Les valeurs d’appréciation des biens mis aux enchères par Liquidity Services à Miami et les explications fournies par les participants aux enchères sont en contradiction.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus129,6 millions de dollars, en hausse de 8 % par an.
• EPS0,32 $ par action diluée, soit une augmentation de 39 % en glissement annuel (selon les normes GAAP) ; 0,45 $ par action diluée (non conforme aux normes GAAP), soit une augmentation de 32 % en glissement annuel.

Guidance:

• Q4 : Le GMV devrait se situer entre 415 millions et 455 millions de dollars.
• Le EBITDA ajusté en dehors des critères GAAP pour Q4 devrait se situer entre 22 millions et 25 millions de dollars.
• Les résultats opérationnels dilués selon les normes GAAP devraient se situer entre 0,30 et 0,39 dollars par action ; les résultats opérationnels dilués ajustés selon les normes non GAAP devraient se situer entre 0,41 et 0,50 dollars par action.
• Les revenus consolidés en pourcentage du GMV sont estimés à environ 20%.
• Le bénéfice direct consolidé en pourcentage des revenus devrait se situer dans la fourchette de 50 %.
• Les dépenses d’investissement sont estimées entre 2,5 M$ et 3 M$.
• On estime que l’année entière correspondra à la plus élevée en termes d’EBITDA ajusté au cours des 13 dernières années.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Performances financières solides :

• Liquidity Services a enregistré des bénéfices par action dilués conformes aux normes GAAP pour le troisième trimestre.$0.32, vers le haut39%Année après année, avec une croissance du GMV de10%à453 millionsEt l’évolution de la croissance du EBITDA a été ajustée.30%à$22 millions.
• Cette croissance a été facilitée par la mise en œuvre réussie de la stratégie RISE. Cette stratégie vise à maximiser la reprise des activités pour les vendeurs, à augmenter le volume des transactions, et à utiliser la technologie pour améliorer l’efficacité opérationnelle.

Croissance du segment de détail :

• Le segment de détail a atteint un volume d’activité record en termes de GMV.121,6 millions de dollars, a19%Augmentation annuelle, et chiffre d’affaires record avec une30%Augmentation des profits directs.
• Cette croissance est principalement due aux relations de livraison qui se sont étendues, aux taux de récupération améliorés, et à la demande accrue pour leur plateforme d’enchères en ligne D2C.

Expansion du segment GovDeals :

• GovDeals a établi un record en termes de GMV.274 millions, vers le haut9%Année après année, avec un9%Augmentation des profits directs, et un nombre record de vendeurs uniques enregistré pour le septième trimestre consécutif.
• Cette croissance est due à une augmentation de l’adoption sur le marché, aux transactions importantes réussies, et au fait que le secteur public a une forte dépendance vis-à-vis de cette plateforme pour gérer ses actifs excédentaires.

Performance du Capital Assets Group (CAG) :

• CAG généré57,5 millions de dollarsdans le GMV, avec une13%Augmentation des profits directs par rapport à l’année précédente, malgré…1%La baisse du GMV est due au timing des projets et aux conditions du marché.
• L’amélioration des profits directs est due à une combinaison favorable de projets à forte marge et d’une bonne exécution des travaux liés aux équipements lourds et aux secteurs industriels.

Engagement entre acheteur et vendeur :

• GovDeals a rapporté que23%Augmentation du nombre de inscriptions des acheteurs.42%Augmentation du nombre de nouveaux candidats, et un35%Amélioration des taux de conversion, même avec des dépenses marketing réduites.
• Cela a été réalisé grâce aux investissements dans le marketing basé sur l’IA, la personnalisation et les expériences de marché améliorées. Cela reflète des effets de réseau importants et une augmentation de l’utilisation de la plateforme.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a souligné des résultats solides au troisième trimestre, une croissance du BEBIDA enregistrée sur dix trimestres consécutifs par rapport à l’année précédente, des niveaux record de volume et de rentabilité dans les activités de retail et de services publics. Elle a également indiqué qu’elle est bien positionnée pour continuer à assurer une croissance rentable. Le ton de la communication met en avant la bonne exécution de la stratégie et la capacité de dirigeant dans l’économie circulaire.

Q&R:

• Question de George Sutton (Craig-Hallum)Très bonnes performances, les gars. J’ai trouvé quelques indicateurs intéressants. Le nombre de acheteurs enregistrés a augmenté de 9 %. Le nombre de transactions a augmenté de 17 %. Mais le nombre de participants aux enchères a diminué de 5 %. On dirait que une règle 80-20 est en jeu ici. Mais je suis curieux de savoir comment vous pouvez modifier votre stratégie de marketing ou comment vous pouvez exercer plus de pression sur cette statistique à l’avenir.
  RéponseLa direction a expliqué que les participants aux enchères peuvent diminuer lorsqu’ils s’occupent de moins de lots, mais avec une valeur plus élevée (par exemple, de gros projets). Cependant, cela permet de maintenir le volume total des transactions et l’efficacité opérationnelle. L’objectif est de tirer pleinement parti de chaque client, tout en maintenant des offres compétitives pour chaque lot. Cela a permis d’améliorer les taux de recouvrement et les rendements, malgré des dépenses de marketing plus faibles.

• Question de George Sutton (Craig-Hallum)Dans votre communiqué de presse, vous avez mentionné l’utilisation intelligente du apprentissage automatique, de l’IA et des logiciels pour permettre de réaliser de nombreuses améliorations. J’aimerais savoir si vous pouvez citer quelques exemples concrets où cet impact est réellement visible.
  RéponseL’IA permet à la reconnaissance de patterns de combiner les intérêts des acheteurs entre eux (par exemple, en reliant les acheteurs de LSI traditionnels aux actifs maritimes de Machinio). Cela améliore la personnalisation des produits, augmente le taux de conversion et favorise la rétention des clients en leur montrant des articles du chaîne d’approvisionnement pertinents et à haute valeur. Tout cela, sans pour autant augmenter les coûts de marketing.

• Question de George Sutton (Craig-Hallum)Eh bien, il est probable que les algorithmes détectent que Logan et moi observons activement les enchères au tribunal de Miami. D’abord, une remarque : veillez à être devant les gens de Ken Griffin. Ils ont gagné de l’argent récemment et voudront peut-être trouver un endroit où se retrouver. Mais je suis curieux de savoir si vous pouvez nous donner des informations sur ces enchères. Nous avons vu les valeurs d’évaluation des biens, mais une idée de ce qui se passe dans ces enchères pourrait permettre une augmentation significative au troisième trimestre.
  RéponseLa direction a déclaré que l’enchère démontre une confiance renforcée auprès des clients gouvernementaux compétents, ainsi que la capacité à gérer des actifs institutionnels de grande valeur. C’est un exemple d’expansion dans des secteurs immobiliers précieux, et d’une stratégie de commercialisation bien conçue. Les résultats restent à attendre jusqu’à la fin de l’enchère en août.