Le projet de transition du mineur vers l’IA rencontre des obstacles à New York – Une usine de gaz explique pourquoi.

Exposition :Une usine de production d’électricité à gaz naturel de 55 mégawatts, située au 1070 Erie Avenue.À North Tonawanda, dans le New York. Jusqu’à récemment, il s’agissait d’un ensemble de conteneurs utilisés par des mineurs de bitcoins. Maintenant, ces conteneurs sont en train d’être retirés, et l’entreprise est désormais une « entreprise de infrastructure IA ». La ville lui a demandé de attendre un an. Un site, deux noms pour le même bâtiment. Le changement de direction auquel l’ensemble du secteur espère se produire a finalement atteint ses limites.

Voici le rapport. Vers 2021, Digihost – aujourd’hui Digi Power X (Nasdaq : DGXX) –A pris en charge l’ancienne usine de cogénération Fortistar.Et ils ont utilisé les turbines à gaz pour alimenter des rangées de machines de mineure ASIC. Les voisins se sont plaints du bruit pendant cinq ans. La ville a répondu par…Une interdiction de deux ans pour toute nouvelle exploitation minière en 2024.Et les plantes existantesa été pris en compte dans les régimes de retraite antérieursCette année, l’entreprise a réaménagé le site en un centre de données dédié à l’IA : il s’agit d’un bâtiment de 80 000 pieds carrés, de deux étages, avec un système de refroidissement par air en boucle fermée. Aucune eau n’est extraite de la ville pour alimenter cet équipement. Le 17 juin, le Conseil communal…Voté à l’unanimité pour prolonger le moratoire de la ville.pour un an de plus, car la conversion…compte comme une “nouvelle utilisation”Pas les activités minières éligibles aux avantages fiscaux. Rien sur le site n’a changé, sauf l’étiquette. C’est ce qu’il faut comprendre : c’est là qui est affecté par ces changements.

Mêmes turbines, nouveaux clients

Rétablissons le temps deux ans en arrière, et cela ressemblait au meilleur investissement en cryptomonnaies. Le réduction de la taille des blocs lors du halving de 2024 a divisé les coûts liés aux blocs de Bitcoin par deux.De 6,25 à 3,125 bitcoinsEt cela a entraîné une diminution permanente des marges de profit pour l’industrie minière. La réponse de l’industrie a été d’arrêter de se qualifier de “mineurs” et de commencer à s’appeler “infrastructure IA”. Les petits mineurs de bitcoins sont devenus des hébergeurs de haute échelle pour les clients de l’IA, en signant des contrats de location où ils devaient payer pour utiliser les ressources qu’ils avaient investies dans les ASIC. IREN a conclu des accords valant des milliards de dollars avec Microsoft et NVIDIA. TeraWulf a signé un contrat de location de 20 ans avec Anthropic, pour plus de 401 mégawatts. Digi Power X a également signé un contrat de location avec Cerebras.1,1 milliard de dollars de revenus liés à l’infrastructure IA contractée ont été réservés.Et ils ont lancé une offre de services GPU appelée NeoCloudz.

La logique était que les mineurs possédaient ce qui est vraiment nécessaire pour l’IA : des terrains bon marché, déjà électrifiés et prêts à être construits. C’est un véritable actif. Ce qui est révélé par la lutte autour d’Erie Avenue, c’est l’hypothèse qui se cache derrière cela – à savoir que détenir un terrain électrifié équivaut à avoir une autorisation pour changer son utilité. En réalité, ce n’est pas le cas.

L’identité de conversion, sur le livrable local et l’état

Un centre de données dédié aux IA et une mine de Bitcoin sont, physiquement, le même objet : un bâtiment qui consomme beaucoup d’énergie et qui produit du bruit. La seule différence réside dans l’identité légale. À North Tonawanda, les autorités ont établi cette distinction comme une situation antérieure/postérieure : la mine de Bitcoin est considérée comme une utilisation traditionnelle ; le centre de données dédié aux IA est une utilisation nouvelle, et donc interdite pour l’instant.

New York a établi les mêmes règles à plus grande échelle, sans attendre de loi sur le minage. En 2022, l’État a mis en place des mesures strictes concernant le minage basé sur la preuve de travail.Visant les permis de minement à carburant de carbone; ilExpirée en novembre 2024, sans étude environnementale.C’est ce que l’on avait promis. Cette année, le législatif a adopté la loi sur le développement responsable des centres de données : une suspension d’un an pour certaines autorisations nécessaires à la construction de nouveaux grands centres de données.A obtenu la majorité au Sénat avec 44–16 voix, et à l’Assemblée avec 102–39 voix.En juin. Le 14 juillet, la gouverneure Kathy Hochul a signé un ordre exécutif qui fait de l’État le premier État à imposer une interdiction de construire des centres de données.Une suspension d’un an pour les permis discrétionnaires relatifs aux nouvelles installations de haute puissance, ayant une capacité de 50 mégawatts ou plus.Pendant ce temps, l’État rédige une déclaration générale sur l’impact environnemental.Il s’agit de mettre en œuvre des lois visant à supprimer l’exemption de la taxe sur les ventes pour les grands centres de données.Et cela entraîne une procédure de régulation qui fait que les entreprises qui transportent de grandes quantités de matériel doivent payer plus. Une interdiction des activités minières et une interdiction des centres de données, enchaînés l’un après l’autre, concernant la même infrastructure. La personne qui a modifié l’étiquette n’a pas changé la consommation d’énergie ; le régulateur l’a remarqué.

Il est important de maintenir la régularité juridique ici. Une des mesures est une ordonnance exécutive – elle est en vigueur dès maintenant, et peut être annulée par le prochain gouverneur. L’autre mesure est un projet de loi en attente d’approbation. La signature n’est pas encore une date d’entrée en vigueur. Une suspension d’un an, avec des normes encore à définir, signifie simplement que “nous déciderons plus tard”, et non qu’une règle claire et définie a été établie. Ce qui est déjà consigné dans les documents est limité et spécifique : New York considère désormais le passage du secteur minier au secteur de l’intelligence artificielle comme un changement dans son identité réglementaire.

Les revenus contractés ne sont pas autorisés.

C’est pourquoi le quota est important pour les investisseurs en retail qui suivent les actions des entreprises minières. Wall Street a réévalué ces entreprises en fonction des revenus générés par l’IA – des montants fixés dans les contrats de location à paiement immédiat. Les données du dernier trimestre de Digi Power X montrent bien cela :Une perte nette de 19,0 millions de dollars pour des revenus de 14,6 millions de dollars.Bien que l’entreprise dispose de 1,1 milliard de dollars de revenus liés à l’infrastructure AI contractée, le contrat est bien réel sur le papier. Les machines pour lesquelles elle paie ne fonctionnent pas sans autorisation ; cette autorisation est donc ce que la ville a retardé pendant un an – dans le cadre du projet phare de l’entreprise à North Tonawanda. Le bail à paiement se transforme en argent lorsque le matériel fonctionne correctement, et non lorsque les communiqués de presse indiquent que les revenus ont été comptabilisés.

C’est donc une interprétation innocente des mêmes faits. New York n’est pas le lieu où vit cette industrie. Core Scientific, IREN, TeraWulf et CleanSpark dépendent en grande partie d’une électricité autorisée et prête à être interconnectée, située au Texas et ailleurs. Une pause de un an à New York ne peut pas annuler les revenus contractés par ces entreprises. La raison pour laquelle il est important de se soucier de cela n’est pas les mégawatts perdus à New York. C’est plutôt ce que montre cette situation : l’appellation « entreprise d’infrastructure IA » est en soi une autorisation réglementaire, permettant aux bâtiments concernés de se soustraire aux règles de gestion minière, tant que une juridiction décide que le bâtiment en question reste le même. La soustraction des règles de gestion minière se confronte directement aux règles relatives aux centres de données, car ils utilisent les mêmes turbines.

La condition de suspension qui pourrait annuler cette situation est spécifique et observable. Attendez-vous à un permis discrétionnaire pour une installation de plus de 50 mégawatts à New York avant que l’étude environnementale ne soit terminée, ou à la conversion de l’Erie Avenue en une usine minière, afin que cela puisse continuer sous le moratoire, en tant que continuation d’une activité minière existante, plutôt que comme une nouvelle utilisation. Dès que cela se produit, cette pause n’est qu’un jeu politique, et les multiples de revenus liés à l’IA reprennent leur place. Jusqu’à ce que cela se produise, l’hypothèse du marché – que les contrats liés à l’IA sont déjà établis et autorisés – n’est qu’une supposition, pas une vérité. Vérifiez le permis avant de payer pour le contrat.