Selon les analystes, Nvidia dispose d’un avantage de 74 % sur cette transaction de 5 000 milliards de dollars. Le différend est minime, et Apple paie 5,7 fois plus.

Apple est devenue la deuxième entreprise à atteindre les 5 000 milliards de dollars le 28 juillet. Elle a dépassé Nvidia en termes de valeur boursière… mais a ensuite perdu 350 milliards de dollars en une seule journée. Les deux entreprises sont maintenant séparées par une petite différence de valeur boursière. Sur Polymarket, la valeur boursière de Nvidia, qui semble être 3 fois supérieure à celle d’Apple, pourrait indiquer qu’il manque quelque chose…

L’histoire des deux dernières semaines à Wall Street est celle d’une bataille pour la couronne de 5 billions de dollars. Apple a atteint ce chiffre le 28 juillet, devenant ainsi la seconde entreprise après Nvidia à y parvenir.ReutersC’était un symbole de la proximité entre les deux entreprises : après une année de domination de Nvidia, les deux entreprises étaient à égalité dans la fourchette de 4,8 à 5 billions de dollars.

Puis, Apple a publié ses résultats pour le troisième trimestre le 31 juillet. Les chiffres étaient solides : les revenus ont augmenté de 16 %, atteignant 109,4 milliards de dollars ; le bénéfice par action a augmenté de 29 %, atteignant 2,02 dollars ; les ventes d’iPhone ont augmenté de 22 %.La guidance a effrayé le marché.Apple prévoit une croissance des revenus de 9 à 11 % pour le quatrième trimestre, ce qui est inférieur aux 12 % attendus par les analystes. Les actions d’Apple ont chuté de plus de 7 % le 1er août, entraînant une perte de plus de 350 milliards de dollars en valorisation boursière, et faisant que Apple soit tombé en dessous de Nvidia.

La différence entre les deux entreprises aujourd’hui ? Environ 300 milliards de dollars – moins de 7 % de la valeur actuelle de chacune des entreprises. Un changement d’un seul chiffre dans n’importe quelle direction peut faire basculer leur classement.

C’est là que le marché de Polymarket intitulé « La plus grande entreprise à la fin du mois d’août » devient intéressant.

Le marché se prononce le 31 août : Nvidia est considérée comme une candidate forte, avec un prix de 74,5 cents. Apple est évaluée à 17,5 cents. Alphabet, la dernière candidate, est estimée à 7,4 cents. En résumé, les analystes pensent que Nvidia est environ 4,3 fois plus susceptible que Apple de remporter la première place à la fin du mois.

Voici le problème : cette étendue semble trop grande pour une course aussi serrée.

Les arguments en faveur d’Apple à 17,5 c.

La baisse des cours d’Apple après les résultats financiers était rapide, mais il s’agissait plutôt de prévisions à long terme, et non d’une défaillance du business lui-même. L’entreprise a enregistré des revenus liés aux services d’un montant de 30,7 milliards de dollars. Son taux de marge brute a augmenté à 50,1 %, et les revenus liés aux produits Mac ont augmenté de 29 %.Contrainte d’approvisionnementLes pénuries de capacité dans le secteur de la fabrication de puces, ainsi que l’augmentation des coûts liés à la mémoire vidéo due à l’essor de l’IA, constituent un obstacle à court terme, et non un problème structurel. La stratégie conservatrice d’Apple en matière de dépenses liées à l’IA, qui semblait être un frein il y a six mois, est maintenant saluée, car les grands opérateurs technologiques doivent faire face à des critiques quant à savoir si leurs dépenses de 200 milliards de dollars génèrent des retours réels.

Le côté risque : Le moment de profits binaires de Nvidia

Nvidia rendra compte de ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2027 le 26 août. Cela fait cinq jours avant que le marché ne prenne une décision. Les attentes sont élevées : la majorité des analystes prévoient un chiffre d’affaires d’environ 92 milliards de dollars et un bénéfice par action de 2,08 dollars. Mais…Le marché prend déjà en compte cela dans ses prix.Des risques qui n’existaient pas il y a trois mois. La participation de Nvidia dans un programme de financement de 250 milliards de dollars pour le centre de données d’OpenAI en Ohio a soulevé des inquiétudes concernant les mécanismes de financement circulaires. Les spreads sur les obligations de Nvidia ont augmenté à environ 80 points de base. Les ventes par les dirigeants de Nvidia et de CoreWeave sont également remarquables. De plus, l’enquête sur le trafic de puces en Taïwan ajoute une pression réglementaire qui pourrait empirer avant de se résoudre.

Si Nvidia réussit à améliorer ses prévisions, alors 74,5 $ pourrait sembler bon marché. Mais si elle échoue… ou si l’idée de financement par des obligations prend racine… Apple pourrait reprendre la première place en une journée.

Les calculs de rémunération

À 17,5 $ par action, en achetant 100 actions d’Apple, on obtient environ 571 actions. Si Apple est la plus grande entreprise le 31 août, chaque action valait 1 $, donc on reçoit 571 $, soit un profit de 471 $. Cela représente environ 4,7 fois le montant investi. Quant à Nvidia, aucun résultat n’est disponible (Apple, Alphabet ou toute autre entreprise). L’action d’Nvidia se vend à 25,5 $ par action, soit environ 3,9 fois le prix d’une action d’Apple.

Le côté négatif est réel : si Nvidia reste en tête, les deux pariers disparaissent. La course est si serrée que Nvidia pourrait perdre la première place pendant un jour, la reprendre, et finalement obtenir la résolution “Oui” le 31. Cette résolution est une donnée immédiate, et non une moyenne sur plusieurs jours.

Comment y penser ?

Il s’agit d’une évaluation de savoir si la confiance du marché en Nvidia est sous-évaluée par rapport à l’écart réel entre sa valeur boursière et son capitalisation boursière totale. Cet écart est très faible ; le facteur qui peut influencer les actions de Nvidia est donc limité. De plus, la baisse des cours d’Apple pourrait être une réaction à une mauvaise prévision économique pour un trimestre qui, fondamentalement, était solide. Les analystes de Polymarket estiment qu’il y a une chance de 3 contre 1 que Nvidia soit supérieure à ce chiffre… Cela ressemble plutôt à une sorte de pari sur une pièce de monnaie.

L’audience de présentation des résultats d’Nvidia le 26 août est une opportunité intéressante. Si vous pensez que les attentes sont trop élevées, alors une mise en place à 17,5 c pour Apple représente une estimation raisonnable en cas de retour à la normale. Si vous pensez que Nvidia réussira à nouveau, alors une mise en place à 74,5 c pour Nvidia est plus sûre.

Quoi qu’il en soit, la course pour la couronne de 5 billions de dollars est la meilleure histoire de capitalisation boursière de l’été. Le marché de Polymarket le considère comme une victoire écrasante, alors que les données indiquent qu’il s’agit d’une égalité totale.

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Résumé

Sur le marché Polymarket, le prix de Nvidia est de 74,5 cents, ce qui lui permet de rester la société ayant la plus grande valeur boursière mondiale jusqu’au 31 août. Apple, quant à elle, a un prix de 17,5 cents. La différence entre les deux valeurs boursières est d’environ 300 milliards de dollars. Les résultats financiers de Nvidia le 26 août pourraient donc influencer la hiérarchie des sociétés. Apple, avec un prix de 17,5 cents (soit environ 4,7 fois plus), représente une opportunité de trading contraire face à une baisse du marché qui pourrait être excessive. Ce n’est pas un conseil financier : les marchés prédictifs sont risqués, et les probabilités peuvent changer.

Sources

• Reuters– Apple atteint brièvement 5 000 milliards de dollars.
• CNBC– Couverture des résultats d’Apple, Amazon et Alphabet
• 9to5Mac– Apple reprend le titre de la entreprise la plus valuée
• Bloomberg– Les préoccupations liées au financement par Nvidia
• Seeking Alpha– Analyse du marché des produits Apple
• CryptoBriefing– Polymarket mise sur Apple contre Nvidia
• Polymarket– La plus grande entreprise à la fin du mois d’août sur le marché.