Le accord de recyclage de NuScale change l’histoire du SMR… mais seulement si cela permet d’éliminer le risque lié au carburant à l’avenir.

Le MOU améliore l’histoire, mais le risque financier reste dominant.

Le nouveau accord de partenariat de NuScale avecCurio et FramatomeCela améliore la narration à long terme de l’entreprise, mais il ne élimine pas le risque principal avant le revenu. L’accord prend en compte…Matériaux récupérés à partir du combustible nucléaire utiliséEt cela pourrait finalement soutenir le développement des combustibles, leur qualification, leur fabrication et leur commercialisation. Pour les investisseurs, cela rend l’histoire de NuScale plus complète.

Avant cette collaboration, le plan était plus simple : NuScale disposait d’un délai réglementaire, et l’étape suivante était la mise en œuvre. Son atout principal était…Technologie SMR approuvée par NRCLe nouveau accord ajoute une deuxième couche de fonctionnement en reliant NuScale à un possible circuit de combustion domestique via Curio et Framatome. De plus, il renforce l’idée de réduction des déchets, car les activités concernées se concentrent sur les matériaux qui peuvent être recyclés grâce à la technologie NuCycle de Curio.

C’est une amélioration, mais cela ne constitue pas encore de preuve de dynamisme commercial. Un accord de partenariat est simplement un signal d’intérêt, et non une commande client ou une source de flux de trésorerie. La baisse rapide des actions au cours de l’année dernière indique que les investisseurs considèrent toujours NuScale comme une entreprise axée sur la réalisation des projets, plutôt que sur le cycle d’énergie.

Alors pourquoi est-ce important maintenant ? Si cette collaboration permet finalement d’améliorer la confiance des acheteurs, des prêteurs ou de la communauté hôte, cela pourrait aider la valeur des actifs à correspondre aux attentes. Si cela reste simplement une étude, les risques fondamentaux liés au liquide et au financement restent inchangés.

Ce qui a vraiment changé : NuScale peut désormais indiquer un cycle de combustion plus large.

Le réacteur lui-même n’a pas changé. Ce qui a changé, c’est le cadre sur lequel NuScale peut désormais discuter. Le accord de partenariat…Curio et FramatomeIl s’agit d’étudier si les matériaux qui peuvent être récupérés grâce à la technologie NuCycle de Curio peuvent retourner dans la chaîne d’énergie. C’est encore une étude de faisabilité, et non une décision commerciale.

Néanmoins, cela est important. Les projets nucléaires ne sont rarement évalués uniquement en fonction du matériel utilisé. Les acheteurs, les prêteurs et les communautés se soucient également de l’approvisionnement en combustibles, de la gestion des déchets, ainsi que de la capacité du développeur à disposer d’une chaîne d’approvisionnement interne fiable.

Les besoins de carburant de base étaient déjà couverts.

NuScale avait déjàContrat avec AREVA pour les noyaux initiaux et les remplacements ultérieurs.Cela répond à la nécessité immédiate d’approvisionner le réacteur certifié en carburant. Le travail de recyclage va plus loin, en explorant si les matériaux recueillis peuvent un jour servir à alimenter les flux de carburant futurs. Cela rend l’avenir plus complet, même si l’accord de coopération est seulement une étape initiale.

Pourquoi l’optique dans les chaînes d’approvisionnement est importante

Du côté des déchets, l’attention publique se concentre toujours sur…Fuel nucléaire utiliséComme problème principal lié aux déchets nucléaires. Une collaboration visant à explorer les possibilités de coordination technique à l’avenir, le développement des combustibles, leur qualification, leur fabrication et leur commercialisation peut améliorer la viabilité du projet avant même sa construction. Du côté de l’approvisionnement, Framatome reste le acteur dominant. Il est chargé de produire…Au moins 444 composants de carburant pour le premier client américain de NuScale d’ici 2030.Donnant ainsi à NuScale une voie de fabrication concrète.

Le point positif est que un plan de combustible plus clair peut rendre les projets plus faciles à financer et plus rapides à réaliser. Le point négatif, c’est que la partie liée au recyclage est encore en phase d’étude ; donc, aucun bénéfice futur lié au combustible n’est garanti.

Pourquoi les investisseurs ne sont-ils toujours pas d’accord sur la signification de cet accord

La véritable question est de savoir si NuScale construit une avantage stratégique durable, ou simplement si elle donne à une histoire pré-vente une feuille de route plus élaborée.

Là où un fossé pourrait se former

Les Bulls ont une raison valable pour cela. NuScale ne vend plus seulement un modèle de réacteur certifié ; elle aide également à mettre en place un cycle de production de carburant plus efficace au niveau national. Framatome a…Informés pour valider l’installation de Richland.et destiné à produire des ensembles de carburant pour le premier client américain de NuScale. Le nouveau MOU avecCurio et FramatomeIl va plus loin en étudiant comment les matériaux récupérés à partir du combustible nucléaire utilisé peuvent être réutilisés dans les flux de combustible futurs. L’objectif est d’identifier des moyens pour progresser dans cette direction.Développement du carburant, qualification, fabrication et commercialisation.

Si ce produit atteint un stade de maturité, l’offre de NuScale ne sera plus seulement une série d’équipements physiques. Il s’agira alors d’un système plus intégré, ce qui pourrait avoir une importance importante en termes de financement et d’acceptation du projet.

Pourquoi les ours continuent-ils à avoir une réévaluation prématurée ?

Les entreprises, en revanche, voient les choses autrement : un accord de coopération est considéré comme valable avant même qu’il n’y ait des preuves commerciales. Cet accord vise plutôt à identifier des opportunités pour des accords de développement futurs et des partenariats commerciaux. Les commerçants, eux aussi, sont concentrés sur…Risque d'exécution et de financementAvec l’attention toujours concentrée sur le rythme de déploiement des activités, et en tenant compte du fait que une plus grande liquidité a été obtenue après que NuScale a utilisé pleinement ses capacités d’ATM.

En termes simples, l’histoire s’est améliorée plus rapidement que les preuves disponibles. C’est pourquoi cette collaboration change la manière de voir les investissements, mais pas encore le jugement concernant ces investissements.