Micron a connu son pire mois en 11 ans… Mais les analystes estiment encore que l’action se vendra à 85 % de hausse.

La baisse de 29 % en juillet chez Micron est due à un rééquilibrage des sentiments du marché, et non à une diminution de la demande.

Pire performance mensuelle depuis 2005

Micron a chuté de 29 % en juillet, ce qui représente sa pire performance mensuelle depuis juin 2005. Cette baisse a rendu l’état d’esprit des investisseurs très fragile, même après une hausse de 18,4 % le 30 juillet. Les ventes continues indiquent que la volatilité pourrait persister.

Cela signifie que la configuration actuelle ne se basse pas tant sur les graphiques, mais plutôt sur le fait que la peur a-t-elle dépassé les fondements réels du marché. Si la baisse est causée davantage par les sentiments du marché que par des preuves claires que la tendance à la hausse s’est effondrée, le prochain rapport financier pourrait non seulement restaurer la confiance, mais aussi entraîner une revalorisation des ratings.

Le débat se poursuit encore autour du moment opportun.

Le problème est simple : si le cycle de mémoire est déjà atteint son maximum, les investisseurs doivent déterminer jusqu’où la demande et les prix peuvent baisser par la suite. C’est un risque réel. Mais il s’agit toujours d’une question de timing, et non de preuve que le cycle de reprise est déjà terminé.

Le scénario optimiste est plus simple : les analystes espèrent encore une demande élevée en mémoire au moins pendant les deux prochaines années. Le seuil de référence moyen reste donc à environ +85 % par rapport à la clôture de vendredi. Cela ne signifie pas pour autant que l’action soit un bon investissement automatique. Cela signifie plutôt que l’opportunité d’investir avant les résultats financiers reste intéressante si la situation de la demande se maintient.

La guidance de Micron a augmenté les attentes en termes de résultats financiers.

Après la baisse de 29 % en juillet, la question clé était de savoir si les signaux opérationnels de Micron étaient suffisants pour contredire le comportement prudent du marché. En ce sens, la direction a fourni des résultats qui dépassent le simple ordre normal.

Les prévisions remettent en question les attentes.

Micron a déclaré que les revenus pour le quatrième trimestre devraient être…50 milliards, plus ou moins 1 milliard.En comparaison avec une estimation moyenne de 43,58 milliards de dollars. Après les revenus du troisième trimestre, qui ont atteint 41,46 milliards de dollars, soit bien plus que les attentes, on peut supposer que la courbe des bénéfices sera plus pronue que ce que beaucoup d’investisseurs avaient prévu.

Reuters a lié cette surprise à une forte demande pour les infrastructures liées à l’IA. Les mémoires à haute bande passante deviennent donc essentielles pour les centres de données à grande échelle. C’est une distinction importante : il ne s’agit pas simplement d’une récupération de mémoire générique.

Pourquoi la rareté est importante

Le rôle de Micron en tant que fournisseur de matériel pour les processeurs d’IA lui donne un avantage lorsque les acheteurs cherchent à obtenir des capacités de production, plutôt que de négocier sur le prix. Lorsque la disponibilité est plus importante que le coût, les tarifs peuvent rester stables plus longtemps, et la variété des produits peut s’améliorer.

Cela correspond à la tendance générale de Wall Street versApprovisionnement plus strict et prix plus élevésLes revenus sont soutenus plus longtemps que prévu. Needham a également affirmé que les fondamentaux étaient…Plus fort, pendant plus longtempsEn citant une demande forte et des prix stables. De plus, les commentaires de Tim Cook selon lesquels les coûts croissants liés aux mémoires pourraient entraîner des augmentations de prix chez Apple constituaient une confirmation supplémentaire concernant le côté demande.

La vraie décision concernant les bénéfices réside dans la positionnement.

Après le réinitialisation des paramètres de guidage, il ne s’agit pas vraiment d’une débat sur les principes de base, mais plutôt d’une question liée à la gestion des transactions.

Une approche basée sur la mise en liste et l’accumulation de données

Ma analyse : il est préférable de suivre les actions sur une liste et d’accumuler des bénéfices, plutôt que de chercher activement à acheter ces actions. La structure du marché reste soutenue, car les données fournies par Micron ne sont pas suffisantes pour justifier un changement de tendance.Buy Zone CallCouvrant Micron et Western Digital, ainsi que le changement de secteur vers…Un approvisionnement plus strict et des prix plus élevésCela indique que les investisseurs commencent à évaluer une reprise plus large.

Le risque est évident. Les sentiments du marché restent fragiles après la chute de 29 % en juillet. La faiblesse de l’économie coréenne se reflète également dans les actions américaines, chaque fois que le KOSPI baisse. Même un trimestre stable pourrait être affecté par des facteurs macroéconomiques ou par des actions de récupération des profits.

Qu’est-ce qui confirmerait le changement ?

Le marché a maintenant besoin de preuves que la réutilisation des produits est une tendance durable et persistante, et non simplement une nouvelle période de croissance.

Si les résultats et les commentaires indiquent que l’offre en HBM reste limitée, que les prix restent stables, et que la demande se répand parmi les clients, alors une nouvelle évaluation positive pourrait encore être possible. Sinon, les mouvements récents des stocks pourraient être trop rapides pour que la prochaine étude puisse les soutenir. C’est pourquoi la patience est importante : il faut acheter des preuves, plutôt que de simplement espérer.