Les marchés ont atteint un niveau record pour le CPI. CoreWeave et SMCI décident de leurs premiers mouvements mardi.

Des records atteints ont marqué un début de semaine très intéressant.

Le S&P 500Clôture des comptes : 7,757.64La semaine la meilleure depuis avril montre une chose : les investisseurs sont prudents, mais pas confiants. Le marché entre dans une période marquée par une inflation élevée, avec le indice CPI de juillet prévu pour mercredi. Après la contraction surprenante du marché du travail la semaine dernière, la Banque centrale est en train de réfléchir à ses actions. Cela rend la situation tendue, et non calme.

Il y a aussi des troubles géopolitiques. Le pétrole s’est déplacé.juste au-dessus de 79 dollars le barilAprès que l’Iran a refusé de mener des négociations directes avec les États-Unis concernant le transit par le détroit d’Hormuz. Mais le signal plus immédiat pour le marché pourrait provenir des revenus liés aux infrastructures informatiques.CoreWeaveSMCI déplace déjà les prix après la clôture des horaires de trading.

Pour le lundi, cette distinction est importante : un indice de performance ne garantit pas nécessairement une condamnation. La reprise économique après les vacances peut atténuer certains signaux négatifs, mais il faudra également vérifier les attentes concernant l’inflation et la demande en investissements dans l’IA.

Bruit à surveiller :Headlines sur l’Iran, et anxiété avant la clôture des marchés.
Signale à surveiller :D’abord, les signaux liés aux revenus de l’IA ; ensuite, le CPI plus tard dans la semaine.

CoreWeave et SMCI sont importants, car ils évaluent les besoins liés à l’IA dès le début.

AvecAucun rapport économique majeur n’est attendu lundi.Les actions en dehors des heures normales de trading chez CoreWeave et SMCI peuvent contribuer à établir un bon ton pour les marchés. Leurs résultats devraient permettre aux investisseurs de déterminer dès maintenant si la demande en investissements en IA continue de croître.Le CPI de juillet sera disponible mercredi..

SMCI est déjà en cours de trading.Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’année Q1 et FY27 se sont élevées bien au-delà des attentes.CoreWeave a également connu une forte progression après la clôture des transactions boursières : son action a augmenté de 13 % après un trimestre où les revenus ont plus que doublé. Ces mouvements indiquent que le marché des infrastructures d’IA reçoit une attention particulière, avant que les conditions macroéconomiques ne déterminent clairement sa prochaine évolution.

Pourquoi ces deux noms comptent-ils plus que leurs propres tableaux ?

Il ne s’agit pas de permettre à un seul actif de bénéficier d’une exemption. Il s’agit plutôt de distinguer le signal du bruit.

CoreWeave est le test de demande plus fiable. La Street cherche à…Environ 2,56 milliards de dollars de chiffre d’affaires au deuxième trimestre.Et une perte d’environ 1,40 $ par action. Pour cette société, le P/E seul ne constitue pas tout. Les investisseurs examinent également si la demande en technologies de l’IA reste supérieure à l’offre.

SMCI représente le circuit d’approvisionnement. Si les constructeurs de systèmes constatent encore que les prévisions dépassent leurs attentes, cela indique que les clients utilisant l’IA continuent de investir immédiatement, plutôt que de retarder leurs dépenses pour un trimestre ultérieur.

Le débat clé concerne la durabilité, pas la direction.

Le avantage à court terme semble positif, mais la question plus importante est de savoir si cette demande sera durable.

CoreWeave fait toujours face à des conditions difficiles en termes de coûts d’intérêts. Son chiffre d’affaires ajusté prévu se situe entre 30 millions et 90 millions de dollars, ce qui est bien inférieur aux coûts d’intérêts estimés à 650 millions à 730 millions de dollars. Cela place l’entreprise dans une catégorie de secteur à forte dépendance financière. Un résultat supérieur aux attentes ne suffit pas si la direction ne peut pas prouver que cette croissance permet une capacité de production durable et une fidélité des clients.

Le cas du “bull” repose sur des indicateurs réels de demande. CoreWeave a annoncé un accord pluriannuel en avril pour soutenir Anthropic. De plus, elle a étendu sa relation avec Meta à environ 21 milliards de dollars de capacité cloud pour l’IA jusqu’en décembre 2032. Ces engagements indiquent une utilisation réelle, et non simplement de la spéculation.

L’action est toujours en baisse d’environ 35 % par rapport au niveau atteint avant les résultats financiers de mai. Cela rappelle que les investisseurs cherchent des preuves concrètes, et non simplement des nouvelles informations sur l’IA.

Comment lire la séance du lundi

Trade Monday est plutôt une opération de reconnaissance qu’une décision décisive.Aucun rapport économique majeur n’est attendu ce lundi.La première indication pourrait venir des actions des dirigeants de Nvidia, Micron et Alphabet après les heures normales. Si ces noms restent stables, cela pourrait indiquer que le niveau de risque accepté est suffisant. Si eux continuent de perdre de valeur, les mouvements du marché pourraient ressembler davantage à des actions de prise de profit, plutôt qu’à un nouveau départ vers des hausses de prix.

Qu’est-ce qui confirmerait le rallye ?

• CoreWeave et SMCI soulignent tous deux que la demande en IA reste forte.
• Les leaders de l’IA et des semi-conducteurs restent solides malgré les difficultés.
• Le niveau du S&P 500 reste inchangé, malgré le ton prudent.

Qu’est-ce qui pourrait affaiblir la configuration ?

• Les revenus liés à l’IA sont décevants, ou la direction semble moins confiante quant à la demande future.
• Nvidia, Micron et Alphabet continuent de perdre de la valeur après les heures de trading.
• Les tensions géopolitiques entraînent une réaction plus agressive du marché des pétroles.

Cadre de positionnement

Pour cette session, une approche plus appropriée est de considérer le marché comme en pause, plutôt que comme étant en phase de relâchement. Le cours de clôture actuel confère de la force au marché, mais les données sur l’inflation de la semaine, ainsi que les indicateurs liés à CoreWeave et SMCI, joueront un rôle important dans déterminer où le marché se dirigera ensuite.