Changement stratégique de Carfax par Mobility Global et contradictions dans les directives macro en cours d’année 2026, deuxième trimestre

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Date de l'appel7 août 2026

Résultats financiers

• Revenu468 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % par rapport à la période précédente.
• Marge d’exploitationLe taux de marge EBITDA ajusté est de 43,2 %, soit environ 40 points de base plus élevé que pour la période précédente.

Orientation :

• Les revenus pour l’année fiscale complète 2026 devraient être compris entre 1,87 et 1,885 milliard de dollars, ce qui représente une croissance annuelle de 6,9 % à 7,7 %.
• Le EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2026 devrait se situer entre 745 millions et 760 millions de dollars, ce qui signifie que le taux de marge EBITDA ajusté sera d’environ 40 %.
• Aucun impact monétaire incremental n’est pris en compte dans la seconde moitié. On s’attend à une amélioration modeste de la taux de croissance monétaire constant par rapport à la première moitié.
• Les marges EBITDA ajustées devraient diminuer au second semestre en raison de la saisonnalité et des dépenses corporatives supplémentaires, en tant que société publique indépendante.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Revenus et performance par segment :

• Mobility Global a rapportérevenusde468 millionspour le Q2 2026, reflétant une7%Augmentation par rapport à la période précédente ; tous les revenus proviennent de sources organiques.
• Le segment Carfax a augmenté.8%Dans ce quartier, les revenus provenant de abonnements ont augmenté d’environ…8%En comparaison avec l’année précédente, tandis que le segment B2B a connu une croissance.4%.
• La croissance a été affectée par des changements dans les stratégies de commercialisation, ainsi que par une activité automobile moins forte en dehors des États-Unis, ce qui a particulièrement impacté les revenus liés aux transactions.

EBITDA ajusté et marges :

• L’entreprise a livré.202 millionsEn EBITDA ajusté, ce qui reflète…7%Augmentation par rapport au trimestre précédent, avec un taux de marge EBITDA ajusté de43.2%.
• La marge importante a été maintenue, malgré les performances moins élevées en chiffres clés, grâce à une gestion efficace des coûts et à des opérations disciplinées.

Initiatives stratégiques et lancement de produits :

• Des offres nouvelles telles que Carfax Homegrown et Carfax Showroom ont été lancées afin d’améliorer la valeur et l’engagement des clients.
• Automotive Mastermind a étendu les fonctionnalités de service à la vente en ajoutant des offres par SMS, afin d’améliorer l’efficacité et l’engagement des concessionnaires.

Expansion internationale :

• Mobility Global a lancé Carfax Germany au début du mois de juillet, en utilisant des ressources stratégiques pour entrer sur le plus grand marché automobile d’Europe.
• Cette expansion fait partie d’une stratégie plus large visant à exploiter la demande croissante des consommateurs pour des informations automobile fiables dans de nouveaux marchés.

Orientation et perspectives du marché :

• L’entreprise a abaissé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année entière.6,9 % à 7,7 %Croissance, reflétant l’impact des conditions macroéconomiques et des ajustements stratégiques.
• Ces orientations prévoient une amélioration modeste des taux de croissance en devises constantes, grâce aux nouvelles sorties de produits et aux stratégies de commercialisation revues.

Analyse des sentiments :

Ton général: Neutre

• La direction reconnaît que les résultats du deuxième trimestre sont inférieurs aux attentes, en raison des difficultés liées au lancement sur le marché et de la baisse de l’activité dans le secteur automobile. Cependant, elle souligne les bons résultats en termes de marge EBITDA ajustée, ainsi que les succès obtenus avec le lancement de nouveaux produits. Le ton est axé sur l’exécution des priorités stratégiques et sur la création d’un potentiel de croissance futur. Les prévisions sont basées sur les défis actuels et les améliorations attendues.

Q&R:

• Question de Scott Wurzel (Wolf Research)Bill, je me demande si vous pouvez nous parler un peu plus des changements que vous effectuez dans le domaine du lancement de produits chez Carfax. Quelles sont les attentes pour l’avenir, comparé aux stratégies que vous aviez mises en œuvre par le passé ?
  RéponseLe modèle de vente a changé : les trois produits principaux de Carfax ne sont plus vendus en package, mais individuellement. Les incitations de vente ont été ajustées afin que les revendeurs puissent ajouter des produits à leur propre rythme. En effet, l’approche précédente prolongait les cycles de vente et affectait les taux de ventes.

• Question de Scott Wurzel (Wolf Research)Et pour finir rapidement, concernant les prévisions de revenus : auriez-vous la possibilité de nous donner des indications sur la manière dont nous devrions envisager les taux de croissance des revenus chez Carfax et B2B au second semestre de l’année.
  RéponseLa guidance implique une amélioration modeste et progressive de la croissance en devises constantes, plus cohérente que l’année dernière. On s’attend à ce que cette dynamique se renforce jusqu’en 2027, en particulier dans le domaine de Carfax. Quant au secteur B2B, on prévoit qu’il restera relativement stable.

• Question de Craig Huber (Huber Research Partners)Pourriez-vous simplement nous donner une estimation rapide, A ? Combien de temps cela va-t-il prendre ? Quel sera le coût approximatif ? Je suppose que cela est indiqué dans vos chiffres. Je pense que vous avez déjà parlé de cela. Et quels sont les principaux avantages ?
  RéponseL’intégration des bases de données et des services B2B/Carfax représente un projet à long terme, qui nécessite environ deux ans pour être achevé. Les avantages sont déjà visibles, comme les plans de développement communs des produits et les lancement plus rapide sur le marché international, comme en Allemagne. Les bénéfices continus incluent une valeur accrue pour les produits et une efficacité opérationnelle améliorée.

• Question de Craig Huber (Huber Research Partners)Avez-vous le sentiment que…[Les troubles au Moyen-Orient affectent-ils l’une de vos entreprises ? Et si oui, lesquelles ?
  RéponseCela a eu un impact limité, en particulier sur les revenus liés aux transactions à l’échelle internationale, comme au Canada, et cela affecte le secteur des entreprises B2B. Cependant, ce n’est pas un facteur important qui motive les décisions commerciales.

• Question de Craig Huber (Huber Research Partners)Pensez-vous que…[L’effet de ce spin-off a affecté toutes vos activités ici, contrairement à ce que vous pensiez il y a quelques mois.
  RéponseOui, cela a eu un certain impact, mais le problème principal était le changement de stratégie de lancement pour Carfax, qui n’a pas fonctionné comme prévu. L’équipe se concentre actuellement sur apporter des ajustements pour remettre les choses en ordre.

• Question de Jeff Mueller (Baird)Pour Carfax US, pourriez-vous simplement nous rappeler, du point de vue des attaques depuis les toits ou des pistes de vol, quels sont les trois produits principaux : Advantage, Listings et Carfax Service Loyalty.
  RéponseDes détails sur la penetration n’ont pas été fournis, mais des opportunités existent : il est possible d’ajouter davantage de revendeurs indépendants. Les listes de produits offrent des opportunités pour de nouveaux acteurs. La fidélité des clients est très importante, et moins de la moitié des revendeurs sont impliqués dans ce processus. Une croissance est attendue.

• Question de Jeff Mueller (Baird)En ce qui concerne les abonnements B2B, nous disposons encore de données limitées. La croissance des abonnements dans ce secteur B2B a été très forte au premier trimestre. Elle s’est quelque peu ralentie au deuxième trimestre. Je pense qu’il y avait une comparaison entre les différents acteurs du marché, mais il suffit de suivre de près ce qui se passe dans ce domaine.
  RéponseRalentissement en Q2 en raison des taux de change et des conditions concurrentielles difficiles comparées à l’année dernière. La croissance des abonnements reste stable, autour de 6 %, et l’objectif est de la porter à des chiffres supérieurs à 10 %.

• Question de Will Cheon (RBC Capital Markets)Maintenant que vous êtes à mi-chemin…[En ce qui concerne l’intégration… Quelles sont les prochaines grandes opportunités que vous voyez sur le terrain ? Comment devrions-nous envisager le rythme à which les synergies commenceront-elles à se développer ?
  RéponseLes opportunités immédiates incluent l’activation des offres Automotive Mastermind dans la plateforme de soins des voitures de Carfax, ainsi que l’accélération de l’expansion internationale (par exemple en Allemagne), en utilisant les forces combinées de l’entreprise. Les axes de croissance sont notamment l’amélioration des produits existants, le lancement de nouveaux produits et l’expansion sur de nouveaux marchés.

• Question de Will Cheon (RBC Capital Markets)Et peut-être, en guise de complément rapide aux conseils donnés, si vous pouvez apporter un peu plus de détails, je pense que cela pourrait aider à comprendre les hypothèses concernant le contexte macro ou l’industrie en question.
  RéponseLa guidance ne suppose aucune amélioration dans la situation macroéconomique ; elle se base sur les tendances actuelles et sur des facteurs internes tels que les changements liés au lancement sur le marché et les lancer de nouveaux produits.

• Question de Tony Kaplan (Morgan Stanley)Je me demandais si vous commenciez déjà à voir des améliorations.[À cause des changements dans le processus de commercialisation… Je me demandais aussi si c’était bien ce qui était impliqué dans les directives… En d’autres termes, les revenus impliquent une amélioration progressive au cours de la seconde moitié de l’année.
  RéponseLe pivot dans le marché a eu lieu en juin, avec une dynamique initiale forte. Les améliorations sont incluses dans les objectifs stratégiques, qui incluent également la mise sur le marché de nouveaux produits et une amélioration générale du performance commercial. Cependant, cela ne suppose pas une amélioration macroscopique.

• Question de Tony Kaplan (Morgan Stanley)J’espérais que vous pourriez me parler de la manière dont votre proposition de valeur change pour un fabricant de véhicules autonomes.
  RéponseIl fournit des données et des outils de prévision (par exemple, FAST) afin d’aider les fabricants de véhicules à planifier leurs activités dans les marchés futurs. Ces outils sont utilisés par 40 des principaux fabricants mondiaux. Les informations obtenues sont essentielles pour leurs décisions de production et de marché à long terme.

• Question de Wazir Amin (Barclays)D’après les directives révisées, étant donné que vous ne supposez pas de amélioration macroéconomique et que le secteur B2B devrait rester plutôt stable, pensez-vous que la variable principale qui permettra d’atteindre vos objectifs, en particulier l’extrémité haute de ces objectifs, est l’amélioration observée dans le domaine CARFAX ?
  RéponseL’amélioration de Carfax est un facteur clé qui stimule la croissance continue au second semestre. Cependant, la fourchette de prévisions étroite prend en compte des variables telles que les revenus liés aux transactions et les fluctuations monétaires. Les perspectives pour l’année 2027 sont donc positives.

• Question de Wazir Amin (Barclays)Et puis, concernant les commentaires sur le fait qu’il y a moins de la moitié du avantage lié à la franchise…[L’utilisation de la fidélité client… Historiquement, cette approche a été limitée. Est-ce que revenir à une autre méthode de vente permettrait de saisir davantage d’opportunités ?
  RéponseL’adoption est plus faible en raison du cycle de vente plus long, qui nécessite deux approbations. L’objectif est de démontrer un ROI élevé et une taux de fidélisation après l’installation. On a confiance dans la croissance, car les revendeurs accordent de plus en plus d’importance à la fidélité des clients.

• Question de Keegan Anico (Wells Fargo)Vous pouvez-vous simplement décrire le fossé autour de votre entreprise B2B, et en particulier la base de données Polk ?
  RéponseMoat repose sur une collecte de données unique provenant de plusieurs points de connexion dans l’industrie, ainsi que sur des données de plus de 20 ans, ce qui améliore la qualité des données et le niveau d’insight qu’elles apportent, créant ainsi un avantage concurrentiel.

• Question de Rajiv Beja (Morningstar)J’ai une question importante concernant le marché des listings… Comment équilibrer les opportunités de croissance dans ce domaine avec le risque de créer une opportunité pour les concurrents comme Auto-Check ?
  RéponseL’accent reste mis sur les besoins des consommateurs, tout en ayant confiance dans ses actifs principaux. Carfax et les concessionnaires bénéficient du meilleur produit disponible. La concurrence est considérée comme une partie intégrante d’un marché dynamique que l’entreprise est bien placée pour maîtriser.

• Question de Rajiv Beja (Morningstar)Et ensuite, comme suivi de mes réflexions, je voulais approfondir le sujet des dépenses publicitaires… Comment devrions-nous considérer les dépenses publicitaires en pourcentage des revenus au cours des prochaines années ?
  RéponseLes dépenses publicitaires augmentent de manière modeste, grâce aux investissements financés par la taille et l’efficacité opérationnelles de l’entreprise. L’entreprise considère cela comme bénéfique et prévoit d’investir davantage, surtout à mesure que l’IA et l’intégration améliorent encore l’efficacité des activités.

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