à Cerebras de disposer de 750 mégawatts de capacité informatique dédiée à l’intelligence artificielle. Les deux entreprises prévoient également de co-concevoir de futurs modèles d’intelligence artificielle optimisés pour les équipements de Cerebras.

La relation entre Cerebras et OpenAI remonte à bien plus loin. Selon les témoignages rapportés dans l’action en justice intentée par Elon Musk contre OpenAI, la société de l’intelligence artificielle a envisagé une fusion avec Cerebras en 2017, dans le cadre de sa quête de l’intelligence générale artificielle.

“L’accès exclusif aux équipements de Cerebras permettrait à OpenAI d’avoir un avantage matériel écrasant par rapport à Google”, a écrit Greg Brockman, cofondateur et président d’OpenAI, dans un e-mail interne divulgué lors de l’enquête.

Les documents judiciaires indiquent également que Brockman possédait environ 78 000 actions de Cerebras à la fin de l’année 2025. Ces actions valent actuellement environ 14,4 millions de dollars, au prix de l’IPO. Sam Altman, quant à lui, détenait environ 89 000 actions, d’une valeur estimée à environ 16,5 millions de dollars, selon le prix de l’IPO.

En mars, Cerebras a entré en partenariat avec Amazon Web Services afin de pouvoir déployer ses systèmes CS-3 dans les centres de données d’Amazon Web Services. Cela renforce encore sa position dans la course à l’intelligence artificielle en cloud.

Sur le plan financier, Cerebras a enregistré une forte croissance avant l’offre publique d’émission de valeurs mobilières. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 510 millions de dollars en 2025, contre 290,3 millions de dollars l’année précédente. De plus, les bénéfices nets ont atteint 87,9 millions de dollars, alors que l’année précédente, l’entreprise avait enregistré un déficit de 484,8 millions de dollars.

Néanmoins, la valeur de l’entreprise reste très élevée, dépassant de plus de 100 fois le chiffre d’affaires annuel. Cela montre à quel point les investisseurs sont confiants dans la prochaine phase de développement de l’industrie de l’intelligence artificielle – en particulier dans les domaines où la demande pour des produits liés à l’AI va continuer à croître.

Cerebras a déjà été confrontée à des problèmes lors de sa tentative de levée de fonds en 2024. Cette tentative a échoué en raison des préoccupations concernant la concentration des clients liés à l’entreprise basée aux Émirats arabes unis, G42. Dans son rapport actualisé, Cerebras indique que G42 représentait 24 % des revenus de l’entreprise l’année dernière, ce qui représente une baisse significative par rapport aux 85 % précédents. Cependant, une autre entreprise liée aux Émirats arabes unis continue d’occuper une part importante des ventes de l’entreprise.

Bloomberg a également rapporté cette semaine que tanto Arm Holdings que le groupe SoftBank avaient envisagé d’acquérir Cerebras avant l’IPO.

Cette liste est désormais considérée comme une véritable épreuve pour voir si les marchés publics sont toujours prêts à financer activement le secteur de l’intelligence artificielle, au-delà de Nvidia. Ce en particulier dans le segment de l’inférence, qui se développe rapidement.