Nike : Un niveau bas de 12 ans près de la baisse… La chute de 29 % du secteur numérique en Chine dépasse les attentes concernant les marges bénéficiaires.

La baisse de la valeur de Nike à environ 39 dollars reflète un réajustement plus large dans la confiance des investisseurs.

Nike pour environ 39 dollars n’est pas une baisse ordinaire. C’est un réajustement de confiance. L’action a chuté.près de 78 % par rapport au sommet atteint en 2021, et le fraisLe niveau le plus bas sur 52 semaines est de 39,42 dollars.Il semble que les investisseurs ne croient toujours pas en une reprise économique basée sur une demande plus faible. À ce niveau, le marché ne se concentre plus sur un seul trimestre difficile. On se demande si l’histoire de la reprise dispose d’un volume suffisant pour soutenir cette situation.

Pourquoi la réparation des marges n’a pas stabilisé les actions

L’amélioration des marges n’a pas calmé les actions de la société, car les investisseurs considèrent Nike comme un problème lié à la demande, et non à des problèmes de coûts. Les gains rapportés en termes de marge sont sous-estimés, tandis que la question liée à la Chine reste non résolue. De plus, les canaux de distribution directs, qui représentent une valeur plus élevée, restent peu performants. Une entreprise peut améliorer ses marges, mais continue de diminuer, si le marché croit que cette amélioration est temporaire plutôt que naturelle.

L’écart d’évaluation montre la peur, pas une solution.

Même après la baisse des cours, Nike continue de торéder en dessous du…Objectif de prix moyen pour l’analyste : 51,12 dollars.Le modèle de Morningstar indique toujours une valeur équitable de 94 $. Cette différence ne garantit pas un re-rating, mais elle suggère que le marché a diminué la valeur des actions en raison du manque de confiance, plutôt que parce que l’entreprise est considérée comme permanentement endommagée. Si la demande ne s’améliore pas, chaque gain sur les marges pourrait être réduit.

La Chine est la principale raison pour laquelle les commandes de Nike continuent d’augmenter.

Le nombre de ventes Nike diminue, car la Chine reste une situation liée à des problèmes de modèle d’entreprise, et non simplement à une baisse temporaire de la demande. Le marché sous-estime les signes de reprise économique, tandis que la région qui compte le plus pour l’évaluation des valeurs boursières continue de perdre en trafic, en unités vendues et en profits.

La Chine continentale est toujours en déclin selon les principaux indicateurs.

La Chine continentale est trop vaste pour être considérée comme un problème secondaire. Elle a produit…5,85 milliards de dollars de revenussoit 12,6 % du chiffre d’affaires de l’entreprise. Les ventes, quant à elles, ont diminué de 11 %, selon les données fournies, et de 13 % indépendamment de la valeur des devises. Il est peu probable que les investisseurs accorde un multiple plus élevé, d’autant que l’un des principaux sources de revenus de Nike continue de diminuer en termes réels.

La combinaison de ces facteurs est également préoccupante. Les ventes d’articles de chaussures dans la région ont diminué de 14 %, ce qui indique que la détérioration ne provient pas seulement des prix ou des promotions. Une diminution des ventes signifie généralement une baisse du trafic des magasins, puis une réduction de la présence des produits sur les étals, et enfin une demande plus faible de la part des consommateurs. La baisse des profits confirme cette analyse : le BEBI en Chine a diminué de 20 % pour atteindre 1,28 milliard de dollars. Lorsque le trafic, les ventes et le BEBI diminuent tous en même temps, le marché suppose que le problème est toujours présent.

Les faiblesses numériques affectent les canaux à plus forte valeur.

C’est pourquoi le message de restructuration n’a pas été pleinement diffusé. En Chine, les ventes numériques directes ont diminué de 29 %. Sur le plan mondial, les ventes via Nike Direct ont chuté de 6 %, tandis que celles liées à Nike Brand Digital ont diminué de 12 %. En revanche, les ventes en gros ont augmenté de 6 %, atteignant 27,45 milliards de dollars.

Cette séparation est importante. Le réapprovisionnement en gros est plus facile pour le marché, car le détaillant peut acheter des stocks sans avoir à prouver que la capacité de Nike à attirer des clients augmente. La reprise directe, en revanche, est plus difficile. Cela exige que Nike montre que ses propres méthodes de tarification, de conversion des clients et de maintien des clients sont stables. Actuellement, les canaux à valeur plus élevée continuent de diminuer, tandis que le commerce en gros assure une partie du chargement des stocks.

Qu’est-ce qui changerait l’opinion du marché ?

Le scepticisme du marché commencerait à diminuer si : – La Chine continentale passe d’une contraction à deux chiffres à une stabilisation, plutôt qu’à une diminution plus lente. – Les activités directes et numériques cessent de diminuer. – Les profits augmentent grâce à des unités plus performantes et à une meilleure composition des produits, et non principalement grâce aux réductions tarifaires.

Si les performances des concurrents s’améliorent, tandis que la reprise de Nike en Chine doit encore franchir cette barrière, le marché continuera probablement à considérer chaque rebond comme une opportunité commerciale, plutôt que comme une confirmation de la hausse des valeurs.

Liste de surveillance des montres Nike : les prix qui rebondissent semblent encore précaires tant que la situation en Chine ne se stabilise pas.

Un seul pont technique suffit : le graphique commence à refléter la même méfiance que celle visible dans les chiffres.

Comment le système fonctionne

Les dernières nouvelles de Nike$38.82-$39 test de supportCela n’a pas d’importance, car cela vient après la vente.Un nouveau plus bas de 52 semaines à 39,42 $.Jusqu’à ce que cette zone soit clairement testée et confirmée, les rebondissements devraient être considérés comme des mouvements de répit plutôt que comme une confirmation de la tendance. Un rebond à court terme est possible ; mais un changement durable semble encore peu probable.

La raison est simple. Les actions sont toujours affectées par…Moyenne mobile de 200 joursEt une baisse sur 200 jours rend généralement les mouvements de hausse plus difficiles à se démarquer. Cela ne signifie pas qu’il y ait plus de risques de baisse chaque jour. Cela signifie simplement que les acheteurs doivent faire plus d’efforts que d’habitude pour maintenir leurs gains.

Qu’est-ce qui pourrait affaiblir le point de vue prudemment prudent ?

Pour l’instant, la stratégie prudente est simple : considérer les rassemblements de marché comme des phénomènes fragiles, jusqu’à ce que la Chine cesse de souffrir et que les canaux de communication directs ne diminuent plus. Le marché a déjà montré qu’il ne sera pas prêt à payer pour améliorer les marges, tant que le problème chinois reste en suspens.