Le bond de 130 % des actions et des futures en août chez MEXC est une mise à niveau ciblée, liée au cycle économique tardif, concernant l’IA et la mémoire. Ce n’est pas une rotation générale vers les actions américaines.

MEXC, le marché cryptographique sans frais, a rapporté qu’en août, le volume des transactions en actions et en futures a augmenté d’environ 130 % par rapport au mois de juillet. À première vue, cet écart semble correspondre à ce que la plupart des gens imaginent : l’argent provenant de la cryptomonnaie, qui a augmenté suite à une hausse du prix du Bitcoin près de 80 000 dollars, se transforme finalement en actifs américains. Mais en réalité, il ne s’agit pas d’une rotation générale vers les actifs américains. Il s’agit plutôt d’une décision spéculative limitée, basée sur un seul transaction, effectuée avec une forte levier sur un marché ouvert 24h/24. Or, cette décision arrive trop tard.

Les contrats futurs de actions MEXC sont des contrats perpétuels, en USDT, qui suivent le prix d’une action, sans que l’acheteur doive posséder les actions en question.Les utilisateurs utilisent des cryptomonnaies comme le USDT en tant que garantie pour trader les fluctuations du prix des actions, sans posséder les actions sous-jacentes.Ce mécanisme est essentiel avant tout numéro de volume : c’est grâce à lui qu’un trader spécialisé dans les cryptomonnaies peut avoir accès 24/7 à des actions sur marge, sans aucune commission. Les activités liées à ces produits en août étaient principalement liées au stockage et à la mémoire – 67,3 % de toutes les transactions de actions individuelles sur MEXC entre le 20 juillet et le 7 août, soit une augmentation par rapport aux 57,5 % indiqués par l’exchange lui-même.Le stockage et la mémoire représentaient 67,3 % du volume des transactions, contre 57,5 % auparavant.La part combinée d’Alphabet, Tesla, Meta, Microsoft, Apple et Amazon n’a pas changé du tout : elle est restée à 2,6 % pour atteindre 2,7 %. NVIDIA, le nom que les investisseurs en crypto-actifs choisiraient généralement, a occupé près de 5 % du marché, soit une variation quasi nulle. Les domaines liés au stockage et à la mémoire ont représenté près de 25 fois plus de parts de marché que ces six entreprises majeures réunies.

Le décompte est intéressant : il ne s’agit pas que les traders aient recouru à l’IA en général. Ils ont choisi cette partie de l’IA qui permet de comprendre le cycle HBM/DRAM. Deux des trois entreprises principales impliquées dans ce processus sont coréennes.

Les entreprises qui ont joué un rôle important dans cette activité sont SanDisk, SK Hynix et Samsung. SanDisk, une entreprise américaine spécialisée dans les technologies de stockage et de stockage de données, était la société qui a généré le plus grand volume de transactions boursières dans toute l’industrie en août, non seulement sur MEXC : selon les données de WuBlockchain Data Center, SanDisk, SK Hynix et les contrats liés à SpaceX ont représenté plus de 50,4 % du volume total des transactions boursières sur les exchanges de cryptomonnaies centralisés pour ce mois-là, soit environ 665 milliards de dollars.Trois sous-jets représentaient 50,4 % du volume total de actions CEX perpetual en août, soit 665,42 milliards de dollars.De plus, le volume de transactions permanents de SanDisk a atteint 62,4 % du volume réel des actions en bourse aux États-Unis le 19 août – ce qui signifie que les actions cryptiques spéculatives ont été vendues plus souvent que les actions réelles.Le volume de ventes permanent de SanDisk a représenté 62,4 % du volume de transactions en bourse aux États-Unis le 19 août.C’est de l’argent rapide, pas une accumulation.

Pourquoi le marché de la mémoire coréen, plus précisément ? Parce que MEXC a permis aux deux géants coréens de commercer directement sur sa plateforme. Il propose des contrats à terme sur les actions de Samsung et SKHYNIX, avec une marge en USDT, pour ces deux entreprises coréennes.avec un contrat perpétuel SKHYNIXUSDT en transaction sur la plateformeEt SK Hynix a commencé à échanger sur la Bourse Nasdaq en juillet, après une année de développement qui lui a permis d’atteindre une valeur de marché d’environ 1 000 milliards de dollars, ce qui en fait la deuxième entreprise la plus valuée en Corée du Sud.SK Hynix, la deuxième entreprise la plus valeur en Corée du Sud, derrière Samsung, a vu ses actions augmenter de plus de sept fois au cours de l’année dernière. Elle est maintenant cotée sur la Bourse de New York, tandis qu’elle s’étend dans les États-Unis.Cela a permis aux traders de cryptomonnaies américains d’accéder, 24 heures sur 24, à une information claire concernant les éléments les plus importants de la chaîne d’approvisionnement en IA – à savoir la mémoire à haut débit. Or, les sociétés de taille importante aux États-Unis ne disposent pas de ce type de capacité.

Les flux se sont comportés exactement comme une expression dérivée d’une théorie donnée. SK Hynix a enregistré des résultats record au deuxième trimestre : les revenus ont augmenté de 257 % par rapport à l’année précédente, et les bénéfices d’exploitation ont augmenté de 557 %. Cela est dû à la demande pour les serveurs IA et aux prix croissants du mémoire.SK Hynix a enregistré une augmentation de 257 % du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente au deuxième trimestre, et une hausse de 557 % pour le bénéfice d’exploitation.Mais les transactions ne se sont pas arrêtées au niveau des journalistes. Le 29 juillet, après l’action de SK Hynix, le volume sur MEXC a augmenté de 140 % pour Micron et de 110 % pour le fonds ETF Roundhill Memory.Le volume de transactions sur MEXC a augmenté de 140 % pour Micron et de 110 % pour le Roundhill Memory ETF le 29 juillet.Le 30 juillet, les résultats financiers de Samsung ont poussé Micron, SanDisk, KORU (l’ETF correspondant au marché sud-coréen) et SOXL à augmenter en baisse. Les traders ne se contentaient pas de spéculer sur les résultats financiers d’une seule entreprise ; ils échangeaient également les actions des ETF liés aux mêmes entreprises ou secteurs, en fonction des nouvelles liées à ces entreprises. Sur les dix actifs suivis, six ont connu une hausse de volume en dehors du jour des résultats financiers de l’entreprise concernée. Le volume de transactions le dimanche était en moyenne de 25,4 % du volume quotidien entre mardi et vendredi.— un marché qui ne ferme jamais ; les mêmes transactions se déroulent pendant le week-end.Lorsque SK Hynix a annoncé des investissements dans une nouvelle usine, le volume de ses produits a augmenté d’environ 228 % le dimanche.

C’est la tension que les flux enterrent. Les résultats financiers étaient réels, mais l’histoire de ce cycle est également réelle : les actions de mémoire ont traditionnellement chuté juste avant le pic des résultats, car le marché sous-estime les révisions futures à l’avance.Historiquement, les réserves de mémoire s’affaiblissent à ce stade, car le marché réduit les prévisions de revenus futurs avant que les résultats réels ne atteignent leur point culminant.La phrase utilisée à la mi-août, du point de vue des investisseurs, qui représente un recul par rapport à la situation actuelle, était : « Les peurs liées à la mémoire atteignent leur point culminant ».Les analystes ont souligné les inquiétudes concernant les niveaux de mémoire à leur point culminant, liées à Samsung et SK Hynix.Un marché boursier à effet de levier, ouvert 24h/24 et sans frais, qui se concentre sur HBM au moment où les sceptiques du marché commencent à discuter d’une hausse des prix, est le signe d’une demande qui cherche à poursuivre sa progression, plutôt que de construire une position de long terme. Cette concentration rend le marché fragile : lorsque plus de la moitié du volume des actions d’une industrie se trouve dans trois acteurs principaux, un seul point de données concernant les prix des actions ou une annonce financière en Corée peut faire bouger toute la structure du marché en même temps.

La question qui compte maintenant n’est pas de savoir si les traders en crypto apprécient la mémoire – ils l’ont démontré clairement. Il s’agit plutôt de savoir si le cycle de vie de la mémoire est encore suffisamment précoce pour justifier l’utilisation du levier, ou si c’est un stade tardif où ces flux deviennent des partenaires dans les transactions financières plus complexes. Les signaux concrets à surveiller sont les prix des DRAM et HBM, ainsi que les indications concernant les investissements nécessaires de la part des fabricants de mémoire. Car c’est là ce sur quoi repose finalement une stratégie de trading utilisant le levier. Tout ce qui se passe sur MEXC en août – 130 %, 67 % de parts de marché dans le secteur de la mémoire, les chiffres record liés aux activités de SanDisk – constitue une réponse à cette question unique, répétée à plusieurs reprises.