Nexxen International Ltd : Les prévisions de revenus sur l’écran d’accueil et les perspectives de marge Ebitda se contredisent.

Date de l'appel12 août 2026

Résultats financiers

• RevenusContribution provenant de TAC : 97,8 M$, soit une augmentation de 11 % en glissement annuel ; Revenus liés aux programmes : 95,2 M$, soit une augmentation de 12 % en glissement annuel.
• EPSBPS diluée non conforme aux normes IFRS : 0,23 $, en baisse par rapport à 0,29 $ au deuxième trimestre 2025.
• Marge d’exploitationLe taux de marge EBITDA ajustée est de 28 %, en hausse par rapport à l’année précédente.

Conseils :

• La contribution annuelle pour l’année 2026, en dehors du cadre contractuel, devrait se situer entre 388 millions et 402 millions de dollars, contre 385 millions à 400 millions précédemment. Cela représente une croissance de environ 12 % par an, à l’horizon moyen.
• Les revenus programmatiques pour l’année entière 2026 devraient se situer entre 380 millions et 393 millions de dollars, contre 377 millions et 391 millions de dollars auparavant. Cela représente une croissance annuelle d’environ 13 % au milieu de cette période.
• Les prévisions pour le BEBDA ajusté sur l’année 2026 sont confirmées dans la fourchette de 122M à 132M dollars. Cela correspond à une croissance annuelle d’environ 10 % et à un taux de marge d’environ 32 % au milieu de l’année.
• On s’attend à des revenus croissants liés au cycle électoral de mi-mandat aux États-Unis au second semestre de cette année. De plus, on anticipe une contribution significative de la part de Nexxen TV Home Screen à partir du quatrième trimestre 2026, pour atteindre un niveau optimal en 2027.

Commentaires professionnels:

Enregistrez les facteurs de revenus et de croissance du CTV :

• Nexxen a enregistré des records.Revenus CTVde37,8 millions de dollars, marquant une33%Augmentation annuelle en Q2, avec une dynamique continue en Q3.
• Cette croissance a été stimulée par une meilleure exécution des activités, une plus grande adoptration par les clients d’entreprises, de nouvelles initiatives en matière de données et d’publicités TV natives, ainsi que par des relations partenaires solides.

Dépenses d’entreprise et utilisation de la plateforme :

• Les dépenses d’entreprise ont augmenté.plus de 25 %En comparaison année après année au deuxième trimestre, le nombre d’annonceurs activés par les clients professionnels est passé de moins de 400 au deuxième trimestre 2025 à plus de 750 au deuxième trimestre 2026.
• Cela s’explique par des stratégies de commercialisation améliorées, une meilleure intégration des clients, et la capacité à obtenir de meilleurs résultats dans les campagnes marketing.

Intégration et croissance de l’IA :

• Les capacités d’IA de Nexxen, appelées nexAI, sont de plus en plus intégrées à sa plateforme. L’IA contribue donc à un niveau d’appui important.95%Des efforts liés au développement de logiciels.
• L’utilisation stratégique de l’IA vise à stimuler la croissance en améliorant les résultats pour les clients, en accélérant l’adoption de cette technologie, et en permettant aux annonceurs d’en tirer des avantages plus importants grâce à la plateforme Nexxen.

Objectifs annuels révisés :

• Nexxen a augmenté son apport annuel 2026 hors directives TAC à388 millions – 402 millions, reflétant approximativement12%Croissance année après année au niveau du milieu.
• L’augmentation des indications est due à une performance forte au deuxième trimestre, à la poursuite de la dynamique au troisième trimestre, et à une meilleure visibilité pour le reste de l’année.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a indiqué que les résultats étaient bien supérieurs aux prévisions communes, qu’il s’agissait du meilleur quart de chiffre d’affaires en matière de TVC de l’histoire de l’entreprise, et a à nouveau augmenté les objectifs annuels. Ofer Druker a exprimé sa pleine confiance dans chaque membre du nouveau groupe dirigeant, et a déclaré que « nous croyons que Nexxen est bien positionné pour jouer un rôle de leader dans la nouvelle génération d’publicités programmées ».

Q&R:

• Question de Jason Kreyer (Craig-Hallum)Un développement plutôt impressionnant dans le domaine de la TV connectée… Pouvez-vous me parler des facteurs qui ont contribué à cette amélioration, ou des principaux moteurs de croissance dans ce secteur ? Quelle est ensuite votre opinion sur la durabilité de ces taux de croissance ?
  RéponseLa croissance est alimentée par une meilleure exécution des activités, les incitations liées aux solutions d’entreprise, les nouvelles données et les initiatives liées aux publicités natives, ainsi que des relations solides avec les partenaires. La durabilité est renforcée par une dynamique solide au niveau de tous les éléments de la plateforme.

• Question de Jason Kreyer (Craig-Hallum)Je voulais juste demander des informations concernant les dépenses opérationnelles… Pouvez-vous parler de l’évolution des dépenses opérationnelles, et donc de l’évolution du taux de marge EBITDA dans les trimestres à venir ?
  RéponseLes investissements stratégiques intentionnels dans l’IA, les données et l’infrastructure affectent les coûts en 2026. Le objectif à long terme en termes de marge EBITDA reste de 40 %, avec une expectation de atteindre environ 34 % en 2027, à mesure que les économies d’échelle se développent.

• Question de Simran (RBC Capital Markets)Pour ma première question, vous avez décrit NexAI comme un moteur de croissance, et non simplement un outil pour augmenter la productivité. Pouvez-vous expliquer en détail comment l’IA peut contribuer à augmenter les revenus de manière progressive, par rapport à l’amélioration de l’efficacité interne ?
  RéponseNexAI génère des revenus incrementaux en permettant des résultats plus efficaces dans les campagnes publicitaires. Elle incite les clients à transférer leurs budgets vers Nexxen, et améliore les arguments de vente afin d’accepter davantage de clients et d’augmenter l’utilisation de la plateforme.

• Question de Simran (RBC Capital Markets)Dans ce quart de temps, il semble que les dépenses d’entreprise augmentent bien… Est-ce dû principalement à la performance du processus de commercialisation, ou est-ce plutôt dû aux nouveaux produits qui réussissent à plaire aux clients ?
  RéponseLa croissance est favorisée par une meilleure exécution des stratégies de commercialisation, les emballages et l’éducation des clients. Cela permet d’obtenir de meilleurs résultats et de modifier les budgets en conséquence. De plus, les nouveaux produits et l’intelligence artificielle contribuent également à cette croissance.

• Question de Andrew Marok (Raymond James)Peut-être que c’est la première fois depuis un bon moment que vous n’avez pas récupéré vos actions. Alors, deux questions à ce sujet… Quels sont les signaux spécifiques que vous observez dans les efforts liés à votre produit, qui vous permettent de croire que l’investissement interne est la bonne décision ?
  RéponseLa confiance vient du fait que l’investissement dans l’entreprise a permis une croissance plus forte (13 % en termes annuels). De plus, la reprise d’actions est maintenue comme outil stratégique, tout en évaluant également des acquisitions plus petites mais stratégiques dans les domaines du contenu audiovisuel, du mobile et de l’intelligence artificielle.

• Question de Andrew Marok (Raymond James)Nous avons entendu dire que le secteur automobile représente un obstacle pour certains de vos concurrents… Dans vos propos, vous avez mentionné ce secteur comme un secteur de croissance… Alors, quels sont les raisons pour lesquelles vous pouvez surpasser la tendance générale du secteur industriel actuel, qui est tendue ?
  RéponseSuccès dû aux bons indicateurs de performance et aux résultats obtenus auprès des clients du secteur automobile. La croissance est assurée par les performances de la plateforme et par la satisfaction des clients, malgré une situation macroéconomique défavorable.

• Question de Dan (Needham & Company)Les revenus de CTV ont atteint un record historique… Je me demande dans quelle mesure cette accélération est due aux unités publicitaires sur l’écran d’accueil natif, ainsi qu’à l’intégration des données ACR via la collaboration avec VIDAA, par rapport au stock de contenu principal.
  RéponseLa croissance actuelle du CTV ne provient pas des publicités natives sur l’écran d’accueil ou de VIDAA. Elle est drivée par des initiatives commerciales, l’importance des données et des résultats plus bons. On s’attend à ce que les publicités natives contribuent de manière significative à partir du quatrième trimestre 2026 et 2027.

• Question de Tyler DiMatteo (BTIG)Je suis curieuse d’entendre votre opinion sur les dynamiques de compétition dans le secteur des CTV. Peut-être aussi ce que vous observez lorsque vous êtes en train de vendre des produits et de gagner des clients…
  RéponseCTV est en train de se développer en tant que plateforme centrale de ciblage. Son croissance est drivée par l’utilisation des données, les publicités natives et les partenariats avec les fabricants d’appareils électroniques, permettant ainsi une monétisation programmatique. De plus, les fonctionnalités liées à la mobilité dans l’application et le CTV se combinent entre elles.

• Question de Barton Crockett (Rosenblatt)Je suppose, quelques points à aborder. Premièrement, pourriez-vous expliquer plus en détail comment vous avez réussi à augmenter votre contribution selon la perspective de TAC, sans pour autant augmenter l’EBITDA ?
  RéponseLes investissements visant à stimuler la croissance dans les domaines ciblés (CTV, mobile) sont contrebalancés par les contraintes de change : un impact budgétaire d’environ 2,5 millions de dollars lié au taux de change entre le dollar et le shekel. De plus, la réduction des marges est due aux investissements réinvestis pour conquérir une part de marché.

• Question de Barton Crockett (Rosenblatt)Vous continuez à parler des opportunités liées aux fusions-acquisitions… Je me demandais si vous pouviez nous donner des informations sur le niveau d’engagement que vous avez réellement dans ces discussions.
  RéponseActiver la recherche et la sélection de cibles potentielles pour des acquisitions stratégiques plus petites dans les domaines du CTV, du mobile et de l’IA. On s’attend à faire des avancées dans les 6-9 prochains mois, sans perturber les activités en cours.

• Question de Brianna Diaz (Citizens)Sur l’écran d’accueil de Nexxen TV, vous avez souligné que l’écran d’accueil de Nexxen TV est un facteur important qui commencera à se développer au quatrième trimestre, avec une accélération jusqu’en 2027. Pouvez-vous me parler du volume de cette opportunité et de la visibilité que vous avez sur ce sujet…
  RéponseLe pipeline est construit avec les principaux fabricants de DSP et les OEM. Une contribution significative est attendue au quatrième trimestre 2026. Les investissements augmenteront considérablement en 2027, à mesure que les processus d’intégration et d’éducation seront achevés.

• Question de Brianna Diaz (Citizens)Si je peux poser une autre question… En reprenant la question précédente, je comprends bien les investissements financiers, mais en termes d’investissements dans l’ensemble, quels sont les trois domaines principaux dans lesquels vous investissez actuellement ?
  RéponseLes principales zones d’investissement sont l’IA, les infrastructures et l’organisation/maîtrise des opérations. L’attention se maintient pour l’année 2027, en complément de possibles acquisitions stratégiques.

• Question de Steve Roman (Scotiabank)L’engagement des entreprises, l’utilisation complète de la plateforme et l’adoption de l’IA ont été soulignés à plusieurs reprises dans le communiqué de presse. Ma question est : quels indicateurs ou étapes clés les investisseurs devraient surveiller au cours des 12 prochains mois…
  RéponseLes principaux indicateurs sont la croissance globale des revenus nets (par exemple, 13 % en glissement annuel), la croissance des revenus liés aux services de diffusion télévisuelle (33 % en glissement annuel), ainsi que les résultats liés à l’utilisation de la plateforme dans son intégralité. Cela indique une augmentation durable de la part de marché et une base de croissance solide.