Les délais de mise en œuvre des technologies laser de nLIGHT et les signaux liés aux chaînes d’approvisionnement de défense ne correspondent pas.

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Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus82,6 millions de dollars, en hausse de 34 % annuellement et de 3 % sur la période récente.
• EPS0,15 $ par action diluée (non GAAP), contre 0,06 $ par action diluée l’année précédente et 0,20 $ au dernier trimestre.
• Marge brute31,1 % (conformément aux normes GAAP), contre 29,9 % au deuxième trimestre 2025 et 33,1 % au dernier trimestre ; 32,6 % (non conformément aux normes GAAP), en hausse par rapport à 30,9 % durant la même période l’an dernier et 34,4 % au dernier trimestre.

Conseils :

• Les revenus prévus pour Q3 se situeront dans la fourchette de 63 à 73 millions de dollars (moyenne : 68 millions de dollars).
• Le bénéfice brut total devrait se situer entre 24 % et 30 %.
• Le bénéfice net du produit devrait se situer entre 34 % et 40 %.
• Le taux de marge brute de développement devrait être d’environ 8%.
• Le EBITDA ajusté devrait se situer dans la fourchette de 1 à 7 millions de dollars.
• On s’attend à ce que la demande en troisième trimestre reste forte, malgré les difficultés liées aux chaînes d’approvisionnement, qui affectent la capacité à expédier 17 millions de dollars de revenus provenant des produits dans les prochains trimestres.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Revenus et croissance des produits :

• Enlight a rapporté.Revenus recordde82,6 millions de dollarspour le Q2 2026,34 %Année après année, grâce à des chiffres record.Revenu des produitsde59 millionsqui a grandi45%Année après année.
• La croissance est principalement due à une demande accrue de solutions dans les secteurs de la défense et de la fabrication avancée.

Performances exceptionnelles dans les domaines de l’aéronautique et de la défense :

• Revenus de l’aéronautique et de la défensea atteint un record57,3 millions de dollars, up41%Année après année, avecRevenu des produitsDans ce segment, il grandit.72%sur le même an.
• Cette augmentation est due aux progrès réalisés dans le programme Healthy C2, à la croissance des programmes liés aux munitions, et à l’exécution de plusieurs projets liés aux technologies énergétiques dirigées et aux capteurs laser.

Élargissement du marché commercial :

• Les revenus provenant des marchés commerciaux, y compris l’industrie et la microfabrication, étaient…25,3 millions de dollarsune augmentation de20%Année après année.
• La croissance dans ce secteur a été stimulée par la demande accrue pour les produits de fabrication additive, ainsi que par les ventes liées aux achats récents de produits de coupe et de soudure.

Défis dans la chaîne d’approvisionnement :

• L’entreprise rencontre des difficultés pour obtenir les pièces et matériaux auprès de fournisseurs chinois, ce qui affecte principalement les produits commerciaux.
• Cette situation est due à une surveillance accrue des produits à double usage. Elle pourrait avoir un impact sur les trimestres à venir, bien que des stratégies de mitigation soient mises en place.

Métriques financières et perspective :

• Enlight a établi un record.20,7 millions de dollarsEn espèces, provenant des activités au cours du second trimestre 2026, avec un EBITDA ajusté de10,7 millions de dollars.
• L’entreprise anticipe une demande continue et forte. Elle s’efforce de gérer les problèmes liés aux chaînes d’approvisionnement afin de soutenir sa croissance future, en particulier grâce à de nouveaux projets tels que le Système d’armes laser conjoint (JLWS).

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a indiqué que le deuxième trimestre était encore un trimestre très performant, avec des revenus record et des liquidités provenant des activités opérationnelles. Il est « extrêmement encouragé par l’augmentation des opportunités qui se présentent ». L’entreprise constate une « demande croissante pour ses solutions dans les secteurs de la défense et de la fabrication avancée ». Le prix JLWS représente donc un « pas important vers la mise en production de systèmes prêts à être utilisés ».

Q&R:

• Question de Jonathan Siegman (Stiefel)Comment fonctionne la récompense de JLWS, et comment elle se combine avec les valeurs 26 et 27 ? En quoi cela aide-t-il par rapport aux contraintes liées à Healthy Too ?
  RéponseLes revenus de JLWS commencent au troisième trimestre, continuent au quatrième trimestre, et augmentent en 2027. Ce sera un remplacement « suffisant et bien meilleur » que le programme Healthy C2 actuel.

• Question de Louis DePalma (William Blair)Du point de vue technologique, en quoi le prototype JLWS se distingue-t-il du prototype Healthy2 et de la plateforme HADES ?
  RéponseGLWS est une version étendue de Healthy C2. Elle développe la gamme de produits HADES à différents niveaux de puissance, en se concentrant sur la transformation des technologies en produits réels.

• Question de Louis DePalma (William Blair)Quel est le calendrier prévu pour l’introduction des systèmes laser à grande échelle ?
  RéponseCela dépend des progrès budgétaires. Aucun programme officiel n’est attendu l’année prochaine. Cependant, des prototypes de niveau de puissance plus élevé devraient être disponibles au cours des années à venir, ce qui permettra une production à faible taux et une évolution vers des versions plus grandes.

• Question de Louis DePalma (William Blair)Est-ce que le renouvellement des munitions kinétiques traditionnelles pourrait profiter à votre entreprise de détection ? Pouvez-vous devenir un deuxième fournisseur dans les programmes de missiles ?
  RéponseOui, le réapprovisionnement représente un avantage. On s’attend à ce que la croissance des contenus et des unités dans les programmes existants continue. L’élargissement des possibilités de détection grâce aux missiles fait partie du plan, bien que la période de développement soit longue.

• Question de Jim Ricciuti (Needham & Company)Pouvez-vous expliquer en détail le problème lié aux chaînes d’approvisionnement qui entraîne le déficit au troisième trimestre, et comment ce problème a été résolu ?
  RéponseLe problème est l’augmentation de la surveillance chinoise des composants optiques à double usage, ce qui affecte les produits commerciaux. C’est un phénomène récent (moins de 5 semaines), et la résolution pourrait prendre des mois ou des trimestres, en fonction des mesures prises pour l’atténuer. La demande reste forte.

• Question de Jim Ricciuti (Needham & Company)Quelle est la stratégie de mitigation actuelle pour obtenir des composants en dehors de la Chine ?
  RéponseTravailler avec les partenaires existants, sélectionner de nouveaux partenaires, et redessiner les produits afin d’améliorer la flexibilité de la chaîne d’approvisionnement. L’objectif est de réduire les risques liés à la Chine au fil du temps.

• Question de Jim Ricciuti (Needham & Company)Est-ce que ce problème de fourniture pourrait affecter des produits de défense tels que les JLWS ?
  RéponsePrimairement commercial ; la chaîne d’approvisionnement en matériel de défense est principalement nationale, mais certains articles commerciaux utilisés dans le domaine de la défense présentent des risques. Les travaux initiaux liés aux JLWS ne sont pas affectés.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)L’ problème de livraison est-il une question politique ou un retard dans la production ? Depuis combien de temps cela dure-t-il ?
  RéponseNon lié à la fabrication ; il s’agit d’un retard dans la chaîne d’approvisionnement récent (ces dernières semaines), causé par les contrôles d’exportation à double usage en Chine.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)Les clients auront-ils tendance à chercher des concurrents en raison des retards ?
  RéponseNon, la demande reste très forte, et l’entreprise est impatiente de livrer les produits le plus rapidement possible.

• Question de Keith Hoosom (North Coast Research)Faites-vous des discussions sur l’utilisation de lasers pour la détection dans le développement spatial ?
  RéponseOui, la détection et autres applications sont importantes dans l’espace, et les discussions se poursuivent.

• Question de Kieran McCabe (Cantor Fitzgerald)Pourquoi les prévisions pour le troisième trimestre sont-elles plus larges que la normale ?
  RéponseCette gamme plus large concerne exclusivement les défis liés aux chaînes d’approvisionnement.

• Question de Kieran McCabe (Cantor Fitzgerald)Quelles tendances observez-vous dans la fabrication additive ?
  RéponseUne demande forte dans tous les secteurs, y compris les moteurs de fusées et les composants aéronautiques et de défense.

• Question de Jan Engelbrecht (Baird)JLWS est-il une continuité de Healthy C2 ? Que signifient les valeurs maximales ?
  RéponseJLWS et Healthy C2 sont des contrats distincts ; le plafond de 607 millions de dollars correspond à la part remportée par Enlight. Healthy C2 devrait être livré d’ici 2026.

• Question de Jan Engelbrecht (Baird)Le programme de véhicules pour les unités d’infanterie traite-t-il des problèmes de surcapacité en termes de puissance pour les lasers ?
  RéponseOui, c’est un exemple de progrès technologiques importants pour les plateformes mobiles, ainsi que d’autres initiatives visant à améliorer l’alimentation en énergie.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)Comment les 17 millions de dollars sont-ils répartis par segment ?
  RéponseLe manque de demande non satisfaite provient principalement des marchés commerciaux. Cependant, certains produits commerciaux montrent que la demande en A&D reste forte dans tous les segments.

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