L’interception du navire MV SUN : une vérification des drapeaux, et non l’enlèvement d’un baril.

Un dimanche matin, à la fin du mois d’août, un navire de guerre italien a arrêté un pétrolier situé à l’ouest de l’île de Pantelleria, en Méditerranée. Il a fait débarquer des hommes à bord et a passé la journée à vérifier les documents du navire. Le navire s’appelait MV SUN.Voyage depuis le port de Cotonou au Bénin vers IstanbulSous une bannière, l’équipe de montage a jugé cela un mensonge. Selon l’UE, elle était…Sixième navire suspect de la « flotte secrète russe » : ses forces se sont arrêtées ces derniers mois.Et toute cette scène était organisée pour une raison précise : Kaja Kallas, la principale diplomate du bloc, a diffusé l’information sur les réseaux sociaux en quelques heures.

En lisant les informations publiées, on pourrait croire que le commerce pétrolier russe visant à contourner les sanctions est finalement interrompu. Mais ce n’est pas le cas. Pas encore. Les chiffres qui indiquent les quantités de pétrole échangées sont une sorte d’annonce ; en réalité, c’est les données qui montrent les mouvements réels du pétrole qui comptent vraiment. La différence entre ces deux chiffres est précisément ce que les investisseurs devraient étudier.

La première chose à comprendre est ce que cette interception peut et ne peut pas faire. La mission qui a arrêté le SUN – l’opération Irini, la force navale de l’UE chargée de contrôler le trafic d’hydrocarbures et d’armes dans la Méditerranée – a pour mission de saisir les navires et de vérifier leur nationalité et leur pavillon. C’est tout.Il n’est pas autorisé de prendre la cargaison.Ainsi, le navire MV SUN, tout comme les cinq autres navires qui l’ont précédé, a terminé sa journée en étant considéré comme un objet non saisi, dans le registre de vérification des drapeaux. Aucun objet n’a été confisqué, et, d’après les rapports, aucune cargaison n’a été saisie. Les critiques de l’approche européenne ont dit clairement : six inspections, aucune confiscation, des vérifications occasionnelles des drapeaux sans aucun impact.

C’est le problème lié aux infrastructures de transport en miniature. Pour que les marchandises puissent quitter le marché, il faut que quelqu’un soit capable de les transporter – et jusqu’à la fin juillet de cette année, aucune entité de l’UE ne pouvait le faire. Cela a changé avec l’ajout de ce bloc au système de transport.Le 21e ensemble de sanctions, qui autorise pour la première fois les États membres à saisir et vendre du pétrole russe.Transportés par des navires-tanques de type « shadow-fleet », ils sont considérés comme contraires aux sanctions.L’UE a également gelé sa limite de prix du pétrole brut à 44 dollars par baril jusqu’à mi-2027.En principe, c’est le levier d’application avec des effets réels.

Seulement « en principe ». Car les données empiriques montrent que l’effet de levier n’est pas encore manifeste. Il faut observer les données de flux plutôt que les registres d’embarquement. En avril…Les revenus d’exportation de combustibles fossiles de la Russie ont atteint leur niveau le plus élevé depuis septembre 2023.Et les pétroliers de marque jouaient un rôle important dans la livraison du pétrole au monde. Les expéditions de pétrole représentent le point faible que les sanctions devaient atteindre, et elles continuent d’augmenter, plutôt que de diminuer. Les sanctions existent depuis des années, sans que l’activité d’extraction ne soit affectée.La production de pétrole russe l’an dernier était à peine inférieure aux niveaux de 2021.Et la Russie exporte encore environ trois quarts de ce qu’elle produit. Chaque fois que l’Occident classe une nouvelle navire – et il a déjà classé…plus de 600La flotte absorbe les pertes, relance les navires, transfère les cargaisons de navire en navire, et maintient les barils en mouvement vers l’Inde et la Chine.

C’est pourquoi il est important de remarquer ce qui n’a pas eu lieu lorsque le soleil a été arrêté : les prix du pétrole ont à peine varié. Le prix du baril de Brent se situe autour de 95 dollars.Environ 25 dollars de plus que là où il se trouvait il y a un an.— mais ce mouvement est une affaire du Moyen-Orient, motivée par des perturbations répétées.Trafic dans le détroit d’HormuzPas par des Européens qui embarquent sur un pétrolier depuis la Pantelleria. Le marché considère cette opération comme ce qu’elle est : un navire arrêté, et non l’enlèvement d’un baril.

C’est une analyse honnête pour un investisseur. Une seule vérification concernant les navires capturés ne représente que du bruit. La seule chose qui peut réellement renforcer le marché mondial du pétrole – et donc augmenter les coûts énergétiques et l’inflation – est l’autorité chargée de confisquer et de vendre ces navires, en grand volume, sans cesse, malgré les problèmes liés à cela. Cela n’a pas encore eu lieu. Les navires continuent de compenser leurs pertes, et les revenus de la Russie se remettent rapidement en place, à mesure que les sanctions les réduisent. L’observation importante à surveiller est simple : il s’agit de compter les barils confisqués, et non les navires capturés. Si le mécanisme mis en place en juillet commence à entraîner des confiscations réelles de marchandises, alors il y aura une véritable perturbation sur le marché des prix. Jusqu’à then, cette interaction avec la flotte cachée n’est qu’une déclaration politique, sous une forme militaire.