Signal des options MRK : résistance à 134 $ ; les résultats du deuxième trimestre compensent les coûts liés à l’acquisition, avec une cible pour une sortie de la résistance.

• Merck (MRK) se clôt à -0,72 % à 128,69 $ ; le cours reste bien au-dessus de la moyenne mobile sur 30 jours, qui est de 126,56 $.
• L’intérêt en portefeuille élevé, à 124 et 116 dollars, constitue un niveau de support solide. En revanche, les montants d’intérêt pour les options call, à 134 et 132 dollars, constituent des limites immédiates.
• Les revenus de Q2 ont dépassé les attentes, et les prévisions de ventes ont augmenté. En revanche, les prévisions de bénéfices par action sont réduites en raison des coûts liés à l’acquisition de Terns et Cidara.
• Le rapport entre les ventes et les appels à la vente de 0,82 indique un sentiment boursier positif, malgré le momentum technique négatif à court terme.

Merck fait face à une situation délicate en ce moment. D’un côté, l’entreprise offre une croissance solide sur le plan des revenus annuels et améliore ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année. De l’autre côté, il y a des charges uniques importantes qui entravent les résultats financiers, ainsi que quelques faiblesses techniques à court terme. C’est un cas classique : « de bonnes nouvelles, mais aussi de mauvaises nouvelles… Que devons-nous faire ? » Regardons le marché des options pour voir où se positionnent les investisseurs intelligents pour la semaine à venir.

Les options, plafond et plafond de prix

Lorsque l’on examine la série d’options disponibles, le scénario est étonnamment clair. Le marché ne montre pas de signes de panique ; il prévoit plutôt une consolidation dans une fourchette de prix, avec une tendance légère vers le haut.

Parlons d’abord du soutien. Le volume d’opérations à terme sur les options à prix fixe est très concentré autour de 124 $. Cela correspond à 1 135 contrats pour l’expiration de vendredi prochain. Ensuite, il y a 116 $, correspondant à 842 contrats. Ce sont donc des protections contre les risques. Si le cours de MRK baisse, ces options seront probablement utilisées comme moyens de protection ou comme des pariations spéculatives sur une correction plus grave qui n’a pas encore eu lieu. Le faible volume d’opérations à ce niveau de prix (128 $ correspond à seulement 372 contrats) indique que les traders ne parient pas activement sur une baisse immédiate. Ils considèrent 124 $ comme une ligne de démarcation importante.

D’un autre côté, l’intérêt des contrats à vente nous indique où se trouve la résistance. Pour ce vendredi, les zones les plus importantes se situent à 134 $ (856 contrats) et 132 $ (706 contrats). Ce sont là les points de résistance. Si MRK tente de rebondir, on peut s’attendre à ce que les vendeurs interviennent à ces prix. Le prochain échéance de vendredi montrera encore plus d’intérêt pour les contrats à vente à 133 $ (1 549 contrats) et 140 $ (1 097 contrats). Cela signifie que, bien que les mouvements à court terme soient probablement limités autour de 130-134 $, les attentes à moyen terme sont une progression progressive vers 135-140 $.

Le rapport entre les options put et calls est de 0,825. En termes simples, pour chaque contrat put, il y a environ 1,2 contrats calls. C’est un signe positif : cela signifie que plus de capitaux sont investis dans les options calls qu’en options put. Cela indique que les acteurs institutionnels prévoient une hausse des prix, même si ils cherchent à se protéger contre les risques négatifs à un niveau de 124 $.

Je n’ai pas vu de transactions bloquées significatives aujourd’hui. Aucun acteur important ne a eu d’impact notable sur le prix. Cela indique que les mouvements actuels sont causés par des transactions de niveau retail et institutionnel, plutôt que par une seule grande transaction. C’est en fait une bonne chose : cela signifie que la tendance est naturelle, et non artificielle.

flux d’informations : croissance contre frais

Le contexte général est incertain, mais les activités principales se déroulent bien. Merck a enregistré des ventes pour le deuxième trimestre de 16,6 milliards de dollars, dépassant les attentes. Les ventes de Keytruda ont augmenté de 5 %, atteignant 8,4 milliards de dollars. La nouvelle formule de QEX a déjà généré 463 millions de dollars de revenus. C’est une stratégie intelligente pour compenser l’impact négatif lié aux brevets en 2028.

Cependant, les chiffres sont complexes. L’entreprise a reçu des frais de 2,31 dollars par action pour les produits Terns, et 3,62 dollars pour les produits Cidara. Cela a réduit ses prévisions d’EPS en mode non GAAP à une fourchette de 2,66 à 2,76 dollars. C’est beaucoup de liquidité qui doit être dépensée pour des acquisitions, mais la direction mise beaucoup d’espoir dans la diversification à long terme des produits. L’approbation de LIPFENDRA pour le traitement du cholestérol, ainsi que des usages étendus de Keytruda dans le traitement du cancer de la vessie, constituent des facteurs positifs.

Ces nouvelles soutiennent-elles l’option de placement ? Oui. Les prévisions de revenus augmentés soutiennent également la position optimiste. La baisse du EPS explique pourquoi l’action n’a pas augmenté fortement : elle doit financer les coûts liés à l’acquisition. Le marché ignore ces frais exceptionnels et se concentre sur les prévisions de chiffre d’affaires de 66,3 à 67,3 milliards de dollars. Cette force fondamentale renforce la perspective technique selon laquelle 124 est un niveau de soutien solide.

Opportunités de trading : Où jouer

Alors, comment trader cela ? La configuration suggère une tendance baissière à court terme, mais une tendance haussière à long terme. Nous voulons acheter au moment où le cours baisse, ou profiter d’une rupture de tendance.

Pour ce titre, je cherche un retrait vers la zone de soutien de 30 jours.

• Zone d’entrée :Pensez à acheter des actions de MRK près de…$126.50S’ils réexaminent la moyenne mobile de 30 jours, cela correspond au sentiment lié aux bandes de Bollinger plus basses, et offre un bon rapport risque/bénéfice.
• Stop Loss :Placez un arrêt en dessous.$124Là où se trouve le volume d’offres massif de Put Options. Si celui-ci dépasse 124, alors la thèse est infondée.
• Cible :Cible initiale est$130.50C’est le niveau de résistance de 30 jours. Une sortie au-dessus de ce niveau ouvre la voie…$134.

Pour les traders d’options, voici des configurations spécifiques basées sur les données :

1. Spread Call de type Bull Call (à court terme) :AchetezMRK20260807C128et vendreMRK20260807C134Cela exploite le niveau élevé de Call OI de 134 comme obstacle de résistance. Vous profiteriez si MRK passe de 128 à 134 d’ici vendredi. C’est une stratégie à risque défini dans la plage immédiate.
2. Spread Bull Call à moyen terme :Achetez-leMRK20260814C130et vendre lesMRK20260814C135La prochaine échéance du vendredi comporte une valeur d’OI élevée pour les options de vente à 133 dollars (1 549 contrats). Cela indique que le marché anticipe que MRK atteindra 133 dollars vers la mi-août. Vendre les options de vente à 135 dollars limite votre potentiel de gain, mais permet de financer le trade.
3. Stratégie de protection :Si vous possédez les actions, pensez à acheter lesMRK20260807P124Avec 1 135 contrats en cours, c’est le niveau de prix choisi par le marché. C’est une assurance bon marché si les nouvelles liées à ces acquisitions entraînent une baisse à court terme des prix.

Évitez de vendre des options nues à 134 $, sauf si vous êtes très confiant dans la situation. Le volume est élevé, et les nouvelles sont globalement positives. La voie la moins difficile est celle qui mène vers un prix plus élevé, mais elle sera plutôt difficile à suivre.

Volatilité à l’horizon

Le histogramme MACD est légèrement négatif (-0,138), et le RSI se situe à 65, ce qui est une situation saine, mais qui approche de la zone de surachat. Cela confirme le retrait à court terme que nous pourrions observer avant un nouveau rebond.

Merck est un acteur majeur sur le long terme. Les acquisitions de Terns et Cidara sont douloureuses à court terme, mais nécessaires pour la prochaine décennie. Le marché des options est d’accord avec cela. Ils achètent des options call, se protègent en vendant des contrats à 124 $, et ignorent les signaux liés aux résultats financiers.

Faites attention au niveau de 134$. Si MRK dépasse ce niveau avec un volume important, la hausse vers 140$ pourrait être rapide. Jusqu’à alors, reste dans cette zone. Achetez bas près de 126$, vendez haut près de 134$. C’est une approche disciplinée qui permet aux fondamentaux de jouer le rôle principal, tandis que le marché des options fournit la “carte” pour agir.