Le accord de la Super League de 134 millions de dollars entre Metaplanet crée une action en bourse de 43 000 BTC cotée aux États-Unis.

La contribution de 134 millions de dollars de Metaplanet amène SLE à s’exposer davantage au Bitcoin.

Il ne s’agit plus seulement d’une histoire liée à la Super League. Grâce à un établissement boursier existant sur Nasdaq, Metaplanet construit une société cotée aux États-Unis qui gère les cryptomonnaies Bitcoin.

Qu’est-ce qui a changé dans l’accord ?

Metaplanet met en place134,6 millions de capitaux totauxDans la transaction, composée de2 100 Bitcoins, d’une valeur d’environ 132,1 millions de dollars.En plus de 2,5 millions de dollars en espèces. En contrepartie, Metaplanet obtient le contrôle : après la cession, Metaplanet possédera environ 95,7 % des actions ordinaires de Superplanet. Super League sera également renommée « Superplanet, Inc. » et fonctionnera comme la plateforme de stockage de bitcoins aux États-Unis de Metaplanet.

Cela change l’attrait principal du titre. Au lieu de se baser principalement sur les perspectives liées aux médias liés au jeu vidéo, les investisseurs évalueront probablement d’abord la quantité de risque lié au Bitcoin que ce titre offre, ainsi que si cette exposition peut augmenter.

Pourquoi la structure est importante

L’importance ne réside pas seulement dans les 2 100 BTC. C’est que Metaplanet contrôle déjà…43 000 BTCAinsi, cet accord permet d’intégrer un instrument coté sur Nasdaq dans une structure existante de trésorerie en bitcoins. Les entreprises décrivent cette configuration comme une plateforme couvrant Nasdaq et la Bourse de Tokyo, dans le but d’utiliser les marchés financiers américains pour…Achats supplémentaires de BTC.

Cela ne garantit pas la demande pour le Bitcoin, mais cela modifie la distribution des actifs liés au Bitcoin. Un établissement américain qui gère les Bitcoin peut rendre l’accumulation de ces actifs plus visible et potentiellement plus facile à financer.

Superplanet est valorisé comme une opportunité liée au prix du BTC par action.

Le secteur des jeux vidéo et médias existe toujours, mais il n’est plus au centre de l’étude. Après le changement de contrôle, Superplanet est positionné comme…Plateforme de trésorerie BTC cotée aux États-Unislié à un groupe qui possède43 000 BTC.

Comment le lien de valeur doit fonctionner

Le mécanisme de base est simple : il s’agit d’augmenter la quantité de Bitcoin utilisée pour soutenir le projet public plus rapidement que les droits de propriété augmentent. Superplanet prévoit de lever des fonds via des actions preferentielles nominées en USD perpétuelles, et d’utiliser ces fonds pour acheter davantage de Bitcoin. Si cela fonctionne, cette stratégie permettra de renforcer l’exposition au BTC, même si la dilution des actions ordinaires augmente plus lentement que le montant total des Bitcoin.

C’est là que les opinions optimistes et pessimistes divergent. Les optimistes pensent qu’il existe une voie sur le marché public pour accumuler davantage de Bitcoin. Les pessimistes, quant à eux, soulignent que l’émission de titres spéciaux augmente les droits de propriété sur la plateforme ; donc, le simple fait d’accumuler plus de Bitcoin ne se traduit pas automatiquement par une hausse du cours des actions.

Qu’est-ce qui renforcerait la thèse ?

• Financement réussi :La mise en circulation préférée, en réalité, augmente les capitaux plutôt que de freiner les activités.
• Conditions favorables :Les nouvelles demandes sont moins chères ou se développent plus lentement que les achats de Bitcoin.
• Suivi clair :L’action commence à être cotée plus comme un instrument de gestion de trésorerie lié au Bitcoin, et moins comme une entreprise en difficulté.

La clôture, la garde et le déploiement du capital sont les véritables points de surveillance.

Le risque principal est évident : une grande contribution de Bitcoins dans un nouveau titre américain. La question plus importante est de savoir si cette contribution peut résister à la clôture des actions et se transformer en davantage de Bitcoins par action.

Quelles erreurs peuvent encore se produire ?

Premièrement, l’accord doit se conclure sans problèmes. L’entreprise continue de fonctionner sous l’identité et la structure de déclaration antérieures, tandis que les investisseurs attendent que ces changements se produisent.SLE sur NasdaqAujourd’hui, avec le nom qui va devenir…“Superplanet, Inc.”Et le ticker est planifié comme suit.SUPAJusqu’à ce que cela se produise, c’est simplement une annonce, pas une transformation réelle.

Deuxièmement, l’exécution ne concerne pas seulement les documents administratifs. Metaplanet a placé 2 100 Bitcoins sous une obligation de détention de cinq ans. Mais le test de confiance véritable se situe dans la pratique opérationnelle. Le groupe a récemment effectué des mouvements…5,014 BTC entre adresses de gardeEnsuite, il a été indiqué que les actifs restaient à 43 000 BTC, et aucune monnaie n’a été vendue. Cela soulage une préoccupation, mais cela ne prouve pas que l’utilisation du capital futur sera aussi fluide.

Troisièmement, les calculs financiers liés aux actions peuvent encore échouer. Si les conditions de levée de fonds sont défavorables, l’entreprise ne ressemble plus à un modèle de croissance continue, mais plutôt à une entreprise qui subit des dilutions de capital.

Signaux à surveiller dans les prochains temps

• Fermeture :Vérifie si Metaplanet obtient la participation attendue de ~95,7 %, et si l’entreprise peut effectuer le changement de nom en Superplanet.
• Capital suivi :S’il est vrai que la plateforme émet des actions prioritaires en USD perpétuelles pour acheter plus de Bitcoin.
• Comportement de trading :Il reste à voir si SLE commence à considérer cela comme un moyen plus simple d’obtenir une exposition au BTC, ou si elle continue à sous-estimer le risque d’exécution après clôture.