Les livraisons de NIO en juillet ont augmenté de 71 %. Mais l’action est-elle vraiment bon marché ?

L’augmentation des livraisons en juillet chez NIO est réelle, mais cela ne résout pas la question de la valeur actuelle de l’entreprise.

NIO a livré35 934 véhicules en juillet 2026Le chiffre a augmenté de 71,0 % en glissement annuel. Après 40 597 véhicules livrés en juin, les livraisons sur l’année atteignent désormais 227 057 véhicules, soit une augmentation de 68,0 % en glissement annuel. La demande est clairement plus forte qu’il y a un an.

La question plus difficile est de savoir si cette croissance rend les actions moins chères, ou simplement rend la situation plus visible.

Les bulls regardent le volume, les bears, en revanche, se concentrent sur ce qui reste dans le marché.

Les experts peuvent indiquer un fait évident : NIO vend beaucoup plus de voitures qu’il y a un an, et ce rythme reste stable même pendant l’été. Cela indique que la demande est en augmentation, et que la marque est à nouveau dans le champ des discussions.

Les investisseurs se posent la question importante : que se passe-t-il avec l’argent en cash après que ces voitures quittent le parc automobile ? Dans le cas des véhicules électriques, la croissance des ventes n’est pas aussi importante que les marges qui y sont associées. Si la pression de prix, le mix produit ou les coûts continuent de peser sur les bénéfices, alors le volume de ventes seul ne suffit pas pour rendre les actions bon marché.

Le risque de titre principal peut maintenir le rabais en place.

NIO continue également à être actif.Liste des entreprises militaires chinoises du Département de la Défense des États-UnisRisque d’origine début cette année. Même si les tendances de livraison s’améliorent, ce type de risque majeur peut continuer à peser sur l’éthique des investisseurs.

Ainsi, les prochaines mises à jour sont plus importantes que l’annonce concernant la livraison en juillet en soi. Les investisseurs ont besoin de preuves que la croissance se traduit par des marges améliorées et une meilleure conversion des liquidités. Jusqu’à ce que cela soit prouvé, « croître plus rapidement » et « être bon marché » ne sont pas la même chose.

La véritable épreuve est de voir si la taille devient une source de profit.

Le volume ne compte que si cela commence à améliorer la rentabilité.

Plus de voitures peuvent aider, mais seulement si les coûts ne augmentent pas aussi rapidement.

La logique de base est simple : lorsque NIO vend plus de voitures, les dépenses fixes liées aux usines, à l’ingénierie, au logiciel, ainsi qu’aux infrastructures de recharge et de mise en réseau sont réparties sur plus de unités produites. C’est pourquoi l’objectif de l’entreprise est…326 028 véhicules en 2025Des aspects qui vont au-delà de l’annonce publique. Plus de unités permettent de réduire la charge de coûts fixes par véhicule.

Mais l’échelle n’est pas une magie automatique. Une ligne de production plus active ne résout pas les problèmes liés à un mix de prix insuffisant, et elle ne peut pas non plus éliminer les dépenses élevées. C’est pourquoi le niveau de rentabilité est important : la direction espère obtenir son premier bénéfice opérationnel ajusté au quatrième trimestre 2025, avec un bénéfice opérationnel ajusté de 700 millions de yuans à 1,2 milliard de yuans. Il s’agit bien sûr d’une prévision, et non d’un résultat réel.

La combinaison de trois marques peut élargir la demande, mais c’est les marges qui décident du résultat.

NIO essaite également d’élargir le champ d’application de son produit. En mars, les livraisons ont commencé à augmenter.22 490 véhicules NIO6,877 véhicules ONVO et 6,119 véhicules FIREFLY. Cela est important, car les marques peuvent atteindre différents acheteurs, plutôt que de forcer la marque premium NIO à gérer tout le volume de ventes.

Le signal de croissance est clair. En mars 2026, NIO a livré 35 486 véhicules, soit une augmentation de 136,0 % par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre, le nombre de véhicules livrés a atteint 83 465 unités, soit une augmentation de 98,3 %. La question qui se pose maintenant est de savoir si les marques à prix plus bas contribuent suffisamment pour permettre à l’entreprise de passer d’une croissance pure en termes de volume à une meilleure rentabilité.

Ce que sont vraiment les scénarios de bull market et de bear market

• Cas de l’animal :Le volume reste élevé, la gamme de produits de la marque s’élargit, et le contrôle des coûts s’améliore. Si cela se produit, le marché pourra commencer à considérer NIO comme une entreprise ayant un potentiel de revenus en croissance, plutôt que simplement comme une marque liée au développement des véhicules électriques à haute consommation d’énergie.

• Cas grave :Les ventes restent stables, mais la pression de prix, les coûts de service ou les dépenses liées à la marque continuent d’éliminer les avantages obtenus. De plus, NIO devient une entreprise plus grande, mais cela ne signifie pas nécessairement que ses actions deviennent moins chères.

Qu’est-ce qui pourrait réellement faire que les actions de NIO deviennent moins chères à partir de maintenant ?

Pour que le titre fonctionne à partir de maintenant, NIO doit transformer ses ventes plus importantes en des résultats financiers plus positifs.

Les signaux qui comptent le plus

• Marges ou pertes :Plus de livraisons entraînent-elles une amélioration visible du bénéfice opérationnel ajusté ?
• Volume continu :Le crescimento va-t-il continuer après un trimestre solide ?
• Mélange des marques :ONVO et FIREFLY aident-ils à augmenter le volume, sans nécessiter simplement davantage de réductions ?
• Crédibilité des conseils donnés :Le…Attente de rentabilitéContinuez à tenir bon au fil de l’année ?

Si ces boîtes commencent à se remplir, l’augmentation des ventes devient plus qu’une simple excitation. Sinon, le marché continuera de considérer une entreprise qui vend rapidement plutôt qu’une entreprise vraiment bon marché.