Les contradictions dans les rapports financiers de Movado : la viabilité du profit net et les délais de stockage ne correspondent pas.

Date de l'appel26 août 2026

Résultats financiers

• Revenus169,8 millions de dollars, soit une augmentation de 4,9 % par an (161,8 millions de dollars l’année précédente). En termes constants, cette augmentation est de 4,4 %.
• EPS0,54 dollars par action diluée, en hausse par rapport à 0,23 dollars l’an dernier. Cela inclut également 0,11 dollar par action provenant des remboursements d’impôts imposés par IEEPA.
• Marge brute59,4 %, contre 54,1 % l’an dernier ; excluant les remboursements d’impôts liés à l’IEEPA, ce chiffre atteint 57,5 %, soit une augmentation de 340 points de base par rapport à l’année précédente.

Direction :

• On s’attend à une croissance brute dans la fourchette des dix chiffres moyens pour le reste de l’année fiscale 2027.
• La marge brute pour la deuxième moitié devrait se situer dans une fourchette de 55%-56%.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des ventes et de la rentabilité :

• Le groupe Movado a publié des résultats.ventesde169,8 millions de dollarsPour le deuxième trimestre,up 4,9%sur le même anno.
• Le bénéfice d’exploitation ajusté est passé à15,1 millions de dollarsdepuis7 millionsl’an dernier.
• La croissance a été stimulée par une forte demande des consommateurs dans l’ensemble du secteur, en particulier sur les marchés américain et international comme l’Amérique latine et l’Inde.

Amélioration du marge brute :

• Le taux de marge brute de l’entreprise pour le trimestre s’est amélioré.59.4%depuis54.1%.
• En excluant les remboursements liés aux obligations du IEEPA, le bénéfice net aurait été…57.5%, a340 points de baseamélioration.
• Cela était principalement dû à un mélange commercial favorable, des initiatives de tarification stratégiques et une réduction des activités promotionnelles.

Performance remarquable dans le e-commerce et pour les marques spécifiques :

• Les ventes sur Movado.com ont augmenté.8%Et les ventes des boutiques de réparation Movado ont augmenté.3%.
• L’horloge mini strap Baby Face est vendue à…400 unitésSur movado.com, en moins d’un mois.
• La performance est attribuée aux produits alignés sur les tendances et aux techniques de narration numérique efficaces.

Dynamiques du marché international :

• Les ventes internationales ont augmenté.4.9%Avec de bonnes performances en Asie, en Europe et en Amérique latine, bien que les performances aient diminué au Moyen-Orient.
• La baisse dans le Moyen-Orient est due aux défis persistants liés au conflit dans la région, en particulier dans les marchés qui dépendent du tourisme international.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a exprimé être « très satisfaite de nos résultats », constatant un « élan dans nos activités et une forte demande des consommateurs ». Elle a également affirmé que ces résultats reflétaient « des progrès significatifs dans la mise en œuvre de notre stratégie ». L’entreprise a rapporté une croissance des ventes, une augmentation des marges, un bilan financier solide. De plus, elle a cessé de publier des prévisions annuelles, se concentrant plutôt sur la mise en œuvre de sa stratégie.

Q&A :

• Question de Owen Rickert (Northland Capital Markets)Quelle est la part, par rapport aux 340 points de base d’amélioration du profit brut, qui est liée à des changements structurels, et quelle est la part liée à des changements temporaires ?
  RéponseCette amélioration résulte d’une combinaison de tarifs plus avantageux et des avantages liés aux stocks existants. Ces derniers sont temporaires, et on ne s’attend pas à ce qu’ils continuent d’exister dans la seconde moitié de l’année.

• Question de Owen Rickert (Northland Capital Markets)L’objectif de marge bénéficiaire de 55%-56% pour la partie arrière est-il en baisse en raison du retrait des avantages liés aux stocks ?
  RéponseOui, la réduction des tarifs est de 100 %, en raison de l’annulation du avantage tarifaire temporaire accordé aux stocks existants.

• Question de Owen Rickert (Northland Capital Markets)Quel est l’impact significatif de cette hausse des coûts de transport ? Êtes-vous contraint de suivre les tarifs actuels, ou pouvez-vous négocier à nouveau ?
  RéponseCette augmentation est due aux surcoûts liés au carburant et aux volumes plus élevés d’écommerce en ligne. L’entreprise gère les coûts de manière rigoureuse, et ces facteurs ont été pris en compte dans les prévisions pour la seconde moitié de l’année.

• Question de Owen Rickert (Northland Capital Markets)Pouvez-vous parler des tendances plus larges dans la catégorie de mode, de montres et de bijoux, et de la manière dont elles influencent votre stratégie ?
  RéponseEn constatant une forte dynamique, surtout chez les consommateurs plus jeunes qui retournent aux montres traditionnelles en tant qu’accessoires ; cette tendance soutient l’attention de l’entreprise portée sur l’innovation et le storytelling, afin de toucher les générations Z et les publics plus âgés.