Nebius et CoreWeave sont en baisse de 35%-50% : acheter ou éviter cette baisse liée à l’IA en cloud ?

Nebius et CoreWeave ont mis en place des mesures strictes, mais le débat théorique reste ouvert.

Nebius a disparuplus de 35 % en juilletAlors que CoreWeave est tombé52 % par rapport aux plus hauts niveaux des 52 semaines précédentes.Cela suffit pour provoquer la panique, mais pas suffisamment pour prouver que le scénario positif à long terme est brisé. Nebius semble toujours plus solide sur le plan graphique : malgré l’volatilité, il reste…toujours proche du sommet de son intervalle de 52 semainesCela est plus cohérent avec un réinitialisation après une tendance forte, plutôt qu’avec une collapse complète de la tendance.

CoreWeave a également réussi à surmonter une situation difficile.38 % de pertes en un mois.Lié à la même peur liée au Meta Compute, bien que de nombreux analystes restent constructifs. Cela ne garantit pas un rebond, mais cela soutient l’idée que une partie de cette action était motivée par les sentiments du marché.

En réalité, la situation est plus grave qu’un simple titre alarmant. La croissance de CoreWeave est coûteuse ; Nebius doit également faire face à des ventes insatisfaisantes parmi ses propres employés. Les deux actions se trouvent donc dans une situation incertaine, car il reste à savoir si les concurrents basés sur l’IA et le cloud ont encore un pouvoir de prix solide.

Meta Compute a changé la manière de voir les avantages offerts par l’intelligence artificielle et les cloud.

L’annonce principale a affecté un secteur qui était déjà tendu et saturé. Nebius avait déjà…Plongé de plus de 35 % en juilletMais avant que cette jambe ne tombe, elle était encore assise.26,5 % de plus que sa SMA à 20 joursEt 55,2 % au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours. Le RSI se situe à 75,22. En d’autres termes, l’action se trouve dans une situation classique de suréxpansion, où même une menace crédible peut provoquer une chute rapide.

Ce qui a changé, c’est la perception du marché envers cette infrastructure d’IA. Au début de cette année, Nebius a conclu une collaboration pluriannuelle avec Meta sur l’infrastructure d’IA, d’une valeur allant jusqu’à 27 milliards de dollars. Lorsque les rapports ont indiqué que Meta construisait le système Meta Compute afin de vendre la capacité excédentaire d’IA, les investisseurs ont rapidement réévalué cette relation. La peur n’était pas seulement que Meta soit un client important ; elle était aussi que Meta pourrait devenir un concurrent. Comme Meta prévoyait de dépenser entre 125 et 145 milliards de dollars pour son infrastructure d’IA, les investisseurs craignaient que les fournisseurs spécialisés d’infrastructures d’IA ne deviennent pas aussi uniques ou rentables qu’ils l’étaient auparavant.

Nebius et CoreWeave faisaient face à des aspects différents de la même peur.

Nebius a été touché, car son principal source de revenus commençait à ressembler davantage à un concurrent potentiel. CoreWeave a été affectée pour une raison légèrement différente : les investisseurs craignaient que Meta Compute ne puisse nuire directement aux économies liées au location de GPU. Néanmoins, le fait qu’un analyste ait souligné cela…Le contrat de 35,2 milliards de dollars de META interdit la revente de GPU.Il suggère que la menace n’est peut-être pas aussi absolue qu’il y avait de panique.

C’est la véritable différence sur le marché. Les optimistes pensent que Meta a exposé des risques liés aux valeurs et aux narratives de l’entreprise. Les pessimistes, quant à eux, pensent qu’il s’agit d’un risque lié aux défis structurels de l’entreprise.

La force des revenus est toujours présente, mais il y a aussi une pression sur le bilan.

Il ne s’agit plus simplement d’une liquidation motivée par des titres particuliers. Les investisseurs se demandent également si la demande continue de dépasser les craintes, ou si l’intensité du capital commence à être le facteur dominant dans ce contexte.

Les revenus de CoreWeave continuent de croître rapidement.

Le dernier trimestre rapporté par CoreWeave montrait toujours queRevenu en 2026 : 2,078 milliards de dollars+111,7 % en glissement annuel. Cela confirme l’idée que la demande en calcul automatique n’a pas cessé brusquement.

Mais la même période a également montré que les dépenses d’intérêts ont doublé, atteignant 536 millions de dollars, et le bénéfice net a diminué à 740 millions de dollars. Cela explique pourquoi les investisseurs ont réagi mal lorsqu’ils ont ensuite remis en question…Les prévisions de revenus et les prévisions de dépensesLe marché ne se base pas seulement sur les prix de croissance, mais aussi sur le coût de financement nécessaire pour cette croissance.

Nebius indique toujours une demande explosive, même après la baisse.

Nebius dit queLe secteur des services cloud d’IA a connu une croissance encore plus impressionnante, de 841 %.Et les dirigeants espèrent encore que le chiffre d’affaires annuel atteindra entre 7 et 9 milliards de dollars d’ici fin 2026. Ces chiffres confirment l’hypothèse optimiste selon laquelle la demande des clients reste forte, malgré les craintes liées à la concurrence.

Cependant, les sentiments sont plus difficiles à ignorer. Les rapports montrent que…Plus de 140 millions de dollars en actions sur une période de 90 joursDes distributions d’actions en tant qu’actif exécutif… Ce qui ne remet pas en question la thèse elle-même, mais qui rend les actions plus sensibles aux titres négatifs.

Comment affronter la baisse sans choisir le mauvais outil à utiliser…

Considérez les deux noms comme des arrangements déguisés, et non comme des prises réelles. Nebius conserve toujours le rôle narratif qui revient à Meta.Client le plus critiqueSous l’effet d’un accord valant jusqu’à 27 milliards de dollars, si le marché continue à considérer cette relation comme une menace concurrentielle potentielle, les actions pourraient avoir besoin de plus que simplement un meilleur sentiment des investisseurs pour se remettre sur pied.

CoreWeave dispose d’une structure plus claire à court terme, car il possède toujours un solde de revenus de 99,4 milliards de dollars, et son cours est…$71.88Le même argument d’analyste…Le contrat de 35,2 milliards de dollars de META empêche la revente des GPU.Cela peut également limiter la cannibalisme direct. Cela donne aux taureaux un bouclier plus solide que le simple momentum.

Ce que l’on doit surveiller ensuite : – Si la croissance des revenus reste suffisamment forte pour dépasser les craintes liées au marché. – Si les ambitions de Meta en matière de calculs informatiques commencent à exercer une pression sur les prix, les marges ou la concentration des clients. – Si le fardeau de la dette de CoreWeave continue d’augmenter ou commence à se stabiliser. – Si les ventes par des personnes ayant des informations internes ne créent plus de problèmes pour l’état d’esprit du marché.

Si ces signaux s’améliorent, cette baisse commence à devenir plus attractive pour les investissements. Si la pression concurrentielle et les coûts de financement continuent d’augmenter, le marché pourrait ne pas se remettre complètement.