Les options sur la Nasdaq ont été améliorées grâce à CoreWeave et Super Micro. Le taux de chômage est resté à 3,4 %, ce qui maintient la situation difficile pour la Fed.

CoreWeave et Super Micro sont à l’origine du rebond des contrats futurs Nasdaq.

La force des marchés dirigés par l’IA est revenue, mais elle reste trop limitée pour pouvoir être considérée comme un signe de reprise boursière généralisée.

Les bénéfices, et non les indicateurs macroéconomiques, ont été à l’origine de ce mouvement.

Les contrats à terme du Nasdaq 100 sont en hausse d’environ0.70%La direction est concentrée là où le flux d’ordres est le plus fort : CoreWeave fait des transactions.Plus de 18 % de hausse avant le marché.Alors que Super Micro a connu une hausse de près de 9 %. Cela ne ressemble pas vraiment à une vague tendance à investir davantage, mais plutôt à une réponse directe à une demande plus forte en infrastructure liée à l’IA.

CoreWeave a indiqué que les capacités à court terme étaient complètes, ce qui a entraîné une augmentation de ses revenus, bénéfices et investissements en capital. Super Micro a également souligné que les clients continuaient à dépenser de l’argent pour les serveurs d’IA. Pour l’instant, les investisseurs récompensent la demande visible, plutôt que d’attendre que tous les risques se résolvent.

Les besoins en infrastructure IA se manifestent dans tout le chaîne d’approvisionnement.

Le signal est transmis à travers les résultats réels d’exploitation.

CoreWeave a indiqué que la capacité à court terme est…Vendu à ravirCela a également augmenté les revenus annuels, les bénéfices opérationnels après ajustement, ainsi que les prévisions de dépenses de capital. De plus, il y avait un stock de produits en retard d’environ 104,2 milliards de dollars, et plus de 25 milliards de dollars de nouvelles engagements signés au cours du premier trimestre. L’entreprise a indiqué qu’elle obtenait des accords de calculatrice à des conditions de plus en plus avantageuses. J.P. Morgan a lié ces gains de prix à une forte demande et à une amélioration de la rentabilité pour les clients.

Dès que ces preuves apparaissent, le marché commence à échanger sur une chaîne d’approvisionnement plus large. Super Micro a enregistré un bénéfice net de 17,5 % au quatrième trimestre, ce qui dépasse à la fois sa fourchette préliminaire et les prévisions initiales. De plus, il estime que les revenus en 2027 seront supérieurs aux estimations de Wall Street. Après les résultats de CoreWeave, Applied Digital et IREN ont également augmenté de valeur. Nebius a également progressé après avoir enregistré des revenus supérieurs aux attentes. Lumentum a gagné de valeur après avoir obtenu des revenus au quatrième trimestre financier.a plus que doublé, atteignant 1,01 milliard de dollars.

Pourquoi la leadership reste-t-elle limitée

Cela explique pourquoi la direction de Nasdaq peut rester forte, même lorsque le marché dans son ensemble reste prudent. Le sous-groupe chargé de l’infrastructure IA dispose actuellement de données sur la demande, les stocks en stock, les prix et les résultats financiers. En revanche, le marché dans son ensemble doit encore négocier des conditions de financement coûteuses.Le rendement du titre du Trésor à 10 ans est de 4,68%.La pression liée aux taux de réduction reste réelle pour les valeurs qui dépendent des flux de trésorerie à terme futur.

L’analyse critique ne nécessite pas de nier la demande en IA avancée. Elle demande simplement de prouver que les capitaux coûteux peuvent toujours entraver les valeurs des actions, retarder les dépenses ou surcharger les entreprises plus faibles. C’est pourquoi les cours ont resté concentrés sur des sociétés qui peuvent fournir des preuves de revenus et de prix à court terme.

Le CPI de juillet est le filtre qui peut prolonger ou interrompre la hausse des prix.

Pourquoi 3,4 % est important, même si le rendu est modeste

Le CPI en juillet devrait être…0,1 % m/met 3,4 % en glissement annuel. Ces chiffres peuvent sembler gérables, mais la sensibilité aux taux d'intérêt est déjà élevée, avecLes chances d’une randonnée en septembre sont de 50-50.Une tendance positive pourrait permettre à la session ou deux menée par l’IA de se poursuivre. Une tendance plus élevée pourrait probablement faire remonter les attentes du FED au premier plan des discussions commerciales.

Qu’est-ce qui pourrait soutenir ce mouvement, et qu’est-ce qui pourrait le briser ?

Si le CPI de juillet se situe près de ce qui était attendu.0,1 % de variation du IPC par rapport à la moyenne mensuelleAvec un chiffre central proche de la prévision de 0,2 % en mensuel et de 2,5 % en année sur année, les investisseurs peuvent continuer à se concentrer sur les signaux liés aux résultats avant que les facteurs macroéconomiques ne viennent interrompre la situation. Dans ce scénario, la force du marché avant le open est liée à…CoreWeave et Super Micropour pouvoir continuer à soutenir le reste de la chaîne de développement de l’IA.

Mais une inflation bénigne ne signifie pas nécessairement que les autorités monétaires donnent un signal positif. Même avec une inflation à 3,4 % en chiffre indicatif et 2,5 % en valeur brute, l’inflation reste supérieure au objectif fixé. Les traders se préparent donc déjà à envisager des scénarios futurs…Ce que la Réserve fédérale fait lors de sa réunion de septembreSi les prix augmentent ou si les chances d’une hausse en septembre augmentent, le plafond revient immédiatement.

Les principaux points de surveillance du marché

Le prochain mouvement dépend moins de la narration basée sur l’IA que d’une courte liste de signaux.

• Setup optimiste :Le CPI est à ou inférieur aux attentes, les taux d’intérêt restent stables, et les probabilités de taux en septembre diminuent.
• Structure baisseuse :Une meilleure performance de lecture, des rendements plus élevés, ou des prix plus stables pour les visites en septembre.

C’est le filtre immédiat : les résultats de l’IA donnent au marché une raison pour se raffermir, mais les données sur l’inflation déterminent encore la durée pendant laquelle le marché peut rester baissier.