Les présentations financières de Mayville Engineering en 2026 révèlent des changements dans le calendrier de développement de DCP, ainsi que des stratégies de capacité contraires aux attentes prévues.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus163 millions de dollars, en hausse de 23,2 % en glissement annuel (croissance organique de 9,2 %, excluant l’acquisition de ACUFAB)
• Marge brute10,9 %, contre 10,3 % au cours de la période précédente.

Direction :

• Q3 2026 : les ventes nettes devraient se situer entre 160 millions et 170 millions de dollars.
• Le EBITDA ajusté pour l’année 2026 devrait se situer entre 15,5 M$ et 18,5 M$.
• Les ventes nettes pour l’année entière 2026 devraient se situer entre 620 millions et 650 millions de dollars.
• L’EBITDA ajusté pour l’année entière 2026 devrait se situer entre 52 millions et 60 millions de dollars.
• Le flux de trésorerie net pour l’année entière 2026 devrait se situer entre 7 millions et 15 millions de dollars.
• Le Q3 et les prévisions pour l’année entière comprennent les coûts liés au lancement et les coûts d’externalisation.

Commentaires professionnels:

Performances solides au cours du trimestre et croissance des revenus :

• Mabel Engineering Company a rapporté que23.2%Augmentation annuelle des ventes totaux, atteignant163 millionspour le deuxième trimestre 2026. Les ventes nettes organiques, sans tenir compte de l’impact de l’acquisition d’AccuFab, ont augmenté.9.2%par rapport à la période de l’année précédente.
• La croissance a été stimulée par une demande plus forte que prévu dans les principaux marchés finaux, en particulier dans le domaine des centres de données et de l’énergie critique. De plus, on a également observé une reprise rapide sur le marché des véhicules commerciaux.

Expansion du marché des data centers et de l’énergie critique : DCP

• Le centre de données et le secteur de l’énergie critique de l’entreprise ont connu une croissance organique.173%Anée après anée, le pipeline d’opportunités qualifiées dépasse125 millionsEnviron40 millions de dollarsDes nouveaux prix ont été obtenus au cours du trimestre.
• Cette expansion a été stimulée par la croissance des clients OEM existants et les projets lancés liés aux opportunités de vente croisée avec AccuFab, ce qui indique une demande solide sur le marché des DCP.

Récupération du marché des véhicules commerciaux :

• Les ventes nettes de véhicules commerciaux ont augmenté d’environ…3%En comparaison annuelle, au deuxième trimestre, cela s’est produit grâce à la reprise de la production de classes 8 en Amérique du Nord. Le taux de construction par client s’est accéléré, avec une prévision de…9.1%Augmentation de la production de la catégorie 8 pour l’année 2026.
• La reprise se doit d’une augmentation de l’activité d’ordre et du délai de fabrication typique de environ six semaines avant l’augmentation de la production.

Investissements en capacité et en infrastructure :

• Mabel Engineering Company prévoit d’investir une somme supplémentaire.50 millionsAu cours des deux prochaines années, il s’agira d’augmenter la capacité de production. Cela inclut des améliorations ciblées dans les installations de fabrication existantes, ainsi que la construction d’une nouvelle usine de production.
• Ces investissements visent à répondre aux besoins croissants des clients de centres de données et des clients nécessitant une alimentation électrique fiable. On s’attend à ce que cela permette d’augmenter la capacité de revenus.850 millions.

Renforcement financier et allocation de capitaux :

• L’entreprise a effectué une offre de actions ordinaires, générant environ94 millionsSur les bénéfices obtenus, ils ont été utilisés pour réduire les dettes, ce qui a laissé un excédent.100 millionsDans la liquidité disponible.
• Le bilan financier renforcé et la liquidité accrue visent à financer les initiatives de croissance stratégiques et à exploiter les opportunités du marché des data centers et du marché de l’énergie critique.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « Les résultats du deuxième trimestre reflètent une demande plus forte que prévu dans plusieurs marchés clés. Nous sommes encourageés par les niveaux d’activité actuels. » La direction a souligné que « les performances financières sont bien supérieures aux attentes » et a exprimé la conviction que « nous sommes bien positionnés pour exploiter l’environnement de demande à venir et continuer à créer de la valeur à long terme pour les actionnaires ».

Q&R:

• Question de Mike Schliske (DA Davidson)En ce qui concerne les réservations de capacité, s’agissait-il d’une remarque concernant uniquement les centres de données ? Et quelle serait la structure du contrat ?
  RéponseExplorer les options avec les clients de centres de données, y compris les frais initiaux et les engagements de volume, mais aucun contrat n’a encore été signé.

• Question de Mike Schliske (DA Davidson)La rampe rapide des camions modifie-t-elle les plans de capacité ? Y a-t-il eu des succès commerciaux nouveaux ?
  RéponseLes places de fabrication des véhicules commerciaux se remplissent plus rapidement. Cela permet de soutenir les taux de fabrication croissants des clients et d’augmenter la part de marché. De plus, certains programmes liés à l’EPA offrent des avantages pour l’année 2027.

• Question de Vlad Bystrycki (Citigroup)Quelles sont les principales variables qui influencent la partie basse et la partie haute des prévisions pour le troisième trimestre et l’ensemble de l’année ?
  RéponseCalme dans la reprise des véhicules commerciaux, timing du ralentissement des volumes de DCP, et vitesse de résolution des coûts liés aux lancements et à l’externalisation.

• Question de Vlad Bystrycki (Citigroup)Quelle est la nature des récompenses offertes par le programme DCP ? Quel est le niveau de certitude concernant les revenus générés par les ventes croisées ?
  RéponseLes récompenses comprennent des augmentations de volumes provenant des clients existants, de nouveaux programmes offerts aux clients existants, ainsi que de nouveaux clients. Il s’agit également d’une perspective sur les revenus pour les années 2026 et 2027.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)Les demandes de réservation de capacité proviennent-elles directement des clients ? S’agit-il de clients existants ou de nouveaux clients ?
  RéponseDes conversations avec les clients des centres de données existants et nouveaux ; il s’agit d’explorer le modèle dans un cadre plus large.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)Êtes-vous devenu plus sélectif dans le choix des nouvelles entreprises pour pouvoir soutenir des projets plus importants ?
  RéponseOui, il est nécessaire de refuser certains programmes mineurs et de faire des choix pour améliorer la composition et la rentabilité.

• Question de Ross Sparenbleck (William Blair)Comment le mix des revenus devrait-il évoluer au fil du temps ?
  RéponsePrioriser l’augmentation du volume de production provenant des programmes DCP existants, transformer les installations capables de produire des tubes, et développer des programmes plus importants. L’objectif est de atteindre une part de 20-25 % des revenus provenant des DCP à long terme.

• Question de Ross Sparenbleck (William Blair)Quelle est l’échelle et la capacité de revenus de la nouvelle installation dans le Sud-Est ?
  RéponseCible une entreprise qui peut générer 50-60 millions de dollars de revenus une fois entièrement financée, avec un coût de acquisition et d’équipement de 25-30 millions de dollars.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Quel est le budget pour le projet de installation dans le sud-ouest ?
  RéponseLes coûts sont estimés entre 25 et 30 millions de dollars, y compris l’achat des installations et du matériel.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Quelles fonctions sont externalisées ? Et quand seront résolus les contraintes liées à cela ?
  RéponseExternalisation de la coupe laser, de la presse à freins et des capacités de peinture ; l’objectif est de reprendre certaines activités en interne dès le début de l’année 2027.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Comment les coûts de main-d’œuvre et les plans d’embauche sont-ils gérés pour l’expansion des capacités ?
  RéponseDes programmes de tarification permettent de prendre en compte les coûts de main-d’œuvre plus élevés, en utilisant des ressources externes, et de placer stratégiquement ces programmes près des zones où se trouve le travail.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)Les coûts liés à l’outsourcing disparaîtront-ils complètement une fois que l’équipement sera intégré dans l’entreprise ? Et la croissance des revenus suffira-t-elle à faire face aux pressions de coûts temporaires ?
  RéponseLes coûts d’externalisation pour les programmes existants devraient disparaître ; les nouvelles activités peuvent avoir des marges intégrées. La croissance des revenus permettra de couvrir ces coûts.

• Question de Greg Palm (Craig Hallam)La nouvelle installation pourrait-elle être destinée à un seul client, avec des coûts d’investissement ou de déploiement financés par le client ?
  RéponseExplorer toutes les options, y compris le financement par les clients pour couvrir les coûts liés aux installations ou aux infrastructures, dans le cadre des discussions commerciales.