Lumilens annonce une mise à l’échelle de 5,51 milliards de dollars dans le domaine des optiques. Il semble que l’argent dépensé en IA se déplace des GPU.

Le financement de Lumilens place les interconnexions au centre du investissement en CAPEX pour l’IA.

Le dernier ajustement de Lumilens indique que les investisseurs espèrent que le prochain obstacle dans l’infrastructure de l’IA se trouvera entre les différents composants des puces, et non uniquement à l’intérieur d’elles.

Le financement représente une investissement sérieux dans l’infrastructure.

Lumilens s’est élevéplus de 700 millions de dollarsAvec une valeur de 5,51 milliards de dollars, le montant total des fonds alloués dépasse les 900 millions de dollars. L’entreprise a également indiqué qu’elle expédie déjà des produits dans le cadre d’un accord à plusieurs milliards de dollars avec l’un des quatre grands opérateurs de réseau. Cela fait que cette levée de fonds ne ressemble pas vraiment à un investissement purement narratif, mais plutôt à des dépenses initiales pour développer un système de connectivité dont les clients pourraient avoir besoin déjà aujourd’hui.

Pourquoi le niveau de réseau est-il plus important à mesure que les clusters grandissent

Le problème commence avec les limites physiques. Lumilens indique que les systèmes d’IA rencontrent des obstacles…Les limites électriques et thermiques ont été dépassées.À mesure que les clusters augmentent en taille. Ayar Labs indique que les interconnexions en cuivre atteignent…Piliers de puissance et de latence au-delà des rackLa structure de Lumilens est simple : la contrainte change de la quantité de GPU que l’on peut acheter à la quantité qu’on peut connecter. Si cette évolution est réelle, les budgets des hyperscalers devraient se diriger de plus en plus vers des méthodes de transfert de données plus rapides et plus efficaces.

D’autres analyses suggèrent un changement plus large sur le marché.

Le signal plus large ne se limite pas à Lumilens. Ayar Labs a levé…872 millionsEt sa valeur était de 3,75 milliards de dollars, tandis que Lightmatter a atteint…Valeur de 4,4 milliards de dollarsAprès avoir levé un montant total de 850 millions de dollars. Cela ne prouve pas nécessairement la demande, mais cela montre que les investisseurs sont prêts à soutenir les entreprises spécialisées dans les interconnexions optiques et le photonique en tant qu’infrastructure, plutôt que comme des produits de niche.

La question ouverte concerne la production, et non le fait que les optiques soient importantes.

La discussion ne porte pas sur le fait que les interconnexions optiques ont une place à jouer, mais plutôt sur le fait que le marché ait réussi à sortir des cycles de financement pour entrer dans une adoption à grande échelle.

Le talent et la fabrication sont les prochains points de preuve.

Lumilens a recruté des personnes provenant de Cisco, Juniper, Meta, Marvell, Lumentum et Coherent. L’entreprise a déclaré qu’elle utiliserait les fonds nouvellement obtenus pour augmenter ses activités.Opérations d’ingénierie et de fabricationCela est important, car le prochain point de contrôle n’est pas simplement une nouvelle métrique de valeur. C’est plutôt une preuve concrète : les volumes produits, la productivité, la capacité d’essai et la capacité à mettre en œuvre les solutions pour les clients.

La photonique en silicium se trouve encore entre le stade pilote et la production en volume.

Le contexte du marché plus large soutient cette perspective prudente. Les données concernant les photoniques en silicium indiquent des progrès.Capacité de fabrication partagéeEt vers une production de volume qualifiée, plutôt qu’une chaîne d’approvisionnement complètement maturée. Cela laisse place à deux perspectives : le marché peut être réel avant d’être pleinement validé en termes de volume.

L’argument du “bottleneck” est solide ; le test d’exécution est tout aussi réel.

L’argument principal du groupe Bull est que le transfert des données peut constituer une source importante d’inefficacité. Les industriels affirment que les tâches liées à l’IA peuvent entraîner un gaspillage de ressources.70 % du temps de calcul est consacré au transfert de données.Sur le plan de la production, si cela se produit dans les clusters de production, les opérations optiques passent de la phase d’optimisation à celle de nécessité. Le contrepoint est tout aussi important : les hyperscalers ne paieront à grande échelle que si les opérations optiques permettent de surmonter les obstacles liés à la fiabilité, à la qualité et à l’intégration, sans créer de nouveaux goulots d’étranglement.

Qu’est-ce qui confirmerait ou remettrait en question la thèse de l’optique ?

Une façon plus efficace de suivre ce thème est de séparer la demande en matière de calcul d’IA de la demande liée aux réseaux d’IA. La demande pour les puces puissantes peut continuer, même lorsque la prochaine pénurie se manifeste dans les connections entre les puces.

La rampe du port et les plans de route pour les clients sont les plus importants.

Les données concernant le suivi de l’industrie citées dans le marché des photoniques de silicium indiquent que les ports optiques à packagage proche et conjoint augmentent.Moins d’un million de livraisonsDans la période de prévision actuelle. C’est le type de métrique qui peut transformer une narration convaincante en une tendance de demande vérifiée.

Cette thèse est la plus solide lorsque les goulots d’étranglement réseau apparaissent dans les plans de développement des produits et les priorités de dépenses des clients. Si les investissements en IA diminuent, si les hyperscalers décident que le modèle actuel fonctionne encore…au-delà des racketsOu bien, si les qualifications se poursuivent, car le marché reste bloqué dans une phase de test et de production, alors la demande pour les puces pourrait continuer à augmenter, tout en attendant que les conditions optiques se améliorent. Dans ce cas, le problème serait plutôt le moment opportun pour agir, plutôt que la théorie elle-même.