Nasdaq a simplement investi 100 millions de dollars dans des actions tokenisées. La plupart des traders ont manqué cette opportunité – RWA Daily, 10 septembre 2026

1. Aperçu du marché

Les protocoles RWA ont dépassé les exchanges décentralisés pour occuper la cinquième place dans le classement DeFi.Selon l’analyse de CoinMarketCap basée sur les données de DefiLlama, les protocoles RWA détiennent maintenant 17 milliards de dollars en TVL, contre 12 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024.Le nombre total de tokens tokenisés est encore plus en augmentation : le nombre total d’actifs tokenisés sur toutes les chaînes se situe maintenant àEnviron 31,73 milliards de dollars, en hausse par rapport au pic de 6 milliards de dollars atteint en avril 2024, selon Matt Hougan de Bitwise.Exclus les stablecoins, cette catégorie a atteint un pic de 24 milliards de dollars au début de l’année 2025.

Ethereum reste la couche de settlement publique principale pour les dettes et les instruments financiers liés aux chaînes de blocs. Solana est le concurrent qui réalise les clôtures les plus rapides : au cours des 30 derniers jours, des 348 millions de dollars ont été injectés dans ses actifs tokenisés, portant le total à 720 millions de dollars.Entrées en capital de Solana RWA par RWA.xyzDans les environnements privés, Canton Network domine la tokenisation institutionnelle.

Les principaux émetteurs – BUIDL de BlackRock, USYC de Circle, BENJI de Franklin Templeton et OUSG d’Ondo – représentent la plus grande part des actifs détenus sur les chaînes de blocs et des actifs du marché monétaire. Le risque de concentration est important : quelques produits sur Ethereum contrôlent la majeure partie de cette catégorie.

2. Points clés

• TradFi achète les rails, et non seulement les produits.L’investissement de 100 millions de dollars de la Nasdaq dans Payward (la société mère de Kraken), à une valeur de 21 milliards de dollars, indique que les bourses souhaitent disposer d’une infrastructure de haute qualité pour permettre le commerce de titres tokenisés 24/7 – et non pas simplement une plateforme d’ordres uniquement dédiée aux cryptomonnaies.
• Les difficultés du marché des dettes publiques constituent le levier pour le secteur des RWA.Avec un rendement sur 10 ans qui augmente vers 5 %, les conditions de taux plus élevés rendent les obligations tokenisées plus attrayantes en tant que actifs générant des rendements sur la chaîne de blocs. C’est précisément pour cette raison que BUIDL a pu reprendre la première place avec 2,8 milliards de dollars.
• 21 banques d’une importance systémique sont en train de créer une stablecoin commune.BofA, Citi, Goldman Sachs et 18 autres entreprises prévoient de créer une société de stablecoins ensemble d’ici le début de l’année 2027. Il s’agit du plus grand projet institutionnel lié aux stablecoins depuis que USDC est passé en bourse.
• Le Japon ouvre aux dépôts tokenisés.Citi devient la première banque étrangère à offrir des transferts de dépôts tokenisés au Japon d’ici fin 2026. Elle relie Tokyo à cinq centres mondiaux via un système de règlement en continu 24/7.
• Le vote sur la loi CLARITY le 15 septembreCela pourrait être le principal catalyseur à court terme pour introduire les actions tokenisées d’Abu Dhabi dans la juridiction américaine.

3. Obligations américaines

La chute du marché des obligations a occupé tous les titres de presse. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est monté à4,96 % le 10 septembre – c’est le niveau le plus élevé en environ trois ans – après que la politique de rachat renforcée du secrétaire au Trésor Bessent n’a pas réussi à calmer le marché, selon Dow Jones via Morningstar.Les pics des prix du pétrole et les données sur l’inflation ont aggravé la baisse des valeurs boursières, augmentant les chances d’une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine. Le rendement des obligations s’est terminé à…4,97 %, en hausse de 13 points de base par rapport à la session précédente, selon les données du Trésor américain..

Les rachats de obligations du Trésor ont triplé, atteignant 6 milliards de dollars pour une seule opération (contre un plafond de 2 milliards de dollars auparavant). La capacité trimestrielle est désormais de 38 milliards de dollars.Le programme de rachat par le Trésor américain a été triplé pour atteindre 6 milliards de dollars, selon CNBC.Malgré l’intervention, les prix ont refusé de baisser – ce qui montre que ce sont les attentes en matière d’inflation macroéconomique, et non simplement la liquidité, qui influencent les prix.

Pourquoi c’est important pour RWA :Des taux d’intérêt plus élevés constituent le principal avantage structurel des titres de dette tokenisés. Vincent Liu de Kronos Research l’a exprimé clairement : « Les incitations liées au bilan financier stimulent la croissance des RWA, plutôt que la spéculation. » Des taux d’intérêt stables et plus élevés rendent les titres de dette tokenisés et le crédit privé plus attrayants en tant qu’actifs à revenu sur la chaîne blockchain.

Dans le domaine des produits,Selon CryptoBriefing, le fonds BUIDL de BlackRock a récupéré son titre de plus grand fonds tokenisé du Trésor américain, avec un actif total d’environ 2,8 milliards de dollars. Il a brièvement perdu ce titre à la place du fonds USYC de Circle, avant de reprendre la première position.Le marché plus large des tokens liés aux actifs financiers a atteint une valeur estimée à 15–16 milliards de dollars. À son apogée, BUIDL représentait entre 40–46 % de la valeur totale de ce marché.

Le USDY d’Ondo, le premier token au monde pouvant être transféré librement et détenant un rendement garanti par des obligations américaines, est actuellement en liste boursière.3,60 % de taux d’intérêt annuel sur la page produit ; accessible aux personnes et investisseurs institutionnels hors États-Unis..

🆕 Nouveaux arrivants et expansions

• Les actifs de Franklin Templeton sont transférés à HashKey Exchange24 août 2026. Le Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund, tokenisé sous le nom de grBENJI, est désormais disponible sur le canal Earn de HashKey pour les investisseurs professionnels à Hong Kong. C’est la première fois que ce fonds est distribué via une bourse crypto asiatique. Franklin Templeton gère ce fonds tokenisé depuis 2021 – c’est la distribution du fonds lui-même qui a changé, pas le fonds lui-même.Franklin Templeton déchiffre HashKey.

4. Réseau Canton – Résolution institutionnelle

L’intégration du réseau Canton de la DTCC est le processus de règlement institutionnel le plus important qui se déroule actuellement.Le DTCC introduit les obligations américaines tokenisées, les actions et les ETF gérés par DTC dans Canton. Il dispose d’un inventaire de plus de 100 billions de dollars en actifs prêts à être convertis, selon les documents du DTCC/Canton.Les participants du marché ont déjà démontré qu’ils sont capables de proposer des financements en dehors des heures normales et d’améliorer la vitesse de règlement sur le réseau. La phase initiale se concentre sur les obligations américaines ; une mise en œuvre plus large, incluant également des actifs éligibles aux dispositifs de la Fed, est attendue au second semestre 2026.

Il s’agit d’une opération de montage des actifs : les titres conservent leurs droits de propriété et sont stockés au sein du DTC. Il n’y a rien de spéculatif, rien de dérivé.

Dans des actions connexes,Citigroup lancera les transferts de dépôts tokenisés pour les clients corporatiques japonais d’ici la fin de 2026. Ce sera ainsi la première institution étrangère à offrir ce service en Japon, selon ETHNews.Ce service permet de connecter le Japon à cinq centres d’accueil de Citi : les États-Unis, le Royaume-Uni, Singapour, Hong Kong et Irlande. Les transactions se font en continu, y compris les week-ends et les jours fériés. Les responsables financiers peuvent y accéder via CitiDirect, sans avoir besoin de manipuler des portefeuilles ou des clés.

🆕 Nouveaux participants

• Citi entre au Japon avec des dépôts tokenisés.Comme indiqué ci-dessus, il s’agit de la première banque étrangère à introduire les virements de dépôts tokenisés sur le marché japonais. Ce produit transforme les dépôts commerciaux en tokens numériques, sur un registre distribué, ce qui permet des règlements transfrontaliers 24/7. Il ne s’agit pas de cryptomonnaies – les règles financières japonaises classent ces dépôts comme de l’argent bancaire traditionnel.Dépôts tokenisés Citi au Japon par ETHNews.

5. Marché des devises et rendement

Le secteur des marchés monétaires en chaîne se consolide autour de quelques produits dominants, tandis que la distribution s’étend. Le USDY d’Ondo continue de dominer la catégorie des yieldcoins sans autorisation, avec un taux d’intérêt annuel de 3,60 %. Ce produit est soutenu par des dépôts bancaires et des obligations américaines à court terme, avec des abonnements et des retraits quotidiens. Le grBENJI de Franklin Templeton, désormais disponible sur le HashKey Exchange, permet aux investisseurs professionnels asiatiques d’accéder à ce produit.

🆕 Nouveaux arrivants et expansions

• Modern Treasury lance des portefeuilles de stablecoins sans garde de compte10 septembre 2026. Modern Treasury a annoncé des portefeuilles Stablecoin sans responsabilité de garde, permettant aux start-ups et aux plateformes de contrôler directement les actifs sur la chaîne blockchain, tout en étendant l’infrastructure des portefeuilles à garde. L’entreprise s’est associée à Turnkey – qui gère plus de 100 millions de portefeuilles et sécurise des milliards d’actifs – pour soutenir cette infrastructure. Les clients peuvent accéder aux portefeuilles sans responsabilité de garde via le même API, ce qui permet des expériences de portefeuille intégrées sans avoir à gérer une intégration distincte.Cartes de paiement stablecoins de la Trésorerie moderne, selon Morningstar/Business WireCe n’est pas un produit de rendement en soi, mais il élimine un obstacle majeur dans la distribution pour tout stablecoin à rendement qui souhaite atteindre les clients du secteur des finance intégrées.

6. Stablecoins

Le duopole reste stable.Les USDT de Tether (183,4 milliards de dollars américains) et les USDC de Circle (74,3 milliards de dollars américains) représentent ensemble 257,7 milliards de dollars en liquidité – soit 85,1 % du marché total des stablecoins de 302,9 milliards de dollars, selon CryptoBriefing.L’indice Herfindahl-Hirschman se situe à environ 4244, ce qui est bien au-delà du seuil de 2500 pour les marchés « très concentrés ».

Dans l’eurozone,Les stablecoins liées à l’euro représentent environ 711 millions d’euros – moins de 1 % de l’ensemble des stablecoins en circulation. Cela crée une différence de 300 fois entre les stablecoins liées au dollar et celles liées à l’euro, selon les analyses de RockawayX.Les réglementations MiCA et la croissance des solutions de stockage indiquent que le fossé se réduit progressivement. Cependant, la dépendance au contexte du marché est énorme.

🆕 Nouveaux arrivants et expansions

• 21 banques majeures vont créer une société commune de stablecoins.Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs et 18 autres institutions financières internationales ont annoncé leurs plans de créer une nouvelle entreprise spécialisée dans la production de stablecoins. Elles se concentrent initialement sur la production de stablecoins en dollars américains, avec une mise en service prévue au début de l’année 2027.BofA, Citi, Goldman Sachs – entreprises de stablecoins selon Seeking AlphaCe n’est pas une dépense tokenisée ou un token bancaire privé – c’est une entité nouvelle conçue pour émettre des stablecoins complètes et fiables. Si cela se réalise, ce serait l’entrée institutionnelle la plus importante dans le domaine des stablecoins depuis le lancement de USDC par Circle. Cette entreprise fonctionne en tant que plateforme d’intégration d’actifs, avec une approche centrée sur les exigences réglementaires.

7. ETFs et actions

L’article de tête d’aujourd’hui dans cette catégorie appartient à la Nasdaq. La bourse…100 millions de dollars ont été investis dans Payward, la société mère de Kraken, pour une valeur de 21 milliards de dollars, selon Yahoo Finance/TheStreet.La prochaine étape de cette collaboration consiste à intégrer les Equity Tokens dans des systèmes qui ne se ferment pas, tout en préservant les droits des actionnaires. La technologie de surveillance de Nasdaq sera également utilisée dans l’ensemble des plateformes de trading de Payward : cryptomonnaies, actions, actions tokenisées, futures et options. Le cadre des Equity Tokens est prévu pour le début de l’année 2027.

Il s’agit d’une opération pure de montée en charge des actifs : propriété réelle, contrôle de conformité de haut niveau, et règlement continu – ce n’est pas un contrat à terme qui imite le prix d’une action.

Coinbase s’efforce de surmonter les obstacles réglementaires. Le PDG, Brian ArmstrongSelon Benzinga, la loi CLARITY est proche de son “point de fin”. Quatre tendances importantes se dessinent pour l’année 2027 : les actions tokenisées avec des droits réels pour les actionnaires (lancées à Abu Dhabi), les paiements via des stablecoins qui ont augmenté de 700 % en glissement annuel, les marchés de prévisions qui croissent de 100 % par rapport à l’an dernier, et le financement agentique.Armstrong a ajouté que Coinbase espère introduire les actions tokenisées aux États-Unis bientôt – en les qualifiant de « premiers titres financiers véritables de leur genre, et non de instruments dérivés destinés à imiter l’exposition aux actions ». Le vote sur la loi CLARITY du 15 septembre par le Sénat pourrait être le moment décisif.

Coinbase a également introduit quatre actions américaines tokenisées – Apple, Nvidia, Meta et Alphabet – sur Base en août. Cela permet aux investisseurs non américains éligibles d’avoir accès à ces actions via des tokens 1:1 soutenus par des actifs financiers, émis par une entité située dans le marché mondial d’Abu Dhabi.Coinbase transforme les actions en tokens sur Base, selon crypto.newsChaque token représente un intérêt bénéfique dans une action sous-jacente détenue par une gestion séparée.

🆕 Nouveaux membres et expansions

• Nasdaq investit 100 millions de dollars dans Payward/Kraken.C’est l’investissement en exchange de TradFi le plus important à ce jour dans une plateforme de tokenisation d’actions basée sur les cryptos. Avec une valeur de 21 milliards de dollars, cet accord permet à l’infrastructure de conformité de haute qualité de Nasdaq d’être intégrée directement aux plateformes de trading multicorps de Payward. Le cadre de tokenisation d’actions, qui sera mis en place au début de l’année 2027, vise un trading continu et basé sur la propriété des actions – un concurrent direct du modèle actuel de marché des actions qui domine le domaine des cryptos.Nasdaq Payward investit 100 millions de dollars chez Yahoo Finance/TheStreet.

8. Perp-Market Frontier

Hyperliquid reste le principal exchange décentralisé. Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR) est l’entreprise cotée en bourse qui représente l’exposition au marché HYPE.Les résultats du deuxième trimestre indiquent que les revenus provenant des fonds propres s’élevaient à 553 millions de dollars pour la période fiscale 2026. Les actifs totaux s’élevaient à plus de 2 milliards de dollars. Il n’y avait pas de dettes, et les liquidités atteignaient 150 millions de dollars au 30 juin. Le capital propriétaire a augmenté de 150 % sur un trimestre, selon Investing.com.La société a indiqué que les « codes de construction, la tokenisation des RWA et les nouvelles structures de base » étaient des facteurs de croissance. Elle a également souligné que 99 % des revenus de l’écosystème sont utilisés pour financer les rachats de titres quotidiens. La société a également mis en avant l’accès au marché américain, son système de marge AQAv2, ainsi que les marchés sans restrictions légales comme facteurs clés de croissance.

C’est le côté “perp-market” de RWA : exposition aux prix sans posséder les actifs, accessible à l’échelle mondiale, sans besoin de autorisation – mais sans droit de garde ou de rachat.

🆕 Nouvelles plateformes et annonces

• Aucun nouveau produit DEX ni aucune liste de produits spécifiques à RWA n’a été lancé au cours des 30 derniers jours. Hyperliquid continue de dominer la catégorie en termes de volume et de revenus d’écosystème.

Cet article couvre les actifs du monde réel tokenisés et le financement institutionnel sur la chaîne de blocs. Ce n’est pas un conseil financier.