NuScale plonge de 50 % – Dépend d’un accord nucléaire unique

Analyse prospective

Le rapport d’activités de NuScale Power pour le deuxième trimestre 2026, qui devrait être publié le 5 août 2026, présente un scénario à haut risque en termes d’exécution, mais aussi de potentiel à long terme. Bien que l’entreprise n’ait pas encore commencé les travaux sur les projets commerciaux, les analystes de Bank of America considèrent l’énergie nucléaire comme une opportunité valant 10 billions de dollars. Les réacteurs modulaires de petite taille de NuScale sont considérés comme des solutions idéales pour répondre aux besoins énergétiques liés à l’IA. Le principal facteur qui peut influencer l’avenir est la possibilité de signer un accord de vente d’énergie avec la Tennessee Valley Authority pour son système de 6 GW. Un tel accord permettrait de garantir des revenus stables, ce qui faciliterait la construction et le financement du projet, réduisant ainsi les craintes du marché. Bien que l’équipe de Motley Fool’s Stock Advisor n’ait pas inclus NuScale parmi ses 10 recommandations d’achat, car elle pense que d’autres actions offrent de meilleurs rendements immédiats, l’avis majoritaire reste “Hold”, avec une cible de prix moyenne de 14,57 dollars, soit une augmentation de 73,04 %. Les prévisions de croissance des revenus sur 3 ans sont de 106,32 %, ce qui reflète les attentes de croissance rapide une fois que les contrats seront conclus. Cependant, le décalage entre la valeur actuelle et le potentiel futur dépend entièrement de la capacité de NuScale à passer de l’étape de validation réglementaire à la mise en œuvre commerciale. Par conséquent, cette présentation d’activités est cruciale pour valider le projet de l’entreprise.

Examen historique des performances

Au premier trimestre 2026, NuScale Power a enregistré des revenus de 565 000 dollars, mais un bénéfice net de seulement 21 000 dollars. Cela indique une activité commerciale très limitée. L’entreprise a également subi une perte nette de 46,69 millions de dollars, ce qui se traduit par un bénéfice par action négatif de -0,14 dollar. Ces chiffres montrent les difficultés opérationnelles continues et la consommation importante d’argent liquide liées à sa phase pré-commerciale. L’entreprise doit continuer à compter sur des financements externes, tout en affrontant des retards dans son portefeuille de projets.

Nouvelles supplémentaires

NuScale Power devrait rendre des comptes sur ses résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés le 5 août 2026. Jusqu’à présent cette année, le cours de l’action de l’entreprise a chuté de près de 50 %, ce qui a réduit sa capitalisation boursière à environ 3 milliards de dollars. Malgré cette baisse, les analystes de Bank of America estiment que l’énergie nucléaire représente une opportunité à long terme d’environ 10 billions de dollars. Les SMR de NuScale sont considérés comme essentiels pour répondre aux besoins en énergie liés à l’IA. Le principal facteur de motivation à court terme est le projet Tennessee Valley Authority (TVA), un système de 6 GW annoncé en septembre dernier. Bien qu’il n’y ait pas eu de mises à jour significatives, le directeur financier de l’entreprise espère signer un accord de vente d’énergie plus tard cette année, ce qui permettrait de garantir des sources de revenus et de réduire les risques d’exécution. NuScale reste la seule entreprise américaine autorisée par les régulateurs à construire des installations SMR. Cependant, elle n’a pas encore commencé les travaux sur aucun projet commercial, ce qui suscite le scepticisme du marché quant à sa capacité à transformer son backlog en flux de trésorerie réels.

Résumé et perspectives

NuScale Power dispose d’un bilan solide, avec 890,13 millions de dollars en liquidités et un endettement minimal, ce qui lui permet de faire face aux risques liés à l’exécution des projets. Cependant, sa santé financière est menacée par des rendements négatifs sur les actions (-83,05 %) et des pertes opérationnelles importantes. Le principal facteur de croissance est le contrat de fourniture d’électricité signé avec TVA, ce qui pourrait valider le modèle SMR et permettre de trouver des financements pour la construction des projets. En revanche, les risques incluent des retards continus, des annulations de projets et une volatilité élevée (Beta 2,25). Compte tenu de la nature binaire de l’annonce du contrat, ainsi que du fait que l’entreprise n’a pas encore réalisé de revenus, l’impression générale est prudemment neutre. Bien que la théorie à long terme concernant l’énergie nucléaire soit solide, les perspectives à court terme dépendent de la réussite de la mise en œuvre commerciale, plutôt que des performances financières.