Résumé du marché du jour : Le Dow baisse de 1,08 % alors que le pétrole grimpe au-dessus de 92 dollars. Les actions des entreprises de semi-conducteurs échappent également à la baisse.

Les actions américaines sont mitigées à midi : les investisseurs cherchent à équilibrer un sentiment de risque accru pour les valeurs bancaires, contre une certaine forte performance des secteurs technologique, des semi-conducteurs et d’une poignée de sociétés à forte croissance liées à l’IA. Le Dow Jones Industrial Average stagne de 1,08 %, soit à 52 837,99, soit une baisse d’environ 576 points. Le S&P 500 diminue de 0,38 %, soit à 7 689,61. Le Nasdaq Composite montre une plus grande résilience : il baisse seulement de 0,12 %, soit à 26 474,54, grâce aux gains de plusieurs sociétés liées à l’IA et à l’infrastructure. Les marchés des matières premières ajoutent une autre dimension au tableau : le pétrole WTI augmente de 1,06 %, soit à 92,45 dollars, soulignant les risques géopolitiques et les inquiétudes liées à l’inflation. Le cuivre, quant à lui, augmente de 2,35 %, soit à 6,8395 dollars, indiquant une demande continue pour les actifs industriels et liés à l’électrification. L’or baisse de 0,71 %, soit à 4 445,00 dollars, ce qui indique que les achats d’actifs refuge ne sont pas uniformes. L’argent, quant à lui, est légèrement plus haut, soit à 66,960 dollars, en raison d’un gain de 0,32 %. En général, l’ambiance du marché est mitigée et prudente : le marché global est sous pression, mais les traders sont toujours prêts à investir dans des secteurs liés à l’IA, à l’infrastructure de communication et à la transition énergétique.

Bœuf chaud

Au niveau des actions, la session est marquée par des divergences importantes entre les grandes sociétés traditionnelles et un groupe fort de sociétés liées à l’IA, aux semi-conducteurs et à l’infrastructure.

Noms de Megacap et de Plateforme

• Tesla (TSLA) : +3,63%
• Nvidia (NVDA) : -1,58%
• Microsoft (MSFT) : -1,37%
• Apple (AAPL) : -1,14%
• Amazon.com (AMZN) : -0.67%
• Meta Platforms (META) : -0,14%
• Alphabet (GOOG) : +0,02%

Semicondurs, infrastructures optiques et d’IA

• Intel (INTC) : +9,12%
• Advanced Micro Devices (AMD) : +6,62%
• Lumentum Holdings (LITE) : +12,09%
• Coherent (COHR) : +9,77%
• Corning (GLW) : +9,36 %
• Ciena (CIEN) : +6,84%
• Nokia (NOK) : +6,73%

Quantique, Cloud et les acteurs de l’énergie propre

• IonQ (IONQ) : +10,91%
• CoreWeave (CRWV) : +15,59%
• Bloom Energy (BE) : +10,75%
• Roivant Sciences (ROIV) : +18,12 %
• Freeport-McMoRan (FCX) : +6,63 %

La liste des dirigeants montre un schéma bien connu : les investisseurs continuent de valoriser les entreprises liées à la demande en calcul informatique par IA, aux infrastructures de fibre optique, à la fabrication avancée et aux infrastructures énergétiques, même lorsque les indices principaux tendent à baisser. Les gains de Tesla sont également remarquables, ce qui indique que les traders sont prêts à acheter sélectivement des actions de haut niveau de risque, malgré la pression macroéconomique.

Narratif macro, corporate et global

Les tensions au Moyen-Orient diminuent les prix du pétrole et maintiennent les craintes liées à l’inflation.

Un des facteurs principaux qui entraînent cette tendance matinale est l’augmentation récente des prix de l’énergie. Les États-Unis ont sanctionné 27 compagnies aériennes iraniennes et entités apparentées, dans le cadre d’une tentative plus large de exercer une pression économique sur Téhéran. Le conflit régional continue de perturber les marchés, ce qui fait que les investisseurs se concentrent sur le détroit d’Hormuz et les risques liés à l’approvisionnement en carburant. Cela a un impact direct sur les prix du pétrole brut : le WTI se situe à 92,45 dollars à midi. Les hauts prix du pétrole ont des conséquences bien au-delà du secteur de l’énergie : ils augmentent les coûts de transport, de matières premières et de carburant pour les consommateurs, dans un moment où les marchés sont très sensibles aux surprises liées à l’inflation. C’est là une des raisons pour lesquelles le Dow subit plus de pression que le Nasdaq, car les investisseurs reconsidèrent la situation pour les groupes industriels sensibles aux taux d’intérêt et exposés à des risques économiques.

Les taux d’intérêt du Trésor augmentent avant les données sur l’inflation et les décisions de la Fed.

Un autre obstacle majeur sur le marché est l’évolution des taux d’intérêt de la dette publique. Le taux d’intérêt pour une période de 10 ans est monté à environ 4,81 %, tandis que celui pour une période de 30 ans dépasse 5,27 %. Les investisseurs se préparent aux prochains chiffres concernant l’inflation et tentent de comprendre les informations provenant du rapport sur les salaires récents. L’augmentation des taux d’intérêt à long terme est particulièrement importante, car elle complique les conditions financières et affecte les actions dont la valeur est liée aux taux d’intérêt. Bien que le Nasdaq reste relativement stable à midi, cette résilience est limitée. Le marché indique donc que quelques entreprises liées à l’IA peuvent encore surpasser les autres, mais les taux d’intérêt élevés limitent les possibilités d’appréciation des actions en général. Les investisseurs se concentrent désormais davantage sur les données relatives aux prix des produits et sur ce que cela peut signifier pour les décisions prises lors de la réunion de la Fed en septembre.

Les dépenses liées aux puces AI restent un soutien structurel pour les semi-conducteurs et les équipements.

L’un des principaux facteurs positifs actuels est la confiance persistante dans le développement des semi-conducteurs liés à l’IA. Les nouvelles informations indiquant que TSMC et Samsung s’engagent à utiliser les outils EUV les plus récents d’ASML – chaque outil coûtant environ 400 millions de dollars – renforcent l’idée que la demande pour les puces de pointe reste solide. Bien que ASML n’a pas changé beaucoup, ces développements se manifestent dans tout l’écosystème technologique. Intel, AMD, Lumentum, Coherent, Corning et autres entreprises liées aux infrastructures technologiques montrent des performances remarquables. Pour les investisseurs, cela signifie que les dépenses en capital liées aux centres de données pour l’IA, aux technologies d’emballage avancées, aux mémoires et aux interconnexions optiques restent parmi les domaines qui peuvent compenser les pressions macroéconomiques liées aux taux d’intérêt et à la géopolitique.

L’engagement de Visa en faveur des stablecoins met en évidence une adoption plus profonde du fintech et du blockchain.

Dans le domaine des finances et des paiements corporatifs, la décision de Visa d’élargir l’accès aux données pour les prêteurs utilisant la blockchain représente un autre développement important qui influence le climat économique. L’entreprise a indiqué que la demande pour les cartes liées aux stablecoins avait augmenté de près de 200 % par rapport à l’année précédente. Actuellement, Visa prend en charge plus de 160 programmes de cartes de ce type. Cet annonce est importante car elle montre que l’infrastructure des actifs numériques devient de plus en plus intégrée dans les systèmes financiers traditionnels, surtout après les clarifications réglementaires apportées par la législation relative aux stablecoins. Bien que les actions liées au secteur des cryptomonnaies ne soient pas le moteur principal du marché, l’impact général est positif pour l’innovation technologique, les paiements et les modèles de crédit tokenisés. Cela rappelle également que, même dans un marché macroéconomique prudent, les investisseurs continuent de financer les projets de développement à long terme des plateformes financières.

Les préoccupations liées à la cybersécurité entourent l’écosystème des cryptomonnaies.

Cet optimisme est contrecarré par un rapport plus sérieux de CoinGecko : les plateformes de cryptomonnaies ont subi des pertes de plus de 3,63 milliards de dollars en raison d’attaques informatiques et de vols de clés de sécurité entre janvier 2025 et juillet 2026. L’ampleur de ces pertes, malgré le fait que de nombreuses plateformes aient réussi à passer des audits de sécurité externes, souligne les inquiétudes persistantes concernant la sécurité des actifs numériques et les risques opérationnels. Pour les marchés, l’impact ne réside pas uniquement dans les mouvements directs des indices, mais plutôt dans l’attitude des investisseurs vis-à-vis du risque spéculatif. Dans un environnement déjà tendu en raison des taux d’intérêt élevés et de l’incertitude géopolitique, les investisseurs sont peut-être moins disposés à s’engager dans les domaines les plus vulnérables de l’écosystème des actifs numériques, même si l’adoption de l’infrastructure par des entreprises comme Visa s’améliore.

Les sentiments liés aux soins de santé et à la biotechnologie bénéficient du succès des essais menés par AstraZeneca.

En dehors des domaines technologiques et macroéconomiques, le secteur des soins de santé bénéficie d’une réputation positive grâce aux succès des essais avancés de AstraZeneca pour son médicament contre la COPD, tozorakimab. L’entreprise indique que ce traitement a permis de réduire les crises respiratoires modérées et graves de environ 29 % à 34 % chez plusieurs groupes de patients. De plus, l’entreprise a relevé ses prévisions annuelles de ventes à plus de 5 milliards de dollars. Ces résultats soutiennent le marché des biotechnologies et des produits pharmaceutiques, car ils rappellent aux investisseurs que les facteurs cliniques fondamentaux restent importants, même dans un contexte dominé par l’IA et les taux d’intérêt. La hausse de 18,12 % de Roivant Sciences s’inscrit dans cette tendance générale en faveur des opportunités dans le secteur des soins de santé, surtout lorsque les projets ou les options stratégiques peuvent générer de nouveaux moteurs de croissance.

Les grandes entreprises technologiques doivent faire face à des réglementations mondiales plus strictes.

Les investisseurs surveillent également l’environnement réglementaire des grandes plateformes, après que l’Australie a proposé une législation permettant aux utilisateurs de ne pas être intégrés aux flux de contenu sur les réseaux sociaux basés sur des algorithmes. Cette mesure s’inscrit dans un schéma mondial où les systèmes de recommandation, la sécurité des jeunes et la conception numérique addictif sont davantage contrôlés. Bien que la réaction immédiate du marché concernant les actions des plateformes américaines soit modeste, avec Meta qui a chuté de 0,14 % et Alphabet qui est restée stable, le problème plus important concerne les risques à long terme liés aux marges et à l’engagement des entreprises Internet basées sur les publicités. Cela explique pourquoi le marché valorise plus les sociétés spécialisées dans l’infrastructure de l’IA que les géants du secteur des réseaux sociaux.

En somme, la session de midi montre que le marché est encore en train de faire face à des tensions diverses. Les prix du pétrole plus élevés et les taux d’intérêt des obligations fédérales augmentant exercent une pression sur les indices généraux, en particulier celui de la Dow. En revanche, les dépenses liées à l’IA, la demande pour les semi-conducteurs et certains facteurs économiques favorables permettent au Nasdaq de rester relativement stable. Le résultat est un marché qui ne se soumet pas facilement, mais qui reste très sélectif, privilégiant les entreprises ayant une exposition claire aux opportunités de croissance structurelle, plutôt que celles plus vulnérables aux influences macroéconomiques.