Newmont est la meilleure en termes de chiffre d’affaires journalier, alors que le différend avec Barrick permet au géant de l’or de progresser.

Aperçu du marché

Le 12 août 2026, Newmont Corporation (NEM) a conclu ses transactions avec une hausse modeste de 0,54 %. Cela reflète une période de stabilisation après une période de volatilité importante au cours des sessions précédentes. Les mouvements du prix de l’action de l’entreprise ont été plutôt faibles, avec un volume total d’échanges de 0,82 milliard de dollars. Malgré ce volume plus faible par rapport aux jours de forte activité, ce chiffre est le plus élevé parmi toutes les actions du marché pour la journée. Cela indique une forte concentration des capitaux, malgré la faible fourchette de prix. L’action avait terminé la session ordinaire de vendredi avec une hausse significative de 7,16 %. La activité avant la clôture boursière du lundi a vu les actions augmenter de 0,79 % à 113,88 dollars. Cette légère hausse positive indique que les investisseurs prennent en compte les implications des développements corporatifs récents, en particulier la résolution des conflits anciens avec le concurrent Barrick Mining. Ils attendent également des informations plus claires sur les implications stratégiques de la restructuration de la joint venture Nevada Gold Mines.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a permis à Newmont de maintenir une activité sur le marché stable et une valorisation cohérente est la résolution d’un différend prolongé avec Barrick Mining Corp. concernant leur joint-venture dans les mines d’or du Nevada (NGM). Le 10 août 2026, les deux entreprises minières ont annoncé un accord de règlement complet qui élimine tous les problèmes de gouvernance et de fonctionnement persistants depuis la création de la joint-venture en 2019. Cet accord est crucial, car il permet à Barrick de poursuivre son offre publique initiale de ses actifs en or en Amérique du Nord. Newmont a officiellement accepté cette séparation, une décision qui avait été bloquée auparavant en raison de désaccords concernant l’évaluation des actifs et les structures de gouvernance. Ce règlement représente un jalon important dans l’évolution stratégique de NGM, qui possède près de 100 millions d’onces d’or et constitue un pilier essentiel pour les activités de production des deux entreprises.

L’élément central de cette entente est un paiement financier de 1,95 milliard de dollars versé par Newmont à Barrick. Ce paiement reflète la contribution des actifs qui étaient auparavant exclu du partenariat. En particulier, l’accord stipule que Newmont doit contribuer avec ses projets Fiberline et Mike, tandis que Barrick doit contribuer avec son projet Fourmile de haute qualité. Les analystes estiment que ce paiement de 1,95 milliard de dollars pourrait représenter une valeur favorable pour Newmont. Les estimations des institutions financières suggèrent que la valeur implicite de la participation de Newmont à 38,5 % dans l’actif Fourmile pourrait être considérablement plus élevée, entre 4 et 8 milliards de dollars. Par conséquent, Newmont peut considérer cela comme une bonne affaire, avec certains analystes estimant que la valeur de sa participation dans le partenariat pourrait augmenter d’environ 4,7 milliards de dollars. Cette allocation efficace des capitaux permet à Newmont de maintenir une position forte dans NGM, sans avoir à payer trop cher pour l’intégration des actifs.

La restructuration de la joint venture Nevada Gold Mines introduit également des dispositions de gouvernance renforcées dans le cadre d’un accord modernisé. Les deux entreprises s’engagent à travailler ensemble pour améliorer la sécurité et les performances opérationnelles au sein de la joint venture, afin de tirer pleinement parti des actifs de haute qualité et à longue durée de vie. L’inclusion du projet Fourmile, dont Barrick estime qu’il peut produire jusqu’à 750 000 onces d’or par an, dans le complexe opérationnel principal devrait permettre de bénéficier de l’infrastructure locale existante. Cette intégration devrait permettre à la joint venture d’économiser plus de 1 milliard de dollars en éliminant la nécessité d’une étude de faisabilité coûteuse pour l’actif Fourmile. Pour Newmont, cette efficacité opérationnelle contribue à la durabilité à long terme de sa plus grande joint venture productrice d’or, ce qui est crucial, étant donné son statut de seul producteur d’or inscrit dans l’S&P 500 Index.

Alors que cet accord ouvre la voie à l’offre publique de titre de Barrick, il est important de comprendre les performances de Newmont en tenant compte des réactions du secteur minier dans son ensemble. Les actions de Barrick ont connu une forte volatilité : elles ont chuté de plus de 5 % avant la clôture des transactions, et ont terminé en baisse de 7,3 % le jour de l’annonce. Cette baisse est due à la déception des investisseurs face au montant de l’accord, qui s’élevait à 1,95 milliard de dollars. Certains acteurs du marché ont jugé ce montant trop bas par rapport aux potentialités du bien. De plus, les résultats de Newmont pour le deuxième trimestre ont dépassé les attentes des investisseurs. Cependant, les performances plus stables de Newmont indiquent que le marché considère les termes de l’accord comme avantageux pour cette entreprise basée à Denver. La différence dans les performances des actions montre donc les différentes opinions des investisseurs : Newmont bénéficie de la valeur perçue de l’accord, tandis que Barrick doit faire face aux questions liées à la valorisation de sa offre publique de titre et aux coûts opérationnels récents.

La résolution de ces conflits permet également à Barrick de créer une entreprise spécialisée dans le métal précieux, dédiée uniquement aux régions à faible risque. Barrick prévoit de céder une participation minoritaire de 10% à 15% dans son activité nord-américaine d’ici la fin de l’année 2026. Le président actuel, Mark Hill, sera chargé de diriger cette nouvelle entité. Pour Newmont, le maintien de la partenariat dans le NGM élargi, désormais libéré des conflits de gouvernance précédents, permet à l’entreprise de se concentrer sur ses propres objectifs stratégiques. L’entreprise reste leader dans les pratiques minérales responsables et en matière de ESG. La stabilité offerte par l’accord de partenariat renouvelé soutient son objectif général : maximiser la valeur pour les actionnaires grâce à une croissance disciplinée et à une excellence opérationnelle. Le volume actuel des transactions, qui figure parmi les plus élevés sur le marché, indique un intérêt continu des investisseurs pour l’impact que ces changements structurels auront sur les flux de trésorerie et les prévisions de production futures.