Comment Nvidia et Micron ont créé un record dans le S&P 500, et pourquoi l’essor de l’IA pourrait continuer à progresser.

Des records à nouveau atteints, mais les dirigeants se concentrent toujours sur les dépenses et la mise en œuvre de l’IA.

Le S&P 500 atteint à nouveau de nouveaux sommets. Mais ce qui est clair, c’est que le marché boursier en phase de croissance n’est pas épuisé. C’est toujours une période de rallye liée à l’IA. Tant que les dirigeants restent parmi ceux qui investissent et développent des solutions liées à l’IA, la situation reste stable. Les futures ont conservé leur valeur après avoir atteint de nouveaux sommets, tandis que les indicateurs principaux sont plus positifs que négatifs : des résultats économiques solides.Esperances d’un accord de paix entre l’Iran et les autres paysEt il n’y a pas de dégradation importante dans les indices de référence.

Cela est important, car les investisseurs continuent à valoriser les preuves de la rentabilité de l’IA, et non pas condamner l’idée que les dépenses de développement de l’IA soient imaginaires.

La leadership, et non une conviction générale, est ce qui fait encore le travail.

Le ruban est bondé, et cet effet de foule fait partie intégrante du mécanisme en question. Le biais de récentité et le comportement de groupe sont importants, car le S&P 500 et le Nasdaq continuent à trouver de nouvelles opportunités grâce à la force liée à l’IA.Fermé à des niveaux record.Atteint des sommets records vendredi.Mais la concentration seule n’est pas automatiquement un signe positif. Parfois, c’est simplement la manière dont le marché concentre les risques dans les actions qui offrent les résultats que les investisseurs attendent.

Ce qui est frappant, c’est le rôle que joue la direction des entreprises. Les actions de Micron ont augmenté, tandis que Nvidia reste une pièce clé pour les investisseurs, même après des sessions volatiles. En même temps, les actualités liées au pétrole et au Golfe ont créé du suspense, mais sans causer de grands dommages. Même après des signaux incertains concernant le pétrole et une tension géopolitique plus marquée, le marché américain des actions s’est maintenu stable. Les craintes persistent, mais la technologie de l’IA continue d’être valorisée.

Pourquoi Nvidia et Micron restent-ils plus importants que le bruit…

Le S&P 500 continue de bouger au sein des mêmes points critiques liés à l’IA.

La lecture immédiate est mécanique. Le S&P 500 est doté de coefficients de cap, donc lorsque les principaux investisseurs et constructeurs en IA progressent ensemble, tout le marché suit leur rythme. C’est toujours la même situation.Microsoft, NVIDIA, Amazon et Broadcomils restent parmi les principaux contributeurs aux gains récents, tandis que les bénéfices continuent de jouer un rôle essentiel.86 % de victoires grâce à l’EPSEt la croissance annuelle était d’environ 47 %. Les investisseurs ne se basent pas uniquement sur des arguments narratifs. Ils observent les entreprises ayant les bilans les plus solides, qui continuent à dépenser de l’argent, tandis que le marché récompense les entreprises qui montrent que ces dépenses se transforment en revenus.

Dans un indice basé sur le poids des capitaux, la largeur est utile, mais la leadership est décisive. Actuellement, la leadership continue de circuler par les mêmes points de contrôle : la leadership en matière de conception, la capacité de mémoire, et la chaîne des semi-conducteurs qui transforme les ambitions liées à l’IA en produits vendus.

Les preuves commencent à apparaître en dehors des grandes entreprises.

Ce qui a changé n’est pas la chaîne de demande principale. C’est que la preuve commence à se diffuser au-delà d’une poignée de grandes entreprises. Micron…Augmentation de 19%Et la dépendance de la bande passante totale envers la puissance du chip, après le changement de secteur.+54 % de bénéfices au deuxième trimestreCe ne sont pas des éléments esthétiques. Ils indiquent que les investisseurs cherchent à contrôler les points de blocage, et non seulement à s’occuper des personnes qui en sont les symboles.

Le même schéma se retrouve dans les mises à jour plus récentes.Palantir a augmenté ses prévisions de revenus annuels.ON Semiconductor prévoit des revenus trimestriels supérieurs aux attentes en raison de la demande pour les data-centres liée à l’IA. C’est le mécanisme qui intéresse les investisseurs : lorsque logiciels, gestion de l’énergie, mémoire et GPU se orientent tous dans la même direction, cette hausse des valeurs ne ressemble pas à une action portant sur une seule entreprise, mais plutôt à une opportunité de valorisation globale pour l’entreprise dans son ensemble.

À surveiller : la preuve peut maintenir le rythme du rallye, mais la valeur est de moins en moins tolérante.

La cupidité et la concentration font partie de cette situation.

Cet avantage en faveur de l’action commence à se transformer en problème. Une fois que un marché continue à récompenser les mêmes dirigeants, les investisseurs cessent de se demander si le prix dépasse le seuil de sécurité. Ils considèrent alors la concentration comme une forme d’assurance.

Le S&P 500 continue de se débiter avec un dynamisme très élevé.35 comptes de clôture frais cette annéeEt les futurs restent stables, malgré d’autres facteurs catalytiques.Des commentaires attendus de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale.C’est ce sentiment que les investisseurs doivent respecter avant de confondre une histoire solide avec un résultat bon marché.

Le cas du taureau a toujours un soutien réel.

Les Bulls ne imaginent pas l’engin de génération de revenus.86 % utilisent l’EPS pour frapper.Et le marché continue d’être poussé vers le haut par les principaux investisseurs et constructeurs en IA.Microsoft, NVIDIA, Amazon et BroadcomParmi les principaux contributeurs… Des noms encore plus récents contribuent également à cette idée.Palantir a augmenté ses prévisions de revenus annuels.Et ON Semiconductor a également souligné la demande en intelligence artificielle.

C’est pourquoi le comportement collectif peut sembler rationnel dans ce cas. Chaque mouvement du marché fait que les investisseurs sont plus disposés à ignorer le fait que très peu de sociétés contribuent autant au comportement de l’indice.

La pièce de vingt est payée pour chaque histoire sur l’IA adjacente.

La pièce de résistance n’est pas de supposer que la demande en IA est fictive. La pièce de résistance est de penser que, parce que la chaîne de demande est réelle, tous les secteurs liés à l’IA sont sûrs. Le meilleur avertissement est la discipline de valorisation. Un secteur lié à l’IA au sein du S&P est maintenant coté à…P/E inférieur à 30contre une moyenne à long terme d’environ 20. Cela ne prouve pas qu’une inversion soit imminente. Des personnes comme Michael Burry affirment toujours que le marché pourrait être proche de cette valeur.un grand leaderPeut-être même plus. Mais cela montre où se déplace la foule : vers des régions plus vastes et moins accommodantes du marché.

La épreuve pratique à partir de maintenant

De là, le lien entre les deux situations est soit de s’élargir en tant que preuve de performance, soit de se transformer en une forme de leadership qui renforce l’entreprise elle-même. La question est simple : il suffit de continuer à observer si les dépenses liées à l’IA continuent d’être considérées comme des revenus, ou si les investisseurs ne paient simplement plus cher pour les mêmes activités habituelles.

Signaux qui permettraient d’avancer encore un peu plus loin.

• La leadership reste avec ceux qui dépensent et qui construisent. QuandMicrosoft, NVIDIA, Amazon et BroadcomEn gardant sa force d’ancrage, le rallye possède toujours un noyau de monétisation, plutôt que de se laisser emporter par des émotions purement subjectives.
• Le moteur de revenus continue de fonctionner. Un marché où…86 % utilisent l’EPS pour obtenir des avantages.Il donne aux taureaux du temps et de la tolérance.
• L’IA réduit les coûts de traitement. Des assurances récentes…Palantir augmente ses prévisions de revenus annuelsEt les prévisions de ON Semiconductor, qui sont supérieures aux attentes, sont importantes, car elles indiquent que la mise en place de ces technologies ne se fait pas à un niveau limité.
• Le ruban résiste au bruit normal. Les prix restent stables.Commentaires du président de la Federal Reserve, Jerome PowellEt les autres événements à court terme montreront la conviction, et non simplement des réactions automatiques.

Signaux qui affaibliraient le mouvement de vente

• La direction se rétrécit à nouveau. Si le marché a besoin seulement de…Gains chez NvidiaEt quelques noms de produits IA de premier plan à développer… C’est le comportement de la foule, pas une confirmation officielle.
• La valorisation entraîne une réévaluation des choses qui ne devraient pas être évaluées. Le complexe industriel lié à l’IA est maintenant coté à un…Le ratio P/E est bien supérieur à son moyenne à long terme.C’est une arnaque si les investisseurs considèrent que tous les entreprises du secteur de l’énergie et des infrastructures sont égales aux véritables consommateurs.

Comment penser à l’exposition

Restez avec les noms qui confirment l’histoire, et non ceux qui ne font que emprunter des éléments de cette histoire. Si les signaux liés à la direction, aux bénéfices et aux prévisions liées à l’IA continuent d’apparaître, la tendance positive peut se poursuivre. Mais si ces signaux s’estompent et que la valeur actuelle devient le principal argument, considérez cela comme une raison de réduire les risques, plutôt que de continuer à investir dans des secteurs trop concentrés.