Pourquoi les actions de NRGV augmentent-elles aujourd’hui ? Energy Vault fait des hauts après que les revenus du deuxième trimestre ont dépassé les attentes et que les prévisions ont été révisées à la hausse.

Energy Vault (NRGV)Les actions ont augmenté de 14,25%.Les transactions post-heure de trading mardi, après que la société a annoncé des revenus pour le deuxième trimestre qui ont plus que doublé, et qu’elle a relevé ses prévisions pour l’année entière. Ces résultats ont également fourni des informations détaillées sur le contrat de 1,25 GW d’infrastructure énergétique pour les centres de données IA, qui a été annoncé récemment.

Quel a été le rapport de Energy Vault ?

Pour le deuxième trimestre, Energy Vault a enregistré des revenus de 17,4 millions de dollars, soit une augmentation de 104 % par rapport à l’année précédente. Ces chiffres dépassent également la estimation consensus de environ 14,2 millions de dollars. Le bénéfice par action a été négatif, soit -0,15 dollar, loin du niveau de -0,14 dollar attendu par les analystes.

Le chiffre d’affaires a augmenté, accompagné d’une amélioration significative du marge bénéficiaire. La marge brute selon les normes GAAP a atteint 31 %, soit une augmentation de 140 points de base par rapport à l’année précédente. La marge brute ajustée est passée à 38,6 %, soit une augmentation de 900 points de base par rapport au trimestre de l’année précédente. Les liquidités ont augmenté de 26 % sur le fil, pour atteindre 148 millions de dollars, ce qui représente la sixième hausse trimestrielle consécutive.

Le montant des contrats en attente de la société a augmenté à 2 milliards de dollars, soit une augmentation de 47 % par rapport au trimestre précédent et de 107 % par rapport à l’année dernière. Cette augmentation est due à la demande provenant du secteur de l’infrastructure de calcul de l’IA. Cet aumente de contrats reflète le plus grand contrat que la société ait jamais reçu : un accord stratégique visant à installer 1,25 GW d’infrastructure électrique intégrée pour les centres de données de hyperscalers basés en Texas. Ce projet combine l’stockage d’énergie en batterie, des inverteurs capables de gérer la chaîne d’électricité, ainsi que des logiciels de contrôle de l’infrastructure de l’IA, avec une production d’électricité disponible en temps réel. On s’attend à ce que ce projet génère entre 500 millions et 600 millions de dollars de revenus durant la seconde moitié de 2026 et 2027.

Energy Vault a également relevé sa prévision de revenus pour l’année entière 2026 à un intervalle de 270 millions de dollars à 310 millions de dollars, contre un intervalle antérieur de 225 millions de dollars à 300 millions de dollars. Le chiffre médian de 290 millions de dollars est bien supérieur à la estimation consensus d’environ 253,5 millions de dollars. L’entreprise a également augmenté son objectif de marge brute selon les normes GAAP, en plaçant ce dernier dans la partie haute de la fourchette de 20 % à 25 %.

Pourquoi les investisseurs ont-ils réagi ?

La manifestation qui a eu lieu après les heures normales indique que les investisseurs se concentrent sur la trajectoire des revenus et les prévisions à long terme, plutôt que sur le déficit limité des bénéfices par action. Une augmentation de plus de deux fois des revenus en glissement annuel montre que le passage d’Energy Vault d’une entreprise spécialisée dans la technologie de stockage d’énergie à un fournisseur intégré d’infrastructures électriques gagne en force commerciale.

Le contrat relatif au centre de données d’IA est un exemple particulièrement important. Ce contrat de 1,25 GW représente le plus grand accord que l’entreprise ait jamais conclu jusqu’à présent. Il place l’entreprise parmi les acteurs les plus importants dans le domaine de la demande en électricité liée aux systèmes d’IA de grande taille. La structure du contrat permet également à Energy Vault de mettre en place un modèle de déploiement reproductible pour les futurs projets d’infrastructure d’IA. L’entreprise considère cela comme une plateforme permettant de réduire les délais de mise en service, afin de éviter les longs délais de connectivité avec les fournisseurs d’électricité.

Les recommandations améliorées confirment davantage que le flux de revenus de l’entreprise se transforme en revenus à un rythme accéléré. Comme la moyenne des prévisions de revenus nouveaux est environ 14 % supérieure au consensus, les recommandations améliorées en elles-mêmes suffiraient à entraîner une réévaluation significative d’une action dont la capitalisation boursière était inférieure à 700 millions de dollars au moment de l’entrée sur le marché.

Cependant, l’entreprise reste non rentable. Le bénéfice net selon les normes GAAP s’élève à environ 30 millions de dollars ; c’est une valeur plus faible que celle du trimestre précédent. Cela montre que le chemin vers une rentabilité durable dépend encore de la transformation des 2 milliards de dollars d’actifs en revenus, à des niveaux de marge prédéfinis.

Qu’est-ce qui va suivre ?

Les investisseurs surveilleront la séance ordinaire du mercredi pour voir si les gains obtenus en dehors des horaires normales persistent lorsque la participation du marché général revient. Les mouvements en dehors des horaires normales peuvent être amplifiés par une liquidité plus faible. La direction des actions pendant les horaires de trading normal peut donc permettre de déterminer plus clairement les intentions des institutions financières.

Les modifications au modèle d’analyse sont susceptibles de se produire dans les prochains jours, étant donné que le nouveau niveau de revenus annuels indiqué est environ de 14 % supérieur aux prévisions consensus. La mise en œuvre du contrat relatif aux centres de données intelligents par la société – avec des déploiements initiaux attendus dans un délai de quatre à 12 mois – sera un point clé pour valider l’augmentation des revenus prévue par ces projections. Comme l’action est toujours en dessous de son plus haut niveau des 52 semaines, et que les perspectives indiquent une accélération importante au second semestre de l’année, la prochaine mise à jour trimestrielle sera un test crucial pour savoir si Energy Vault peut réaliser ses ambitions plus grandes.