Le plan de 3 millions de dollars de NewHydrogen : ce que l’accord avec le GHS signifie vraiment

NewHydrogen, une société de valeur boursière très petite qui développe des technologies de production d’hydrogène, a annoncé cette semaine qu’elle avait réussi à obtenir des financements nécessaires.Un accord de financement par actions avec GHS Investments, pour un montant allant jusqu’à 3 millions de dollars.Les titres de presse le présentent comme une victoire. Mais les chiffres liés à cet accord racontent une autre histoire : il s’agit d’une entreprise qui ne génère aucun revenu, dont les actifs ne dépassent pas 1 million de dollars, et dont la durée de vie est mesurée en trimestres, et non en années.

Avant d’aborder les termes du contrat, il est utile de comprendre la situation dans laquelle se trouve l’entreprise.

Où se trouve réellement NewHydrogen

Au 30 juin 2026, NewHydrogen a publié des résultats.739 528 en espèces et 809 282 en actifs totauxCe n’est pas un bilan qui peut soutenir un programme de recherche sur plusieurs années. L’entreprise ne génère aucune revenus. Aucun. Elle n’a jamais eu de revenus significatifs, et son déficit accumulé depuis sa création se situe à…180 millions.

Seulement pour le deuxième trimestre, il a enregistré une perte nette.$917,822La recherche et le développement ont été consacrés.342 874 dollars ; les coûts généraux et administratifs s’élèvent à 464 318 dollars.Au cours des six premiers mois de l’année 2026, le cash utilisé pour les activités opérationnelles s’est élevé à…1,46 millionC’est une dépense mensuelle d’environ 240 000 dollars. Les dirigeants ont souligné que, sans financement supplémentaire,…L’entreprise dispose de capitaux de travail pour seulement les trois prochains mois.à la fin du trimestre.

Ce n’est pas une entreprise qui existe temporairement entre les différentes phases de financement. C’est une entreprise pré-commercial qui perd de l’argent depuis son lancement. Ses états financiers indiquent une situation similaire à celle d’une entreprise en difficulté – c’est le signe comptable qui indique que…Il y a « des doutes sérieux » quant au fait que l’entreprise puisse continuer à fonctionner..

Quelle est en réalité l’accord GHS

L’accord,Signé le 8 septembreCela permet à NewHydrogen de vendre des actions ordinaires à GHS Investments sur une période de 24 mois, avec un montant total pouvant atteindre 3 millions de dollars. Le processus se fait via un mécanisme de “put” : NewHydrogen envoie une notification correspondante, et GHS achète les actions.92,5 % du prix le plus bas sur les 10 derniers jours de trading.Ensuite, GHS revend ces actions sur le marché ouvert. L’entreprise reçoit de l’argent ; les actionnaires, en revanche, subissent une dilution de leurs actions.

GHS ne peut pas accumuler plus que…4,99 % des actions en circulationCela limite le montant total de chaque investissement à une petite somme, entre 10 000 et 1 million de dollars. L’entreprise doit également déposer une déclaration d’enregistrement sous forme de formulaire S-1 dans un délai de 30 jours, et doit assurer son efficacité dans un délai de 90 jours. Aucune des deux parties n’est bloquée par cette règle.Chacun peut partir après avoir donné 90 jours d’avance..

Ce n’est pas une obligation. C’est juste une option. GHS n’est pas obligé d’acheter de titres. NewHydrogen peut effectuer des ventes, mais si le document S-1 ne se déroule pas bien, ou si le volume de transactions ne permet pas à GHS de vendre ses titres, l’argent ne sera jamais réellement généré. Et c’est la deuxième installation de GHS en moins de 18 mois. L’accord initial…Daté de mai 2025, il s’agissait également d’un montant pouvant atteindre 3 millions de dollars ; en avril 2026, seuls 1,35 million de dollars avaient été retirés..

3 millions dans ce contexte

Même si les 3 millions de dollars sont effectivement versés, et compte tenu d’une dépense actuelle d’environ 1 million de dollars par trimestre, cela permettra d’allonger la période de financement de près de trois trimestres supplémentaires. Ce n’est pas un moyen de générer des revenus immédiats – c’est plutôt un moyen pour accéder à une nouvelle série de financements. De plus, la dilution causée est importante.environ 820 millions d’actions en circulationEt le prix de l’action est d’environ 0,016 $ par action. En émettant suffisamment d’actions pour lever 3 millions de dollars, cela permet d’ajouter des centaines de millions d’actions nouvelles au volume total d’actions en circulation, qui est déjà important.Environ 567 millions d’options en attente et 229 millions de warrants.Si 35 millions de actions de titres de créance convertibles de série C se convertissent à un prix de 0,0014 dollar par action,ils deviendraient environ 2,46 milliards d’actions supplémentaires.

Les mathématiques fonctionnent dans les deux sens. Chaque dollar collecté grâce à la dilution signifie que chaque action existante représente une part de droits plus petite sur une entreprise qui n’a pas encore de produit à vendre.

La partie concernée

GHS Investments a conclu des dizaines d’accords de financement en capital-actions avec des émetteurs de actions de petite taille ou de valeur très basse. La même structure est utilisée partout.En août 2024, la SEC a publié une déclaration officielle soulignant les activités de trading de GHS concernant les actions à faible valeur.Il est noté que l’entreprise achète des notes convertibles auprès d’émetteurs de actions à faible valeur boursière, et les convertit en actions propres. Cette déclaration ne condamne pas GHS pour quoi que ce soit – mais elle met en évidence ce comportement afin que les investisseurs en sachent quelque chose.

Pour un investisseur en retail, la question est simple : lorsque la seule source de financement pour fonctionner est une institution financière structurée avec un partenaire dont la SEC a relevé les pratiques de trading sur des actions de petite valeur, quelle confiance pouvez-vous avoir dans la pérennité de cette source de financement ?

Ce que cela signifie pour un investisseur

NewHydrogen développe une technologie qui, en théorie, permettrait de produire l’hydrogène à un coût inférieur à celui de l’électrolyse. Le processus ThermoLoop, mis au point par UC Santa Barbara, utilise la chaleur plutôt que l’électricité pour dissoudre l’eau. L’entreprise…Il vient de déposer sa troisième brevet sur cette technologie.etIl a annoncé une collaboration avec NuCube Energy pour explorer la combinaison de ThermoLoop avec des réacteurs nucléaires modulaires de petite taille.Rien de tout cela n’est faux. Tout est vrai. De plus, rien de cela ne génère des revenus, et rien ne modifie les chiffres mathématiques.

L’accord GHS n’est pas un signe de progression. C’est plutôt une solution de survie. Il permet à une entreprise qui a investi 180 millions de dollars et des décennies dans le développement d’une technologie qui n’a pas encore produit de produit commercial de rester ouverte aux opportunités. Pour un investisseur qui dispose de quelques dollars pour tenter une idée audacieuse, cela peut ne pas avoir d’importance. Mais pour ceux qui cherchent des flux de trésorerie, une marge de sécurité, ou un chemin menant du prix au valeur, il n’y a rien à construire ici.

La question n’est pas de savoir si NewHydrogen a réussi à obtenir des financements. La question est plutôt de savoir si une entreprise disposant de 740 000 dollars en liquidités, sans revenus, et dont les dépenses trimestrielles s’approchent de 1 million de dollars peut passer du stade de laboratoire au stade pilote commercial, sans détruire toutes les actions de l’entreprise dans ce processus. La réponse, pour l’instant, reste inconnue.