McKesson vient de rehausser les prévisions d’EPS pour la période fiscale 2027 à 45 dollars par action, et a annoncé des rachats de actions supplémentaires d’une valeur de 5 milliards de dollars.

McKesson a associé une perspective plus optimiste concernant le EPS pour l’année fiscale 2027 à une augmentation des rachats d’actions.

McKesson a relancé le débat sur « trop tard ? » en élevant le EPS ajusté pour la saison fiscale 2027 à44,20 à 45,00 dollarset approuver uneAugmentation de 5,0 milliards de dollars pour le programme de rachat d’actionsL’analyse optimiste est simple : une entreprise importante et rentable augmente ses perspectives d’évolution, tout en augmentant les rachats d’actions. Cependant, il y a des réserves : le premier trimestre a été mitigé sur le plan général.Les revenus consolidés de 105,4 milliards de dollars ont augmenté de 8 %., Les revenus ajustés par action diluée s’élèvent à 9,93 $, soit une augmentation de 20 %., maisLes bénéfices par action diluée, de 5,15 $, ont diminué de 1,10 $..

Pourquoi les investisseurs se concentrent sur la combinaison des signaux

L’an dernier, McKesson a généré…403,4 milliards de dollarssur les revenus et5,4 milliardsDans le flux de trésorerie libre, cela permet à la direction de faire les deux en même temps : améliorer les perspectives annuelles et augmenter les rachats d’actions. Le principal risque n’est pas une mauvaise exécution des actions, mais plutôt de devoir payer des prix plus élevés avant que le marché ne s’accommode complètement de ces décisions.

L’augmentation des indications est importante, car elle se situe à côté des rendements du capital.

McKesson a augmenté le EPS ajusté pour la saison financière 2027.44,20 à 45,00 dollarsdepuis43,80 à 44,60La direction a déclaré que cette plage indiqueCroissance de 13 % à 15 %par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre, le EPS ajusté a également augmenté.20%Alors que les revenus augmentent.8%Cela indique que les bénéfices se améliorent, au moins en partie, grâce à une meilleure combinaison des différents éléments et à une meilleure exécution des projets, plutôt que simplement grâce à une croissance du chiffre d’affaires.

Les rachats augmentent la dynamique opérationnelle.

L’autorisation de rachat est maintenant de7,7 milliards de dollarsEt McKesson a également participé.2,25 milliards de dollars pour un programme accéléré d’achats de actionsCela est important, car la croissance des bénéfices par action provient à la fois de deux facteurs : une meilleure performance opérationnelle et une base de parts de marché potentiellement plus petite.

Ce message concernant les retraits de capital inclut également des dividendes. McKesson a reçu des dividendes.2,6 milliardsAux actionnaires au premier trimestre, et a augmenté le dividende trimestriel.15 % à 0,94 dollar par action.

La combinaison des segments aide à expliquer le levier.

McKesson opère à travers quatre secteurs, y comprisU.S. PharmaceuticalPrescription Technology Solutions, Medical-Surgical Solutions et International. Management ont lié ce bon début à…Oncologie et médecine pluriprofessionnelleet sa plateforme de services biopharmaceutiques ; en outre, l’analyse économique de l’année dernière soulignait également…Domaines à forte croissance et à haut bénéfice dans le domaine de l’oncoologie et des services biopharmaceutiquesCela indique qu’il s’agit d’une entreprise où la combinaison de produits spécialisés et de services peut permettre une meilleure qualité des revenus, par rapport au simple développement lié à la distribution de marchandises de base.

Qu’est-ce qui permettra de valider cette configuration à partir de maintenant ?

La prochaine question ne concerne pas tant la capacité de la direction à augmenter les bénéfices une fois pour toutes, mais plutôt si la combinaison de marges plus élevées continue à générer des profits. Ce qui est important de surveiller :

• Force continue en…Oncologie et多spécialitésEt les services de biopharma
• Croissance continue des dividendes après…15 % à 0,94 $ par actionaugmentation
• Exécution continue de rachats de titres sous le7,7 milliards de dollarsautorisation
• Preuves montrant que la force de l’EPS ajustée est plus régulièrement transférée en EPS dilué rapporté.

Si ces signaux restent valables, la combinaison de l’avantage opérationnel et de la réduction du nombre de actions peut continuer à soutenir les actions. Si l’avantage lié à cette combinaison diminue ou si le EPS rapporté tombe à nouveau en dessous des chiffres ajustés, les investisseurs seront plus susceptibles de considérer les perspectives comme déjà prises en compte, plutôt que comme une information précoce.