Le nouveau directeur de Madison Global n’est pas un signe encourageant… C’est plutôt une leçon pour apprendre à lire les titres des articles.

Une annonce est apparue dans mes notifications cette semaine : « Madison Global nomme Gale Crosley comme directeur indépendant. » Pour quelqu’un qui construit un portefeuille de investissements, ce nom représente une opportunité à saisir – une entreprise qui apporte une nouvelle direction, peut-être un actif que l’on pourrait acheter. Avant de prendre quiconque décision, posez-vous la question suivante : y a-t-il vraiment une opportunité d’investissement ici ? Y a-t-il des revenus en espèces que l’on puisse exploiter ?

Voici ce qu’il faut savoir en premier : Madison Global n’est pas une action en bourse. C’est une entreprise privée, détenue par les employés.Plan d’appropriation des actions des employés, ou ESOP— avecPlus de 50 ans d’expérience dans la reconnaissance des employés, les voyages motivants, les réunions et les événements.Il n’y a pas de code boursier, pas de rapport d’éarnings, pas de dividende… Aucun moyen pour un investisseur individuel d’acheter des actions. Donc, cette opération ne constitue pas un catalyseur pour votre portefeuille, quel que soit l’annonce publiée. Cela est impossible, car il n’y a rien à posséder pour vous.

Cela peut sembler comme si l’article était terminé avant même de commencer. Mais ce n’est pas le cas. La partie utile, c’est ce que ce genre d’annonce nous apprend sur la manière de lire chaque titre d’entreprise – et sur le moment où il est nécessaire de se laisser influencer par ces titres.

Le premier filtre pour les investisseurs de revenus

Ma première hypothèse pour tout ce qui implique des revenus est simple : déterminer d’où vient l’argent et si les revenus peuvent être maintenus. Ici, cette évaluation est infructueuse – il n’y a pas de revenus, car il n’y a pas de sécurité publique. La discipline qui protège les investisseurs de revenus protège également ceux-ci contre les tentatives de chasse aux revenus. Si vous ne pouvez pas voir le système de flux de trésorerie, vous ne pouvez pas juger ses revenus ; donc, vous n’avez rien sur quoi agir. Les informations relatives à la gouvernance d’une entreprise privée sont des informations, mais elles ne constituent pas un signal d’achat.

En réalité, c’est une opportunité de comprendre comment fonctionne un ESOP. C’est là le véritable sujet caché derrière les communiqués de presse. Dans un ESOP, les employés possèdent des parts dans l’entreprise, via un fonds fiduciaire qui détient les actions en leur nom. Cette structure change donc la fonction du conseil d’administration. Lorsque les fondateurs vendent leurs parts dans un ESOP, ceux qui gèrent l’entreprise sont également, en général, ses propriétaires – c’est exactement ce que Madison définit comme la nature de sa direction.Werner Haase, fondateur et président exécutifSelon l’employé en question, la propriété des employés renforce la responsabilité à long terme de l’entreprise envers ses clients et les employeurs-propriétaires. Le président et PDG, Alex Alaminos, considère cet événement comme une manière de donner plus de pouvoir aux employeurs-propriétaires et de remettre en question les idées existantes.

Ce que signifie réellement un directeur indépendant

Pour une entreprise privée, propriété de ses employés, un membre indépendant du conseil d’administration est l’un des rares signes de qualité que l’on peut observer depuis l’extérieur. On ne peut pas examiner les états financiers ; donc, on se tourne vers la gouvernance : le conseil d’administration met-il en place des personnes qui n’ont aucun intérêt personnel dans l’entreprise, et qui n’ont donc aucune raison de protéger les habitudes du fondateur ?

C’est ce que représente Crosley. Elle est une comptable certifiée, dont la carrière s’est déroulée dans le domaine de l’aide aux organisations établies pour qu’elles puissent se développer, en mettant particulièrement l’accent sur les technologies et les entreprises appartenant aux employés. Elle a travaillé avec des entreprises qui servent le marché des ESOP, ainsi qu’avec des entreprises appartenant directement aux employés.Plus de 500 PDG et partenaires de gestionparmi ses clients. Sa crédibilité n’est pas nouvelle : elle a été nommée à…Le Hall d’Honneur du Conseil consultatif de la profession comptableEt, pendant quatorze ans consécutifs, il a été l’un des consultants les plus recommandés dans le classement annuel “Les meilleurs parmi les meilleurs” des cabinets d’audit.

La raison stratégique pour la nomination est tout aussi évidente. Madison dit que c’est…Accélérer l’expansion du marché intermédiaire et des entreprisesC’est la prochaine étape de son développement. Une voix extérieure, dotée de compétences en technologie, en croissance et en expérience dans le domaine des ESOP, représente le poste de conseil d’administration que l’on s’attendrait à voir dans une entreprise privée dirigée par ses fondateurs, justement au moment où elle cherche à se professionnaliser pour pouvoir avancer. En termes de gouvernance, c’est un signe positif : un conseil d’administration composé de spécialistes indépendants est généralement celui qui permet de prendre des décisions plus claires, avec ses propres ressources financières.

Ce que cela signifie pour votre argent

Pour l’investisseur dans les revenus de commerce de détail, la conclusion honnête est que les informations fournies sont limitées et sans utilité. Ce titre d’article ne devrait vous mener nulle part – il n’y a aucune sécurité à prendre en compte, aucun dividende à évaluer. Ce qu’il devrait faire, c’est affiner votre réflexion. Lorsqu’une annonce d’entreprise vous parvient, arrêtez-vous et analysez-la avant de réagir : est-ce une entreprise publique dont je peux vraiment tester les bénéfices, ou une entreprise privée où la seule information visible est le mode de gouvernance et l’attitude de l’entreprise ? Si la réponse est la dernière, la bonne chose à faire est de la garder pour elle-même et de passer à autre chose – plutôt que de chercher une façon de participer à une histoire dont vous ne pouvez pas avoir de part.

Le portefeuille, et non un seul actif particulier, est ce qui permet d’obtenir des rendements élevés. Il fonctionne en possédant de nombreux actifs que l’on peut vraiment détenir, et dont les liquidités sont vérifiables. L’embauche au conseil d’administration d’une société cotée en ESOP n’en fait pas partie. La meilleure utilisation de cela est de servir de rappel de la différence entre les différents types d’investissements – et de montrer que la compétence d’investissement la plus importante est parfois de savoir quand il n’y a rien à acheter.